WhiteWhaleが3500百万のキャップに到達したことは、最近市場全体で共鳴していることをただ証明しているだけです。これらのムーンショットを実際に駆動している要素を分析すると、その方程式は非常に明確になります：堅実なマーケットメイキングのインフラと、実行方法を知っている有能なチームの組み合わせです。

ブルサイクル中に実際にパフォーマンスを見せた銘柄を見てみると、ほとんどがこの共通点を共有していました。それは魔法や純粋な運ではありません。勢いを持続させたものは、市場をスムーズに動かす流動性の深さと、混乱の中でも迷わずにナビゲートできるプロジェクトの背後にいる人々の両方を持っていたのです。

マーケットメイキングは華やかではありませんが、それが背骨です。適切なリーダーシップと組み合わせることで、ボラティリティのパターンと価格の安定性を生み出し、真剣なプレイヤーを惹きつけます。そこに本当のアルファが存在します。