2025年12月26日（金十数据口径）時点の暗号市場は短期的に弱気主導の傾向にありますが、休日の流動性低下や買いと売りの引き合い、強い一方通行の継続シグナルは見られません。以下は主要な根拠と重要指標です。

一、マクロ経済面（核心的弱気要因）

- 米連邦準備制度のハト派的な利下げ期待抑制：ハーク（2026年に投票権を持つ連邦準備理事）が金利は少なくとも来春まで維持されると表明、インフレの明確な低下や雇用の実質的な弱さがなければ、利下げ期待は後退し、リスク資産は圧迫され、BTCは10月の高値から約32%調整。
- 資金面の縮小：クリスマス休暇による流動性の縮小、現物ETFの資金流データは停止、先物永続契約の未決済ポジションは大きく減少、投機的ポジションは積極的にレバレッジ縮小、リスク許容度も縮小。

二、市場とオンチェーン（弱気優勢）

- 価格とセンチメント：BTCは8.7万～8.8万ドルの範囲で震蕩、ETHはより弱く（約2940ドル）、恐怖と貪欲指数は「恐怖」ゾーンに位置；ここ数日間に複数のロスカットが発生し、資金の逃避が顕著。
- 巨大なウォレットと売り圧力：10月の高値付近に新たに参入した巨大ウォレットがパニック売りを行う恐れ、8.4万ドル付近の売り圧は弱まるも、長期保有者は大規模な買い増しを控え、買い圧力は不足。

三、潜在的な好材料（短期的に力を発揮しにくい）

- 長期的な利下げサイクルによる流動性緩和の論理は依然有効であり、ビットコインの「デジタルゴールド」としてのヘッジ特性には潜在的な支援材料。
- クリスマス後の流動性回復の可能性もあり、機関投資家の動きによる資金の流入も期待されるが、マクロの見通し修正と新たなきっかけ待ち。

四、取引とリスク管理のポイント

- メイン戦略：短期的には高値掴みを避け、軽めのポジションで試し買いを中心に、BTCの8.8万～8.85万ドルの抵抗とETHの3000ドル付近の圧力に注意。
- リスク管理：レバレッジは厳格に制御（推奨≤3倍）、明確なストップロスを設定。元旦以降の米連邦準備理事の発言、ETF資金流の再開、巨大ウォレットの保有変動などのシグナルに注意し、休日後のボラティリティ上昇に警戒。