予測市場2025スプリント：4,000億の取引高の背後に、実際のユーザーなのか虚飾なのか？

【币界】2025年、予測市場のレースは完全に熱狂しています。PolymarketとKalshiという二大プラットフォームは狂ったように資金調達を行い、シリコンバレーのVCやインターコンチネンタル取引所などのトップ機関から数十億ドルの評価額を獲得しています。一見華々しい成功に見えますが、問題も浮上しています——これらのプラットフォームの累計取引量は約400億ドルに達していますが、そのうちどれだけが実際の需要で、どれだけがバブル的な投機なのか？

データを開いてみると、疑問の声がすぐに湧き上がります。プラットフォームの収益構造は常に明確な説明がなく、一部の指標には膨張の疑いも見られます。多くの業界関係者は、これらの数字が過度に誇張されている可能性を指摘しています。

もちろん、プラットフォーム側も黙っていません。彼らは有名ブランドと提携しながら、主要証券会社を通じてユーザーチャネルを拡大し、予測市場を主流に押し上げようとしています。拡大の動きは確かに激しいですが、その一方で、規制の刃も研がれているのです——「市場操作」や「提及市場」の操作に関する議論が次々と浮上し、まるで業界のタイムボムのようになっています。

2026年の選挙サイクルが近づく中、予測市場は本当に厳格な金融ツールとして証明できるのか、それとも投機の遊び場に過ぎないのか？この問題は未だに解決していません。業界は勢いを増す一方で、信頼危機と規制圧力という二重の試練に直面しています。