流動性はインセンティブに基づいています。つまり、反応的に動きます。

「最もリスクを抑えて最大のリターンを得られる場所はどこか？」
サイクルの異なる段階では、その答えは変わります。
🟡 初期サイクル = 安全性
⚪️ 中期サイクル = 効率性
🟢 後期サイクル = 投機
トップでリターンが圧縮されると、現在は金と銀がそれに該当します。資本はリターンの可能性を維持するためにより低い場所へ移動しなければなりません。
投資家が突然馬鹿になったり無謀になったりするわけではありませんが、リスクは変わらないままで、上昇余地が縮小し始めるのです。
これにより資本は他の場所を探し、自然と小型市場資産へと流れます。
同じ流動性がより大きな価格変動を生み出す場所です。
金 > 銀 > #Bitcoin > $ETH +大型株 > 中型株 > 小型株 > ミーム + 馬鹿なもの
リターンの圧縮は資本に効率性を求めさせます。これは人々がより多くのリスクを望むからではありません。
つまり、流動性が動いた後にナarrativesが形成され始めるのです。
🟡 「金は人々がフィアットに対する信頼を失ったために上昇している」
⚪️ 「銀は世界的な供給不足のために上昇している」
🟠 「ビットコインは金のより良いバージョンだから上昇している」
などです。
これは単なるリサイクルされた流動性であり、流れが異なるナarrativesを生み出します。
資本は金に入る > 金を離れる
銀に入る > 銀を離れる
ビットコインに入る > ビットコインを離れる
アルトコインに入る > アルトコインを離れる
各ステップでより大きなリターンが得られます。同じ資本と流動性がリスク曲線のさらに外側へと押し出され、より流動性の低い資産へと向かうのです。
構造の頂点に巨大なポットを想像してください。
最大の容器の下には中くらいの容器があり、その下にはさらに小さな容器があり、底には最も小さな容器があります。
その巨大なポットがあふれ始めると、下の容器がこぼれ始めるのにそれほど時間はかかりません。
下のレベルほど、あふれるために必要な水の量は少なくなります。
水の量は増えていません。容器が単に小さくなっただけです。
だからこそ、最大の動きは常にサイクルの終わりに起こるのです。
流動性はより薄く、流動性の低い資産へと下流に流れます。これが比較的控えめな流入から激しい動きを引き起こします。
私たちは現在、このサイクルの最初の段階にいます。
お楽しみください 🍻