2025年の市場は、残酷な方法で「氷と火の二重奏」を体現しています。

貴金属の分野では血戦の上昇が続いています——12月25日、金は4500ドル/オンスを突破し、年内の上昇率は70%に直進し、1979年以来2番目に強い年度成績となりました。銀はさらに絶好調で、国際現物銀は生々しく132%上昇し、国内銀T+D契約は12月に単日で7.79%急騰、14年ぶりに新高値を突破しました。

一方、BTCはどうでしょうか？12月25日現在、年内の下落率は7.4%で、10月の史上最高値から30%以上調整しています。S&P 500は連続で最高値を更新していますが、暗号資産の代表的な資産の軟調なパフォーマンスは、投資家に周期の警鐘を鳴らしています。

このような分化は偶然ではありません。歴史を振り返ると、金は長い20年の調整期（1980-2000年）を経験し、850ドル/オンスから251.95ドル/オンスまで70%下落しました。銀はさらにひどく、2011年5月の過去最高値から13年間で73%下落し、長期の横ばいの中で忍耐力のない参加者の大半を排除し、2025年にやっと反発して突破しました。

この背後には、長期周期の法則が作用しています。資産の周期的な動きは人の意志に左右されず、高い変動性はしばしばより大きなチャンスを示唆します——ただし、その長い沈黙の期間を耐え抜くことができれば。