ロシア連邦貯蓄銀行（Sberbank）副取締役会長アナトリー・ポポフは最近、同行が暗号資産を担保としたルーブルローン商品を積極的に研究していると公に表明しました。この動きは、ロシアの伝統的金融システムが暗号資産市場に対して根本的な態度の変化を迎えていることを意味します。このロシア最大の銀行は、規制当局と緊密に協力し、この新しい融資方式を支えるための必要な法的、技術的、運用上のインフラを整備する準備ができています。### 01 銀行戦略：コンセプトから試験運用までのプロセスSberbankによる暗号資産担保ローンの探索は、理論段階にとどまっているわけではありません。同行は2025年にビットコイン採掘企業Intelion Dataとロシア初の暗号資産担保ローンを完了し、この革新的な金融商品がコンセプトから実用化へと進んでいることを示しました。この取引では、Sberbankは自社開発のRutokenハードウェアシステムを用いて、担保としての暗号資産を安全に保管しました。この内部管理ソリューションにより、デジタル資産はローン期間中安全に保たれ、借り手が全額返済するまで管理されます。ポポフはこの取引を「試験運用」と表現し、主にロシアの実環境で暗号資産担保ローンの実現可能性をテストすることを目的としています。彼は明確に、銀行の目標は単なる試験にとどまらず、この取引モデルを正式な枠組みに組み込むことだと述べています。### 02 規制環境：2026年期限と政策の転換ロシアの暗号資産規制の進展は、Sberbankの探索に重要な背景を提供しています。ロシア中央銀行の計画によると、包括的な暗号資産立法の目標期限は2026年7月1日に設定されています。それ以前、ロシア中央銀行は暗号資産取引所やトークン取引に対して比較的保守的な態度を取っていました。しかし、西側制裁の圧力と代替金融チャネルへの需要の高まりにより、規制態度は「規制された採用」へと変化しています。規制案の重要な特徴の一つは、適格投資家と非適格投資家を区別することです。非適格投資家は取引の上限や投資可能な資産の種類に制限を受ける一方、適格投資家は特別なリスク認知テストを通過する必要があります。### 03 市場背景：デジタル資産事業の急速な成長Sberbankの暗号担保ローンへの関心は、その広範なデジタル資産戦略の自然な延長です。2025年だけでも、同行はプラットフォームを通じて160回以上のデジタル資産発行を行いました。これらのデジタル資産は、不動産、石油、コモディティのトークン化商品など、多様な伝統的資産クラスをカバーしています。この一連の取り組みは、ロシア最大の貸し手機関が既存の法的枠組み内でブロックチェーンを基盤としたツールをテストしていることを示しています。ロシアの暗号通貨取引規模は無視できません。データによると、2024年から2025年にかけて、ロシアの暗号通貨取引量は3,763億ドルに達し、ヨーロッパ最大の暗号市場となっています。### 04 インフラ：取引所の準備と保管ソリューション2026年の規制期限が近づく中、ロシアの主要な金融インフラ提供者も積極的に準備を進めています。モスクワ取引所とサンクトペテルブルク取引所は、関連立法が最終決定され次第、直ちに規制された暗号通貨取引サービスを開始することを確認しています。Sberbankはこの変革の中で重要な役割を果たしています。潜在的なサービス提供者であるだけでなく、コアインフラの開発者でもあります。同行は、許可を得た取引所やデジタル資産プラットフォームを通じて、ロシアの進化し続けるデジタル金融エコシステムにインフラ支援を提供しています。銀行のデジタル資産プラットフォームとRutoken保管システムは、暗号担保ローンを支える技術基盤を構成しています。これらのインフラの成熟により、Sberbankは規制が許可され次第、迅速に関連商品を展開できる体制を整えています。### 05 業界への影響：暗号担保ローンの二重の価値大量の暗号資産を保有するマイナーや企業にとって、暗号担保ローンは流動性を得る新たな手段を提供します。これにより、デジタル資産の保有を売却せずに資金調達が可能となります。