Morpho 最新動向全解析：JPYC 統合と機関投資家の参入が MORPHO 価格に与える影響は？

Fasanara Capitalは最近、6,569ETH(約1,970万ドル相当)をMorfoに担保として預け、USDCで1,300万ドルを貸し出しました。これは、金融機関がDeFiインフラを非カストディアルレバレッジとして活用する標準的な手法と市場から見なされています。

一方、Morfoは2024年7月に5,000万ドルの資金調達ラウンドを完了し、Ribbit Capital、Coinbase Ventures、Pantera Capitalなどの主要ベンチャーキャピタル投資家と共に、累計資金調達額は6,800万ドルに達しました。

01 プロトコル進化

モルフォは、単純な効率最適化層から、伝統的金融と分散型金融をつなぐ重要なインフラへと進化しています。 そのコアアーキテクチャは、モルフォブルーとモルフォヴォールトの2つのモジュール階層に基づいています。

Morpho Blueは、誰でも特定の担保資産や債務資産を持つ独立した貸付市場を作成できる許可不要のマーケットプレイス作成レイヤーとして機能します。

この設計により、各市場でリスクが分離され、システム全体への拡散を防ぎます。 この技術的特徴が、機関投資家がプロトコルに多額の資産を託すことをいとわない理由を説明しています。

Vaults v2はプラットフォームの上に位置し、アルゴリズムによって最適化された利回り戦略を実行します。 ユーザーはUSDCなどの資産を単一の金庫に預けることができ、複数の市場で流動性を自動的に分散させ、流動性を維持しつつ高い利回りを実現できます。

2025年6月、バージョンV2は固定金利ローンおよびポートフォリオ担保オプションを導入し、機関投資家に従来の金融の予測可能性を提供しつつ、DeFiの許可不要アクセスの利点を維持しました。

02 最新動向在庫

過去1週間で、モルフォのエコシステムにはいくつかの重要な動きがあり、DeFi分野での競争ポジションを再定義する可能性があります。

一つ目はJPYCステーブルコインの統合です。 2025年12月24日、モルフォは日本初の金融庁(FSA)規制下の円ステーブルコインであるJPYCを貸出市場に統合しました。 この行動は象徴的だ。

円預金と債券を1:1で裏付け、JPYCは2028年までに650億ドル以上の流通額を達成する計画です。 Steakhouse Financialは年末までにJPYCの金庫を展開すると発表し、ユーザーが直接オンチェーンで円を借りたり貸したりできるようにすると発表しました。

この統合により、通貨間戦略への扉が開かれます。 例えば、ユーザーは低金利の円を借り入れ、高利回りの米ドル資産に投資し、キャリートレードを直接オンチェーンで実行できます。 この動きにより、モルフォの機関的な魅力が広がるだけでなく、日本の決済サービス法への適合による規制上の摩擦も軽減されます。

これに続き、機関の参加率も大幅に増加しました。 JPYC統合された同じ日に、ロンドンに拠点を置く投資会社ファサナラ・キャピタルは6,569ユーロ(価値1,970万ドル)を担保として預け、モルフォに1,300万USDCを貸し出しました。

この行為は、Ethereum Foundationが以前行った960万ドルのETHをMorpho Treasuryに預けた慣行と似ています。 機関投資家の連続参入は、モルフォが伝統的資本による非カストディアルレバレッジ運用の優先インフラとなりつつあることを示しています。

三つ目の重要な発展は多連鎖拡張です。 2025年12月22日、MolfoはTezosのEVM互換チェーンであるEtherlinkでローンチされ、スループットを1,000トランザクションに向上させた技術アップグレードが完了しました。

データによると、Etherlinkの総バリューロック(TVL)は年間で5,566%急増し、8,270万ドルに達しており、これは主にゲームとDeFiの統合によって牽引されています。 MorfoはBase上で最大のプロトコルですが、この拡張によりTezosの成長する開発者コミュニティにも届くようになりました。

03 価格と市場パフォーマンス

2025年12月29日現在、Gate上のMORPHOトークンの価格は以下の通りです 1.192ドル24時間の取引量は約1,421万ドルです。

時間的には、MORPHO価格は過去7日間で3.23%、30日間で20.69%下落しています。 それにもかかわらず、トークンは24時間で8%の上昇を記録しており、市場の観察者はこれを機関投資家のETHレバレッジ活動の増加と関連付けています。

