出典：CoinTribuneオリジナルタイトル：Derivatives Drop Triggers Caution Among Bitcoin Investorsオリジナルリンク：https://www.cointribune.com/en/derivatives-drop-triggers-caution-among-bitcoin-investors/# 市場概観ビットコインが87,000ドル付近で揺れる中、デリバティブ市場は明確なシグナルを送っています：ビットコイン先物契約の未決済建玉（オープンインタレスト）が8ヶ月ぶりの低水準に落ち込みました。この減少は、レバレッジポジションからの純粋な離脱を示しており、投機的資本の戦術的撤退を明らかにしています。これは、強気の勢いが消えつつある中で、即時のきっかけとなる材料が見当たらない状況です。## 重要ポイント- ビットコインは10月に始まった強気の勢いにもかかわらず、90,000 USDを突破できず- BTC先物の未決済建玉は420億ドルに減少し、8ヶ月ぶりの低水準- 1日で2億6千万ドル以上のレバレッジポジションが清算された- この減少にもかかわらず、先物基準レートは安定した5%を維持しており、投資家の相対的な信頼感の兆候と見られる## 未決済建玉、8ヶ月ぶりの低水準に先週の金曜日、暗号資産デリバティブ市場は大きく下落しました：ビットコイン先物の合計未決済建玉は420億ドルに落ち込み、2週間前の470億ドルから減少し、8ヶ月ぶりの最低水準に達しました。この急落は、BTCが89,000ドル以下に明確に拒否されたことによって引き起こされ、多くの投機的ポジションの清算を誘発しました。その結果、1セッションで2億6千万ドル以上のレバレッジポジションが清算され、先物市場への総エクスポージャーが急激に縮小しました。このデリバティブの調整に加え、市場参加者の懸念を高める他のシグナルもいくつかあります。- 5日間で8億2,500万ドルのビットコイン現物ETFからの純流出- この金額は管理資産1160億ドルのうち1%未満に過ぎませんが、10月以降の強気トレンドからの脱却を示しています- 世界的なマクロ経済環境は依然緊迫しており、貴金属の金(や銀)は新高値を更新- 米国10年国債の利回りは4.12%に低下し、3週間ぶりの最低水準を記録、いわゆる「安全資産」への動きが見られる- 米国では、2027年まで半導体関税の一時停止など、矛盾した政策決定も存在このような環境下で、伝統的な投資家からはリスク資産とみなされるビットコインは、即時的な投機的魅力を失いつつあるようです。レバレッジの減少は、弱気の賭けというよりも、より慎重な撤退フェーズと解釈されており、明確なシグナルを待つ姿勢を示しています。## テクニカルファンダメンタルズは堅調さを示す先物の未決済建玉の減少やETFの後退にもかかわらず、一部のテクニカル指標は弱気の解釈に慎重さを促しています。機関投資家のセンチメントを測るために用いられる3ヶ月ビットコイン先物基準レートは、金曜日に5%で安定しており、中立的な水準と見なされています。通常、ビットコイン先物は年率で5%から10%のプレミアムで取引されます。このレートは、12月18日にBTCが85,000ドル以下で取引された際に4%を下回っており、現在の安定性は特に注目に値します。一方、30日間のビットコインオプションのスキュー曲線は、プットとコールの価格差を測るもので、6%の閾値を下回っています。これは、市場に恐怖が支配的になるレベルを超えた状態です。要するに、オプション市場の参加者はプットに過剰に支払っておらず、弱気の期待は控えめであることを示しています。一部の機関投資家は直接エクスポージャーを縮小していますが、デリバティブのデータは、より慎重なポジショニングを示しており、全面的な悲観論ではありません。この資金引き揚げとテクニカル指標の堅調さの対比は、市場の今後の方向性についての不確実性を高めています。## 今後の調整局面ビットコインが85,000ドルに戻る動きは、市場が調整局面にあることを示すものであり、慎重さが増しています。即時的なきっかけがなくとも、投資家はポジションを見直しており、投機的な勢いが薄れる中、テクニカルシグナルは主要な心理的レベル周辺で一時的なバランスを取る動きを示唆しています。
ビットコインデリバティブ、投資家のレバレッジ縮小により8ヶ月ぶりの安値に
出典：CoinTribune オリジナルタイトル：Derivatives Drop Triggers Caution Among Bitcoin Investors オリジナルリンク：https://www.cointribune.com/en/derivatives-drop-triggers-caution-among-bitcoin-investors/
市場概観
ビットコインが87,000ドル付近で揺れる中、デリバティブ市場は明確なシグナルを送っています：ビットコイン先物契約の未決済建玉（オープンインタレスト）が8ヶ月ぶりの低水準に落ち込みました。この減少は、レバレッジポジションからの純粋な離脱を示しており、投機的資本の戦術的撤退を明らかにしています。これは、強気の勢いが消えつつある中で、即時のきっかけとなる材料が見当たらない状況です。
重要ポイント
未決済建玉、8ヶ月ぶりの低水準に
先週の金曜日、暗号資産デリバティブ市場は大きく下落しました：ビットコイン先物の合計未決済建玉は420億ドルに落ち込み、2週間前の470億ドルから減少し、8ヶ月ぶりの最低水準に達しました。
この急落は、BTCが89,000ドル以下に明確に拒否されたことによって引き起こされ、多くの投機的ポジションの清算を誘発しました。その結果、1セッションで2億6千万ドル以上のレバレッジポジションが清算され、先物市場への総エクスポージャーが急激に縮小しました。
このデリバティブの調整に加え、市場参加者の懸念を高める他のシグナルもいくつかあります。
このような環境下で、伝統的な投資家からはリスク資産とみなされるビットコインは、即時的な投機的魅力を失いつつあるようです。
レバレッジの減少は、弱気の賭けというよりも、より慎重な撤退フェーズと解釈されており、明確なシグナルを待つ姿勢を示しています。
テクニカルファンダメンタルズは堅調さを示す
先物の未決済建玉の減少やETFの後退にもかかわらず、一部のテクニカル指標は弱気の解釈に慎重さを促しています。
機関投資家のセンチメントを測るために用いられる3ヶ月ビットコイン先物基準レートは、金曜日に5%で安定しており、中立的な水準と見なされています。通常、ビットコイン先物は年率で5%から10%のプレミアムで取引されます。このレートは、12月18日にBTCが85,000ドル以下で取引された際に4%を下回っており、現在の安定性は特に注目に値します。
一方、30日間のビットコインオプションのスキュー曲線は、プットとコールの価格差を測るもので、6%の閾値を下回っています。これは、市場に恐怖が支配的になるレベルを超えた状態です。
要するに、オプション市場の参加者はプットに過剰に支払っておらず、弱気の期待は控えめであることを示しています。一部の機関投資家は直接エクスポージャーを縮小していますが、デリバティブのデータは、より慎重なポジショニングを示しており、全面的な悲観論ではありません。この資金引き揚げとテクニカル指標の堅調さの対比は、市場の今後の方向性についての不確実性を高めています。
今後の調整局面
ビットコインが85,000ドルに戻る動きは、市場が調整局面にあることを示すものであり、慎重さが増しています。即時的なきっかけがなくとも、投資家はポジションを見直しており、投機的な勢いが薄れる中、テクニカルシグナルは主要な心理的レベル周辺で一時的なバランスを取る動きを示唆しています。