このモデルは、長期的に暗号通貨の価値を見込む投資家が短期的な資金循環を必要とする場合に特に適しています。Sberbankや伝統的金融システムにとって、この革新的な商品はデジタル資産市場に新たな流動性源をもたらす可能性があり、同時に銀行の金融商品ラインを拡大し、増加する暗号通貨利用需要に対応する助けとなるでしょう。注目すべきは、最近の市場データによると、投資家はGateを含む主要取引プラットフォームに資金を移しています。過去24時間で、Gateは565.12BTCの純流入を記録し、規制に準拠した取引所への信頼が持続していることを示しています。### 06 課題とリスク：規制と市場の二重の不確実性展望は明るい一方で、ロシアの暗号担保ローンの発展は多くの課題にも直面しています。ロシア中央銀行は国内での暗号通貨による支払いを明確に禁止し、プライバシーコインに対して厳しい制限を課しています。暗号市場の固有の変動性も、担保ローン商品に価格設定やリスク管理の課題をもたらしています。Sberbankの担保ローンモデルが一定のリスク緩和メカニズムを提供しているものの、担保資産の価値の大幅な変動は、追加保証金や強制清算のリスクを引き起こす可能性があります。規制枠組みの最終形態には依然として不確実性があります。2026年7月1日が目標日ではありますが、具体的な法規内容や実施の詳細、そして今後の調整については引き続き注視が必要です。## 今後の展望Gate取引プラットフォームでは、投資家が規制に準拠した取引チャネルへの信頼を実証しています。過去24時間で、Gateは565.12BTCの純流入を記録し、同時期の中央集権型取引所全体の純流入は2,593.63BTCに達しました。SberbankのRutokenハードウェアシステムはビットコインを担保としてロックし、モスクワ取引所の取引画面は2026年の規制承認後に最初の暗号取引ペアを表示する準備をしています。ロシアの暗号通貨市場の年取引量3,763億ドルの背後には、伝統的金融機関主導の金融実験がデジタル資産と法定通貨の境界を再構築しつつあります。
Sberbank 探索加密抵押卢布贷款：ロシア金融システムがデジタル資産を受け入れる
ロシア連邦貯蓄銀行（Sberbank）副取締役会長アナトリー・ポポフは最近、同行が暗号資産を担保としたルーブルローン商品を積極的に研究していると公に表明しました。この動きは、ロシアの伝統的金融システムが暗号資産市場に対して根本的な態度の変化を迎えていることを意味します。
このロシア最大の銀行は、規制当局と緊密に協力し、この新しい融資方式を支えるための必要な法的、技術的、運用上のインフラを整備する準備ができています。
01 銀行戦略：コンセプトから試験運用までのプロセス
Sberbankによる暗号資産担保ローンの探索は、理論段階にとどまっているわけではありません。同行は2025年にビットコイン採掘企業Intelion Dataとロシア初の暗号資産担保ローンを完了し、この革新的な金融商品がコンセプトから実用化へと進んでいることを示しました。
この取引では、Sberbankは自社開発のRutokenハードウェアシステムを用いて、担保としての暗号資産を安全に保管しました。この内部管理ソリューションにより、デジタル資産はローン期間中安全に保たれ、借り手が全額返済するまで管理されます。
ポポフはこの取引を「試験運用」と表現し、主にロシアの実環境で暗号資産担保ローンの実現可能性をテストすることを目的としています。彼は明確に、銀行の目標は単なる試験にとどまらず、この取引モデルを正式な枠組みに組み込むことだと述べています。
02 規制環境：2026年期限と政策の転換
ロシアの暗号資産規制の進展は、Sberbankの探索に重要な背景を提供しています。ロシア中央銀行の計画によると、包括的な暗号資産立法の目標期限は2026年7月1日に設定されています。
それ以前、ロシア中央銀行は暗号資産取引所やトークン取引に対して比較的保守的な態度を取っていました。しかし、西側制裁の圧力と代替金融チャネルへの需要の高まりにより、規制態度は「規制された採用」へと変化しています。
