ヨーロッパの天然ガスは、厳しい寒波が大陸を襲う中、上昇の勢いに乗っています。これにより、数週間見られなかったレベルまで暖房需要が高まっています。極寒の気温は、公共事業や家庭に備蓄を大量に引き出させており、その結果、スポット市場と先物市場の両方で価格が上昇しています。

この点が重要です—この種のエネルギー価格の急騰は、単に暖房費に影響を与えるだけではありません。従来のエネルギーが高騰すると、それはより広範な経済に波及します。機関投資家は資産配分を見直し始め、中央銀行はインフレを注意深く監視し、リスク許容度も変化します。これらすべてが暗号市場に波及効果をもたらします。

私たちはこのパターンを以前にも見てきました。商品価格の変動に伴う経済的不確実性の時期は、資本の回転を引き起こすことがよくあります。一部の資金はビットコインのようなインフレヘッジのストーリーに流入し、他の資金は完全に安全資産に逃げ込みます。注目すべきは、ヨーロッパのエネルギー価格が安定するのか、それとも引き続き上昇し続けるのかです。この寒さが続き、ガス価格が高止まりすれば、マクロトレーダーはポートフォリオのバッファーとして代替資産により注目し続けるでしょう。

結論：商品ショックはもはや孤立した出来事ではありません。それらは、暗号を含むすべての資産クラスにわたる資本の動きと相互に関連しています。