Gate 行情数据显示，截至 12 月 29 日，比特币价格在 8.65 万至 9 万美元の範囲内で変動し、今日一度 90,200 美元に達した後、わずかに下落し、現在一時的に 89,650 美元と報告されています。市場は表面上は静かなように見えますが、オンチェーンデータは全く異なる物語を明らかにしています。10,000 枚を超えるビットコインを保有する“巨大なクジラ”たちは8月以来継続的に売却を続けており、一方で1,000 枚未満の小規模ウォレットは安定して蓄積モードにあります。## 01 市場の震荡の中で目覚める巨鯨2025年のビットコイン市場は明らかに機関化の特徴を示しています。Glassnodeの蓄積傾向スコアデータによると、**10,000 枚を超えるビットコインを保有する大口投資家**は、3か月連続で「継続的な売り手」の役割を果たしています。この売却行動は、今年のビットコインの全体的な統合傾向と一致しており、価格は10万ドル付近で安定的に変動しています。同時に、オンチェーンデータは、多くの以前休眠していたビットコインが再び流通に戻ってきていることを示しています。これら長期保有者の資産流動は、現在の市場価格に大きな下押し圧力をもたらしています。市場の分裂現象はますます顕著になっています。一方は巨大クジラの継続的な配分、もう一方は小口保有者の堅実な蓄積です。## 02 巨鯨の大規模な移動の三重の動因複数の要因の重なり合いが、2025年末のビットコイン巨鯨の異常な活動を促進しています。これらの要因は、マクロ経済環境の変化だけでなく、暗号通貨市場自体の構造的調整も含んでいます。第一の主要な推進要因は**グローバルな規制環境の明確化**です。2025年7月18日、暗号業界の「根本的な法律」と見なされる《GENIUS法案》が正式に施行されました。これは米国史上初の、ステーブルコインとデジタル資産に関する連邦レベルの規制枠組みであり、銀行の暗号資産管理への関与に法的障壁を取り除きました。同じく2025年には、Gateなどの主要取引所がグローバルなコンプライアンス面で顕著な進展を遂げ、EUのMiCAライセンスを含む複数の重要な許認可を取得しています。次に、**機関の需要とマイニング供給の構造的な不均衡**です。99Bitcoinsのレポート分析によると、企業や機関の買い手は毎日約1755枚のビットコインを吸収しており、これは900枚のマイニング日産量を大きく上回っています。この供給と需要の関係は、ビットコインの「資本吸収器」としての役割を強化し、特に伝統的な避難資産の魅力が低下している環境下で顕著です。第三の重要な要因は**市場サイクルと価格シグナルの相互作用**です。2025年10月に約12.6万ドルの歴史的最高値を記録した後、著しい調整を経て、12月29日時点でピークから約25％下落しています。この価格変動は、長期保有者にとって利益確定の機会をもたらしています。## 03 市場の分裂から投資戦略へ巨大クジラと散在投資家の行動の分化に直面し、異なる投資家は市場変動に対応するために差別化された戦略を採る必要があります。オンチェーンデータに示された行動パターンは、戦略策定の重要な根拠となります。**長期投資家**は、ビットコインの110,000ドルから130,000ドルの範囲での潜在的な蓄積機会に注目すべきです。この戦略は、機関資金の継続的な流入とビットコインのボラティリティの徐々に縮小する傾向に基づいています。一方、**短期トレーダー**は、市場のセンチメントや流動性の変化により一層注意を払う必要があります。ビットコインと金の比率は、2023年11月以来の最低値にまで下落しており、このシグナルは注視に値します。**多様な資産配分を求める投資家向けには**、トークン化された実物資産が新たな選択肢を提供しています。規制政策の明確化とDeFiの革新により、この分野の規模は2028年までに2兆ドルに達する見込みです。## 04 巨鯨の行動の歴史的比較とサイクルの位置付け過去のサイクルと比較して、2025年末の巨鯨活動はより複雑な特徴を示しています。Glassnodeのデータによると、過去3か月で売却されたビットコインの総供給量は12％増加しましたが、**1年以上保有されている非流動性供給量はわずかに2％減少したにすぎません**。この矛盾した現象は、巨鯨たちが利益確定を行う一方で、長期的な見通しに対しては依然として信頼を持ち続けており、完全に利益をロックして退出することを望んでいないことを示しています。市場アナリストは、現在のビットコイン市場は「信念-否定」段階にある可能性が高いと指摘しています。9月下旬の価格と関連指標の下落は、市場がリセット段階に入り、新たなサイクルの転換点を迎える条件を整えていることを示唆しています。マクロの視点から見ると、**2025年の暗号通貨の総時価総額は約1.6兆ドルから一時的に4兆ドルを突破する歴史的な飛躍を遂げました**。この成長は主に機関資金の推進によるもので、ビットコインの現物ETFなどの機関ルートは、2024-2025年に442億ドルの純流入をもたらし、ビットコインの流通量の5.7％から7.4％を占めています。## 将来展望12月29日にビットコイン価格が90,000ドル付近で推移している中、著名な分析機関のデータパネルには異常な取引記録が点滅しています。8,000万ドルを超える価値のビットコインが未知のウォレット間で移動しており、これはパニック売りではなく、精巧に計画された資産再編の可能性があります。同時に、Gateのグローバルユーザー数は4700万人を超え、2025年末には現物取引量が一時的に1600億ドルに達しました。この取引所からWeb3エコシステム全体へと進化した企業は、「散在投資家主導」から「機関主導」への暗号市場の深刻な変革を目の当たりにしています。