規制案の重要な特徴の一つは、適格投資家と非適格投資家を区別することです。非適格投資家は取引の上限や投資可能な資産の種類に制限を受ける一方、適格投資家は特別なリスク認知テストを通過する必要があります。
03 市場背景：デジタル資産事業の急速な成長
Sberbankの暗号担保ローンへの関心は、その広範なデジタル資産戦略の自然な延長です。2025年だけでも、同行はプラットフォームを通じて160回以上のデジタル資産発行を行いました。
これらのデジタル資産は、不動産、石油、コモディティのトークン化商品など、多様な伝統的資産クラスをカバーしています。この一連の取り組みは、ロシア最大の貸し手機関が既存の法的枠組み内でブロックチェーンを基盤としたツールをテストしていることを示しています。
ロシアの暗号通貨取引規模は無視できません。データによると、2024年から2025年にかけて、ロシアの暗号通貨取引量は3,763億ドルに達し、ヨーロッパ最大の暗号市場となっています。
04 インフラ：取引所の準備と保管ソリューション
2026年の規制期限が近づく中、ロシアの主要な金融インフラ提供者も積極的に準備を進めています。モスクワ取引所とサンクトペテルブルク取引所は、関連立法が最終決定され次第、直ちに規制された暗号通貨取引サービスを開始することを確認しています。
Sberbankはこの変革の中で重要な役割を果たしています。潜在的なサービス提供者であるだけでなく、コアインフラの開発者でもあります。同行は、許可を得た取引所やデジタル資産プラットフォームを通じて、ロシアの進化し続けるデジタル金融エコシステムにインフラ支援を提供しています。
銀行のデジタル資産プラットフォームとRutoken保管システムは、暗号担保ローンを支える技術基盤を構成しています。これらのインフラの成熟により、Sberbankは規制が許可され次第、迅速に関連商品を展開できる体制を整えています。
05 業界への影響：暗号担保ローンの二重の価値
大量の暗号資産を保有するマイナーや企業にとって、暗号担保ローンは流動性を得る新たな手段を提供します。これにより、デジタル資産の保有を売却せずに資金調達が可能となります。このモデルは、長期的に暗号通貨の価値を見込む投資家が短期的な資金循環を必要とする場合に特に適しています。
Sberbankや伝統的金融システムにとって、この革新的な商品はデジタル資産市場に新たな流動性源をもたらす可能性があり、同時に銀行の金融商品ラインを拡大し、増加する暗号通貨利用需要に対応する助けとなるでしょう。
注目すべきは、最近の市場データによると、投資家はGateを含む主要取引プラットフォームに資金を移しています。過去24時間で、Gateは565.12BTCの純流入を記録し、規制に準拠した取引所への信頼が持続していることを示しています。
06 課題とリスク：規制と市場の二重の不確実性
展望は明るい一方で、ロシアの暗号担保ローンの発展は多くの課題にも直面しています。ロシア中央銀行は国内での暗号通貨による支払いを明確に禁止し、プライバシーコインに対して厳しい制限を課しています。
暗号市場の固有の変動性も、担保ローン商品に価格設定やリスク管理の課題をもたらしています。Sberbankの担保ローンモデルが一定のリスク緩和メカニズムを提供しているものの、担保資産の価値の大幅な変動は、追加保証金や強制清算のリスクを引き起こす可能性があります。
規制枠組みの最終形態には依然として不確実性があります。2026年7月1日が目標日ではありますが、具体的な法規内容や実施の詳細、そして今後の調整については引き続き注視が必要です。
今後の展望
Gate取引プラットフォームでは、投資家が規制に準拠した取引チャネルへの信頼を実証しています。過去24時間で、Gateは565.12BTCの純流入を記録し、同時期の中央集権型取引所全体の純流入は2,593.63BTCに達しました。
SberbankのRutokenハードウェアシステムはビットコインを担保としてロックし、モスクワ取引所の取引画面は2026年の規制承認後に最初の暗号取引ペアを表示する準備をしています。ロシアの暗号通貨市場の年取引量3,763億ドルの背後には、伝統的金融機関主導の金融実験がデジタル資産と法定通貨の境界を再構築しつつあります。