日本銀行は本日、利上げサイクルを開始したことを正式に発表し、37年ぶりに続く世界最長のゼロ金利時代を個人的に終わらせました。 上田一夫中央銀行総裁のこの決定は、世界の金融情勢における重要な転換点を示しています。

日本銀行は一見矛盾した二重の措置を取っていることに注目に値します。すなわち、流動性を引き締めるために利上げを促進しつつ、122兆円という巨額の資金を解放しているのです。 この一見ヘッジ的な動きは、市場参加者を短期的に混乱させています。引き締まっているのか緩和なのか?

この政策転換はすでに世界市場に波及効果をもたらしています。 円の米ドルに対する急速な上昇により、多くのキャリートレーダーが強制清算に直面しています。 世界で最も安価な資金源として長らく知られてきた円のキャリートレードは正式に終焉を迎え、国際資本は大規模な資産配分の調整を始めています。 米日間の金利差の縮小は、アジアの金融システムへの圧力をさらに悪化させています。

この政策転換は特に暗号通貨市場にとって重要です。 アービトラージ資金調達の重要な源として、円の流動性の変化は歴史的に市場のボラティリティに大きな影響を与えてきました。 BTCやETHなどの主流資産は、より激しい価格変動に直面しようとしています。 これは単なる技術的な調整ではなく、世界の流動性供給のルールにおける根本的な変化を示しています。 「コストフリーアービトラージ」の時代は過去のものです。