2025年末ビットコイン巨大クジラが目覚める：1日の送金額数十億ドルの背後にある市場のシグナルとチャンス
Gate 行情数据显示，截至 12 月 29 日，比特币价格在 8.65 万至 9 万美元の範囲内で変動し、今日一度 90,200 美元に達した後、わずかに下落し、現在一時的に 89,650 美元と報告されています。
市場は表面上は静かなように見えますが、オンチェーンデータは全く異なる物語を明らかにしています。10,000 枚を超えるビットコインを保有する“巨大なクジラ”たちは8月以来継続的に売却を続けており、一方で1,000 枚未満の小規模ウォレットは安定して蓄積モードにあります。
01 市場の震荡の中で目覚める巨鯨
2025年のビットコイン市場は明らかに機関化の特徴を示しています。Glassnodeの蓄積傾向スコアデータによると、10,000 枚を超えるビットコインを保有する大口投資家は、3か月連続で「継続的な売り手」の役割を果たしています。
この売却行動は、今年のビットコインの全体的な統合傾向と一致しており、価格は10万ドル付近で安定的に変動しています。
同時に、オンチェーンデータは、多くの以前休眠していたビットコインが再び流通に戻ってきていることを示しています。これら長期保有者の資産流動は、現在の市場価格に大きな下押し圧力をもたらしています。
市場の分裂現象はますます顕著になっています。一方は巨大クジラの継続的な配分、もう一方は小口保有者の堅実な蓄積です。
02 巨鯨の大規模な移動の三重の動因
複数の要因の重なり合いが、2025年末のビットコイン巨鯨の異常な活動を促進しています。これらの要因は、マクロ経済環境の変化だけでなく、暗号通貨市場自体の構造的調整も含んでいます。
第一の主要な推進要因はグローバルな規制環境の明確化です。2025年7月18日、暗号業界の「根本的な法律」と見なされる《GENIUS法案》が正式に施行されました。
これは米国史上初の、ステーブルコインとデジタル資産に関する連邦レベルの規制枠組みであり、銀行の暗号資産管理への関与に法的障壁を取り除きました。
同じく2025年には、Gateなどの主要取引所がグローバルなコンプライアンス面で顕著な進展を遂げ、EUのMiCAライセンスを含む複数の重要な許認可を取得しています。
次に、機関の需要とマイニング供給の構造的な不均衡です。99Bitcoinsのレポート分析によると、企業や機関の買い手は毎日約1755枚のビットコインを吸収しており、これは900枚のマイニング日産量を大きく上回っています。
この供給と需要の関係は、ビットコインの「資本吸収器」としての役割を強化し、特に伝統的な避難資産の魅力が低下している環境下で顕著です。
第三の重要な要因は市場サイクルと価格シグナルの相互作用です。2025年10月に約12.6万ドルの歴史的最高値を記録した後、著しい調整を経て、12月29日時点でピークから約25％下落しています。この価格変動は、長期保有者にとって利益確定の機会をもたらしています。
03 市場の分裂から投資戦略へ
巨大クジラと散在投資家の行動の分化に直面し、異なる投資家は市場変動に対応するために差別化された戦略を採る必要があります。オンチェーンデータに示された行動パターンは、戦略策定の重要な根拠となります。
長期投資家は、ビットコインの110,000ドルから130,000ドルの範囲での潜在的な蓄積機会に注目すべきです。この戦略は、機関資金の継続的な流入とビットコインのボラティリティの徐々に縮小する傾向に基づいています。
一方、短期トレーダーは、市場のセンチメントや流動性の変化により一層注意を払う必要があります。ビットコインと金の比率は、2023年11月以来の最低値にまで下落しており、このシグナルは注視に値します。
多様な資産配分を求める投資家向けには、トークン化された実物資産が新たな選択肢を提供しています。規制政策の明確化とDeFiの革新により、この分野の規模は2028年までに2兆ドルに達する見込みです。
04 巨鯨の行動の歴史的比較とサイクルの位置付け
過去のサイクルと比較して、2025年末の巨鯨活動はより複雑な特徴を示しています。Glassnodeのデータによると、過去3か月で売却されたビットコインの総供給量は12％増加しましたが、1年以上保有されている非流動性供給量はわずかに2％減少したにすぎません。
この矛盾した現象は、巨鯨たちが利益確定を行う一方で、長期的な見通しに対しては依然として信頼を持ち続けており、完全に利益をロックして退出することを望んでいないことを示しています。
市場アナリストは、現在のビットコイン市場は「信念-否定」段階にある可能性が高いと指摘しています。9月下旬の価格と関連指標の下落は、市場がリセット段階に入り、新たなサイクルの転換点を迎える条件を整えていることを示唆しています。
マクロの視点から見ると、2025年の暗号通貨の総時価総額は約1.6兆ドルから一時的に4兆ドルを突破する歴史的な飛躍を遂げました。
この成長は主に機関資金の推進によるもので、ビットコインの現物ETFなどの機関ルートは、2024-2025年に442億ドルの純流入をもたらし、ビットコインの流通量の5.7％から7.4％を占めています。
将来展望
12月29日にビットコイン価格が90,000ドル付近で推移している中、著名な分析機関のデータパネルには異常な取引記録が点滅しています。8,000万ドルを超える価値のビットコインが未知のウォレット間で移動しており、これはパニック売りではなく、精巧に計画された資産再編の可能性があります。
同時に、Gateのグローバルユーザー数は4700万人を超え、2025年末には現物取引量が一時的に1600億ドルに達しました。この取引所からWeb3エコシステム全体へと進化した企業は、「散在投資家主導」から「機関主導」への暗号市場の深刻な変革を目の当たりにしています。