選択権の売り手として、本質的には市場のボラティリティ差益を稼ぐことです。このモデルはシンプルに聞こえますが、その背後にある論理はじっくり考える価値があります。

まずデータから：伝統的な金融の歴史は、約8割のオプション契約が満期時に行使価値を持たないことを示しています。これは何を意味するのでしょうか？売り手としては、勝つ確率が生まれつき高いということです。あなたが受け取るプレミアムは、保険会社が保険料を集めるのと同じです——たまに大きな支払いが必要になることもありますが、ほとんどの時間は安定して収益を得られます。

では、暗号市場のこの激しいボラティリティにこの論理をどう適用するのでしょうか？いくつかの実践的な戦略を解説します。

**プットオプションの売り**は最も直接的です。ビットコインの動向を予測して、プット権を売ることでプレミアムを受け取ります。もし価格が行使価格を下回らなければ、そのまま利益となります。リスクは何でしょうか？価格が急落した場合、買い手の行使に応じて高値で買い取る必要が出てきます。

**垂直スプレッド戦略**はレバレッジを効かせる手法です。例えば、同時に高い行使価格のプットを売り、より低い行使価格のプットを買います。これにより最大損失を制限できますが、受け取れるプレミアムも減少します。見た目は割引のようですが、実際には証拠金効率とリスク耐性のバランスを取るための戦略です。

**比率貸しスプレッド**は上級者向けの戦略です。高い行使価格のプットを複数売り、低い行使価格のプットを買うことでヘッジします。複雑に見えますが、メリットは——少ない証拠金でより大きなリターンを狙える点です。代償は、市場が崩壊した場合、損失のスピードが速くなることです。

重要なのは、これら三つの戦略それぞれの勝率、証拠金の効率性、そして極端な市場状況下での強制清算の臨界点を理解することです。暗号市場のボラティリティは伝統的な市場よりもはるかに激しいため、リスク管理はより一層重要です。

要するに、ギャンブラーからディーラーへと変わるには、システム化された方法でこの安定した収益を得ることです。方向性に賭けるのではなく、ボラティリティそのものの差益を狙うのです。十分なポジション管理とリスク対策さえあれば、ビットコインの急騰や暴落があっても、損失を許容範囲内に抑えることが可能です。