今年は確かにMonadが最も大きな声を上げており、11月のメインネット公式ローンチ後、TVLは1億7,000万ドル、資金調達規模は2億4,400万ドルに達し、Jump Tradingなどのトップ機関から多くのトレーダーが参加しています。 正直なところ、このプロジェクトの目標は魅力的に聞こえます。Solanaのパフォーマンス+Ethereumの互換性+真の分散化、つまり3つ構成のパッケージです。

技術的レベルでは、Monadの並列EVM実行、カスタムデータベース、楽観的並行アーキテクチャは確かにハードコアです。 ホワイトペーパーの技術的な部分は十分に詳細で、並行性モデルやデータベース設計も精査に耐え、10k+TPSの目標は空中の城ではなく、通常のサーバーでもノードを稼働させることで参加の閾値が下がっています。

しかし、ここが恥ずかしいところです。技術仕様は非常にしっかりしているのに、トークンオミクスの部分はほとんど注目がなく、アンロックの仕組みも曖昧で、VCに優しいデザインは適切です。 プロジェクト党は技術に多大な努力を注いできましたが、経済モデルは初期の資金提供者を優先する傾向があり、これは昔からの慣習です。

現在の問題はより現実的です。$MONの通貨価格パフォーマンスは他のトラックプロジェクトと同様に、空虚なパフォーマンスのジレンマであり、誰もそれを活用していません。 2025年、L1競争が激化する中で、パフォーマンス優位性が基本構成となり、その鍵は生態系が機能するかどうかです。 Monadに欠けているのはTPSではなく、アプリケーション、流動性、市場の信頼感です。 VCの売り圧力は止まっておらず、環境もまだ上昇していないため、通貨価格が上昇するのは自然に難しいです。

率直に言えば、これは典型的なテクニカル強気と市場の崩壊という恥ずかしい状況です。