貴金属狂飙年：金価格が4500ドル突破、投資家は次のチャンスをどう掴むか？

2025年のグローバル投資市場は歴史に刻まれることが確定しており、その中でも最も輝くスターは貴金属に他ならない。年末の鐘の音が近づく中、現物金価格は史上初めて1オンスあたり4,500ドルの心理的抵抗線を突破し、最近では4,530ドルを超える記録的な高値を付け、1970年代末以来最も強力な年間上昇率を記録した。これは金だけの独壇場ではなく、銀、プラチナ、パラジウムなどの金属も歴史的または数年ぶりの高値を次々と更新し、「狂飙」的な盛り上がりを見せている。

ウォール街のストラテジストの一人が言うように、「投資家はより賢くなっている。」彼らは金、銀などの戦略的コモディティをポートフォリオに組み入れ、真の多様化を実現しようとしている。

金のブレイク：伝統的な価格設定論理を超えて

今回の金の4,500ドル突破は、孤立した技術的ブレイクではなく、複数の深い構造的要因が共振した結果である。市場は金の役割を再評価しつつある——それは単なる安全資産から、「非主権信用資産」や代替通貨へと進化している。

• 核心的推進力：従来の「金利-ドル」フレームワークだけでは、現在の金価格の強さを説明しきれない。市場は米連邦準備制度の2026年までの利下げ継続（これにより無利子の金の保有コストが低減）やドルの年内の弱含みを予測しているが、これだけが理由ではない。より深い論理は、ドル信用の根底に対する世界的な懸念にある。米国の国債の持続的な拡大や財政赤字の増加を背景に、市場は現行の政策の持続可能性に疑問を抱き始めており、金はこのマクロな不安の象徴となっている。
• 主要な買い手：各国中央銀行は金市場の最も堅固な買い手層を形成している。2025年、中国、インド、ポーランドを代表とする中央銀行は、連続3年で1,000トン超の純買いを記録し、歴史的な金購入記録を更新した。この外貨準備の多様化と資産の安全性を重視した長期的な考え方が、金価格の堅実な底値を支え、一部の金需要は短期的な価格変動に対して非常に鈍感になっている。
• 地政学リスクと不確実性：米国とベネズエラ、中東情勢などを含む地政学的摩擦や世界貿易の不確実性が継続し、市場のリスク回避ムードを高めている。資金は取引相手リスクのない金のような資産に流入している。

銀の輝き：金融属性と工業需要の二重爆発

金が今回の強気相場の中心エンジンであるなら、銀はより驚異的な爆発力を見せている。12月末までに、銀の年内上昇率は約150%から170%に達し、金を大きく上回り、現物価格は12月中に一時79ドルを突破した。この超過パフォーマンスは、その独特な「金融＋工業」の二重性に由来している。

一方、銀は金の通貨信用再評価のストーリーに密接に追随し、レバレッジを効かせた追い上げツールとなっている。もう一方では、強力な工業需要が独立した強気市場の基盤を形成している。太陽光発電、電子、AI（人工知能）関連産業における銀の使用量が急増している一方、鉱山供給は長期投資サイクルとリサイクル効率の制約により制限されており、供給と需要の構造的緊張が価格を支えている。

家族一丸：プラチナ、パラジウム、銅の集団狂乱

強気相場の熱気は金属全体に波及している：

• プラチナ価格は1オンスあたり2,300ドルを突破し、史上最高値を更新、年内約160%の上昇。貴金属の金融属性に加え、自動車触媒需要や政策要因（例：一部地域での内燃機関禁止スケジュールの延期）が支えとなっている。
• パラジウムも1,900ドル超に回復し、約3年ぶりの高値をつけ、年内上昇率も100%以上に達している。
• 銅は重要な工業金属として、先物価格も史上最高値を更新し、1トンあたり12,000ドルを突破。エネルギー転換とAIインフラ整備による旺盛な需要を反映している。

市場展望：新たな強気相場の始まりか、それとも盛宴の終焉か？

史上最高値の十字路に立つ今、市場は2026年についての見解において合意もあれば分裂もある。

• 楽観的な見方は、この上昇局面を支える核心的論理が持続性と戦略性を備えていると考える。世界の中央銀行による金購入は常態化し、米連邦準備の利下げサイクルも継続、地政学リスクも緩和されていないため、市場は新たな高値サイクルに向かう可能性がある。例えば、ゴールドマン・サックスは金について「構造的に上昇基調」との見解を維持し、2026年末のターゲット価格を4,900ドルに設定、民間投資家の増加に伴う上昇リスクも指摘している。さらに、より積極的な予測として、法定通貨の価値下落と政府の赤字拡大が続く「ブル市場シナリオ」では、金価格は5,500ドルに挑戦する可能性もある。
• 一方、慎重な声は、これほど急激に上昇した後、市場のセンチメントはすでに非常に過熱しており、価格はすでに楽観的な見積もりに近づいていると警告する。貴金属アナリストは、1979年の大幅上昇後の1980年のピーク、その後の1982年の50%以上の暴落を例に挙げ、短期的には、予想外の強い経済指標やドルの反発、FRBの利下げペース鈍化の兆候が、高レバレッジ・高ポジションの市場で激しい変動や調整を引き起こす可能性があると指摘している。一部機関の「弱気シナリオ」予測では、世界的な需要鈍化により金価格が3,500ドル付近に下落する可能性も示唆されている。

投資家にとって、今の市場は理性と戦略が試される局面だ。専門家の一般的なアドバイスは、金を長期的な「バッファー資産」として位置付け、短期売買の道具とせず、定期的な積立や押し目買いを行い、ポジションを厳格にコントロールすることだ。

Gate 取引ガイド

Gateでは、貴金属市場に連動したデジタル資産や関連デリバティブに簡単にアクセスし、取引できる。これによりマクロトレンドに参加できる。ただし、暗号資産市場は非常に変動性が高いため、ご自身のリスク許容度に応じて慎重に判断してください。

市場の動向を追跡するために、以下は2023年12月29日時点でGateに上場している人気のトークンの価格参考例です。なお、以下はシミュレーションデータであり、実際の価格はGate公式サイトやアプリのリアルタイムチャートでご確認ください。

PAX Gold (PAXG)は、実物の金に連動した主要な資産トークンの一つだ。Gateの現物取引市場では、PAXG/USDTの取引ペアを通じて直接売買でき、その価格は現物金に密接に連動しているため、デジタル化された金投資の便利な入口となっている。

特に年末は暗号資産市場の高いボラティリティの時期であることに注意が必要だ。例えば、SPACE ID (ID)や0G Labs (0G)を含む複数のプロジェクトは12月にトークンのアンロック計画を持ち、市場供給が増加し価格変動を引き起こす可能性がある。取引を行う前に、必ずGate公式サイトやアプリで最新の相場情報、深度チャート、プロジェクトの最新動向を確認してください。

金が4,500ドルを突破したことは、貴金属資産の投資家の資産配分における地位が根本的に変化したことを示している。これをヘッジ手段とみなすか、工業革命の恩恵を捉える手段とするかにかかわらず、より賢く、多様な投資時代が到来している。