主要な価格水準に関しては、1.14ドルから1.15ドル付近は重要なレジスタンスゾーンと見なされています。 テクニカル分析によると、このエリアを突破できれば1.19ドルを試す可能性があります。 ここで抵抗に遭遇して下落すれば、さらなる下落圧力に直面する可能性があります。

現在、MORPHOの相対強さ指数(RSI)は約40.5で売られ過ぎに近づいており、逆張りの投資家にとっては好機となる可能性があります。

MORPHOの最高価格は4.17ドル(2025年1月17日)、最低値は0.7035ドル(2025年10月10日)です。 これは過去最高値から約71%の価格下落を示しています。

04 技術開発と生態学的建設

Morphoのコードベースは最近、機関投資家向けDeFi統合と開発者ツールの改善に焦点を当てており、従来の金融ワークフローへの戦略的シフトを反映しています。

2025年10月23日にリリースされたMorpho SDKは重要な開発です。 これにより、サードパーティの統合時間を数週間から数日に短縮し、低層プロトコルの相互作用を抽象化し、ウォレット接続の処理、取引シミュレーション、ガス最適化を行っています。

2025年11月26日、MorfoはGraphQLベースのAPIをリリースし、90億ドル以上の預金、クリアリング、イールドカーブに関するリアルタイムデータを提供します。 エンタープライズエンドポイントには、ソシエテ・ジェネラルのようなパートナーのニーズに合致したKYC準拠のボールトメトリクスが含まれています。

ロードマップに関しては、モルフォは日本のJPYCステーブルコインのさらなる統合と、実物資産(RWA)のユーティリティ拡大を推進し続ける計画です。 一方、プロトコルは2025年9月7日に従来のOptimizer製品のフロントエンドサポートを完全に廃止し、ユーザーはMorpho V1へと誘導されました。これはV1の不変で多チェーンなインフラにリソースを統合することを目的とした動きです。

05 コミュニティと市場感情

現在のモルフォに対する市場感情はまちまちです。 一方でテクニカルトレーダーは主要な流動性レベルに注目し、他方でマクロ観察者は機関投資家の採用増加に注目しています。

コミュニティの議論は、機関投資家ETHレバレッジによる楽観主義、$1.14流動性圏への注目、そしてRSIが売り過ぎ地域付近で示唆する反転の機会など、いくつかの重要なポイントに集中しています。 ソーシャルメディアの分析によると、モルフォに関する議論の52%が購入に対する感傷的なものであり、市場の信頼感を示しています。

しかし、慎重な声もあります。 第三者監査人による42.37/100のOGスコアは、Morphoの成熟した立場(時価総額で124位)を認めつつも、分散化指標にはまだ改善の余地があることを指摘しています。

06 未来展望およびゲートユーザー運用ガイド

2026年を見据え、Morphoの開発はさらなる制度統合、プロトコルのアップグレード、そして現実世界の資産の有用性の拡大という3つの方向に焦点を当てます。 JPYCステーブルコインの統合は始まりに過ぎず、より規制された法定通貨チャネルがMorphoの貸出市場にアクセスすることが期待されています。

Gateのトレーダーや投資家にとって、Morphoの二層構造を理解することが鍵となります。 Morpho Blueは許可不要のマーケットプレイス作成機能を提供し、Vaults v2は収益最適化を求めるユーザー向けの自動化ツールを提供しています。

GateプラットフォームでMORPHOを取引する際は、1.14〜$1.15付近の上値レジスタンスレベルと、1.10ドルの下サポートレベルに注目すべきです。 RSIが売り過ぎ領域に近づき、機関投資家の活動が増加していることから、最近の価格変動はさらに強まる可能性があります。

Morfoは単なるDeFiプロトコルではなく、次世代の暗号貸付および貸付市場のインフラとして自らを位置づけています。 伝統的金融と分散型金融の境界がますます曖昧になる中、Morphoのパーミッションレスアーキテクチャと機関向けグレードの機能の組み合わせは、2026年の競争において独自の位置づけとなる可能性があります。

未来展望

機関投資家はすでに行動に移しています。ファサナラ・キャピタルの1,970万ドル相当のETH担保は始まりに過ぎません。 日本初の規制付き円安定コインであるJPYCの統合完了により、Morphoの国境を越えた貸出チャネルが正式に開設されました。

プロトコルの総投資額は18億ドルを超え、イーサリアムおよびBaseでの総入金額は14億ドルを超えています。 伝統的な金融の巨額の資本はこのチェーンの出口を探しており、モルフォが築いたトラックは両世界の需要ギャップをつなぐかもしれません。