市場が本当に懸念しているのは、「これら」ではない

1️⃣ 量子コンピュータ ≠ ビットコインへの最近の脅威
これは過大評価されたパニックの原因
量子コンピュータはこの数年頻繁に取り上げられ恐怖を煽ってきたが、もし短期的に実用レベルの破壊力を持つとしたら、
最初に破壊されるのはBTCではなく、

銀行の暗号化システム

清算システム

国家レベルの金融インフラ

しかし現実は：
👉 ベルレード、フィデリティ、ウォール街のトップ機関は、最先端のテクノロジーの最前線に立つ一派だ
👉 彼らは撤退せず、むしろBTC体系に大規模に投資している
もし量子コンピュータが近いリスクであるなら、これらの機関はわざわざ乗車する必要はない。
🔻 実際により懸念すべきなのは：

マイナーの電力費＆総コストの継続的な上昇

BTCの長期横ばいまたは下落

マイニングマシンの価値の急速な減価

これらはすでに起きていることであり、仮定ではない。

2️⃣ FRBの「予期せぬ利上げ」？確率は低い
しかし本当のリスクは別の側にある

上半期：パウエルが抑える

下半期：トランプが抑える

現在の政治サイクルでは、利上げはほぼ最も好ましくない選択肢だ。
インフレが二次的に制御不能にならない限り、可能性は低い。
しかし本当に警戒すべきもう一つのシナリオは：

たとえ議長が変わっても、FRBは依然として「年間2回の利下げ」保守的な路線を維持し続ける

これが市場に何を意味するか？

流動性の予想が繰り返し修正される

リスク資産は一方通行のトレンドを形成できない

BTCは高値でのレンジ相場に陥りやすくなる

これは「突然の利上げ」よりも苦しい。

3️⃣ 中期選挙 ≠ 暗号政策の反転
真の不確実性はトランプ本人に由来する
たとえ民主党が下院を制したとしても、「反暗号」にはならない：

ステーブルコイン法案は両党で推進

SEC / CFTCの構造改革も合意済み

反暗号の背景には、旧官僚体系の抵抗が多く、政党自体の問題ではない

むしろ警戒すべきなのは：

トランプが下院を失った後の不確実な行動

政策の感情、外交、金融規制のペースがより極端になる可能性がある。

4️⃣ Clarity法案の頓挫 ≠ 機関の撤退
真の変数は「税金」
Clarity（市場構造法案）自体は最大のリスクではない：

下院は既に通過済み

上院の抵抗は主に「銀行利益の保護」から来る

CircleはOCCの類似ライセンスを取得し、本質的には：規制に準拠しつつ、法案を補完するためのもの

実際に見落とされやすいリスクはこれ：
👉 税務関連の立法
👉 特に暗号資産の申告、清算、追跡に関わる部分
これが実現すれば、
一部の投資家は税金を支払うために受動的にコインを売却せざるを得なくなる。

5️⃣ USDTのデペッグ？
これはすでに市場に「何度も否定」されてきたストーリー
詳しく述べる必要はない。
もしテザーに問題が起きるなら、すでに今日の規模と地位ではない。

6️⃣ DeFiのブラックスワン ≠ RWAのシステミックリスク
しかし取引所のリスクは上昇中

DeFiプロトコルが問題を起こしても、その影響は非常に局所的

現在のRWAは規模も構造も浅い

「システミックリスク」からは遠い

むしろ警戒すべきなのは：

2026年に起こる可能性のあること：

著名な取引所の破綻

または超大規模な盗難

そして「完全にユーザー資産を賠償できない」レベルに達すること

この種の事件が起きれば、DeFiの脆弱性を超える衝撃となる。

7️⃣ AIがすべての注目を奪う？
暗号通貨はもはや「技術的ストーリー」に頼って生きているわけではない
正直に言えば：

BTCのこの上昇局面

ETF、機関投資、マクロ流動性

はほとんど技術の進歩とは関係ない

もし暗号通貨が技術革新だけで語られるなら、
すでにゼロになっているはずだ。
本当に懸念すべきなのは：
👉 AIによる計算能力と電力の争奪戦

電力資源

チップ

データセンター

政策の傾斜

これらが辺際的に暗号マイニングとインフラのスペースを圧迫する可能性がある。

一言でまとめると
市場が毎日心配している「終末シナリオ」、
ほとんどは低確率、遠い未来、感情的なリスクだ。
そして本当に注視すべきなのは、これら：

マイナーコストと計算能力の構造変化

長期的な流動性不足予想

税務と規制の「非線形ショック」

中央集権的機関の信用リスク

エネルギーと計算能力のクロスセクター競争

これらは表には出ないが、実際に人を殺すこともあり得る。