某頭部資産管理会社の投資長であるMatt Houganは最近の見解を発表し、今後10年間のビットコインのパフォーマンスの動向が異なる可能性があると述べました。初期のような頻繁に倍増するような狂乱の相場と比べて、新たなサイクルではビットコインは「長期的に着実に上昇する」ペースを示す可能性が高いとしています。

彼の論理は非常に明快です：市場参加者の専門性が高まり、機関資金が徐々に主流となるにつれて、市場の性質が変化しているのです。かつての暴騰暴落の時代は終わりを迎えつつあり、その代わりに低ボラティリティでリターンが予測しやすい成長方式へと移行しています。彼の言葉を借りれば、「高品質なリターンだが、劇的ではない」と表現しています。

価格動向を見ると、昨年10月に歴史的高値の125,100ドルに達した後、87,800ドル付近まで調整し、過去30日間で約4%の下落を見せています。この下落幅は決して小さくはありませんが、Matt Houganは悲観的になりすぎる必要はないと考えています。彼は、この調整は主に個人投資家が4年周期の利益確定のために売却したことに起因しており、ファンダメンタルズの問題ではないと指摘しています。過去の60%以上の大幅な調整と比較すると、今回の調整はかなり抑制的であり、むしろ機関投資家の長期資金が継続的に流入していることを示し、市場に底堅さをもたらしていると述べています。この判断に基づき、彼は2026年も依然として強気の見方を維持しています。

しかし、市場内の意見の分裂は確実に拡大しています。別の分析者たちは、10月の高値の時間構造に注目し、この位置が歴史的なピークの周期的特徴と類似していると考え、2026年には逆に下落する可能性を示唆しています。さらに、経験豊富なトレーダーの中には、ビットコインが2026年の第3四半期に60000ドル付近まで底を打つと予測する者もいます。

よりマクロな視点から見ると、暗号資産市場は変革の真っ只中にあります。かつての個人投資家と短期投機に支配され、高いボラティリティが頻繁に現れた時代は、機関資金による理性的な長期サイクルの競争に取って代わられつつあります。この変化は、ボラティリティの低下をもたらすとともに、投資家の期待管理の方法も変えつつあります。

今は1月初旬で、市場の熱気はさまざまです。しかし、短期的な変動に一喜一憂するよりも、長期的に参加している投資家にとっては、十分な認識と自信の方が、毎回の値動きを追いかけるよりもはるかに重要です。このサイクルにおいて、機関の介入度はかつてないほど高まっており、市場構造は再定義されつつあります。