Bitwiseのチーフ・インベストメント・オフィサー、マット・ホウガンによると、今年のビットコインのパフォーマンスが昨年と比べて冴えないのは、マクロ経済の状況だけによるものではなく、個人投資家の役割も意外に大きいという。ホウガンは、「高速で動く個人投資家の群衆」が、ビットコインを年初の水準から引き下げる重要な要因だと指摘している。この観察は、市場のノイズやセンチメントの変動に迅速に反応してポジションを出入りすることが多い個人資本の不安定な行動が、主要な資産に対しても下押し圧力を生み出す可能性があることを浮き彫りにしている。個人と機関投資家のポジショニングの乖離は、従来の経済サイクルを超えた市場のダイナミクスを形成し続けている。これは、ビットコインの動向を分析する際に、ファンダメンタルズの追跡と同じくらい流動性の流れや投資家の行動パターンを理解することが重要であることを思い出させる。