ちょっと胸が痛くなる話題を話そうか：なぜこんなに多くのDeFiプロジェクトが最終的に失敗してしまうのか？

TVLの数字や流行ばかりに目を向けてはいけない。本当にプロジェクトの生死を決めるのは、ガバナンス機構が機能しているかどうかだ。

今のほとんどのDeFiのガバナンスってどうなってる？トークン保有者がオンチェーンで投票する、一見すると民主的。でも実際は？投票が終わってもプロトコルの収益構造は変わらず、流動性も出ていくまま、その一票で本質的なことには何の影響もない。

これがKatanaのvKATガバナンスシステムが注目に値する理由だ。彼らが解決しようとしているのはまさにこの痛み——ガバナンス投票が本当にプロトコルの実際の収益や資金の流れを左右できるようにすること、形だけのものにしないということだ。

投票に実権を持たせる——これは簡単そうに聞こえるけど、実際にやるのは本当に難しい。