USDT価格倒掛はすでにしばらく続いています。ドル対人民元の為替レートは7.03ですが、USDTの場外価格は6.85に下落し、割引幅は2.5%に達しています。

市場側から見ると、その背後にある論理は非常に明確です。最近、市場が熱狂していた時期には、投資家の感情が高まり、資金を得るとすぐに仮想通貨に投資し、USDTは供給不足となり、価格は自然とプレミアムがつきました。現在、市場が冷え込み、出金者の方が入金者よりも多くなり、取引所上でUSDTが積み重なり、価格は自然と下落しています。

規制側も作用しています。最近、C2C取引の管理強化が進み、出入金チャネルのリスクが高まっており、凍結されたカードのケースも頻繁に見られます。この不確実性は直接USDTの割引に反映されており、投資家はUSDTの現金化リスクに対してより高い価格をつけるようになっています。

ただし一言付け加えると、USDT自体は本当にドルに連動しているわけではありません——この点は見落とされがちです。したがって、この割引は単なる為替レートの問題だけでなく、市場の流動性リスクや政策リスクの総合的な反応でもあります。