K線チャートを見ると、多くの人がその位置が繰り返し試されているのに気づく。しかしよく考えてみると、良いニュースはなく、資金も大きく流入していないし、機関も特に裏付けを持っていない。

もしあなたがこれがブレイク前の蓄積期間だと思っているなら、すでに年末最も危険な罠に陥っていることになる。問題はチャートやK線ではなく、その根本的な原因はたった四文字——流動性の真空だ。

**なぜ繰り返し試されても常に失敗するのか**

ビットコインは90Kの壁を三度突破し、三度跳ね返されたが、多くの人の第一反応は「もう少し待てば突破できそうだ」だった。しかし実際に恐ろしいのは、「あと一歩」のことではなく、この相場自体が非常に奇妙なことだ。

過去3年の記録を振り返ると理解できる：

2021年12月：50Kから52Kに上昇、安定したように見えたが、3日後にはあっさり47Kに下落。2022年12月：16.5Kから17.2Kに上昇、一週間以内に16.3Kに戻る。2023年12月：40Kから44Kに上昇、クリスマス週には41Kに下落。

パターンは明白——反発はいつも48時間持たず、その後は下に向かって探る。だから問題は、なぜ12月中旬から下旬にかけての反発は紙のように脆いのかだ。

**機関の冷血なサイクル**

市場はいつも感情、恐怖、多空の戦いに責任を押し付けるが、12月中旬から下旬にかけてはその理由は全て通用しなくなる。本当の黒幕は、アメリカの機関が一年で最も冷血な段階——ロックアップ期間に入ることだ。

これは弱気を示すわけではなく、むしろ継続して賭ける資格がない状態だ。主な理由は、年間の損失を税金控除のために現金化すること、四半期末のポジション調整の要求、そして財務諸表のプレッシャーだ。この期間、機関は市場を気にする余裕もなく、アカウントは凍結され、散戸が勝手に動くのを見守るしかない。