近年、銀は投資界で注目の的となっています。 この背後にある論理は非常に単純で、市場が緩やかで人々が通貨下落を恐れるたびに、これらの伝統的なセーフヘイブン資産は再パッケージされ、物語が語り継がれ、そして輝かれるのです。

しかし、ここで掘り下げる価値のある冷徹で厳しい事実があります。

過去50年間で銀は2回しか登場していません。 そして、この二つの市場の終焉は? 例外なく、すべてが投資家が資金を失う悲劇に終わった。

**最初の物語は1980年に展開します**

背景には米ドルに対する信頼の危機と、世界的なインフレが制御不能になっていることが挙げられます。 このような市場環境下で、銀の価格は2ドルから50ドルに急騰し、20倍以上に上昇しました。 当時の暗号資産の狂気に少し似ていると思いませんか?

当時の主役はハンター兄弟で、世界の銀市場を独占し、金融システム全体と戦おうとした裕福な人々のグループでした。 彼らはレバレッジされ、自信に満ちており、富のコードを習得したと思い込んでいます。

しかし市場は彼らに教訓を与えました。 取引所は突然ルールを変更し、強制清算が行われ、流動性は瞬時に蒸発しました。 銀は一日で半分に切り裂かれ、数え切れないほどの富が失われ、混乱の警告が残された。

その時、金融市場では対立相手と戦うのではなく、システム自体のルールと戦っているのだと理解するのです。

**第二の物語は2011年に展開します**

今回は世界金融危機後の量的緩和の時代を舞台にしています。 銀は「貧しい人々の金」や「インフレヘッジの産物」として包装され、首都の物語によって祭壇に押し込まれました。

個人投資家が市場に殺到し、価格は9ドルから50ドルに急上昇しました。 広場の全員が「今回は本当に違う」と唱えていました。これがすべての泡が開く方法です。

それから何ですか。 その泡ははじけた。 価格は半分に引き下げられ、その後10年間にわたり下落しました。 「長期的な信仰」を守っていた多くの人々は、最終的に静かに敗北の台帳に埋もれてしまいました。

**これら二つの強気相場の致命的な共通点**

よく見ると、彼らも同じ過ちを犯していることがわかります。市場の容量は小さすぎるが、激しい感情の洪水に押し込まれているのです。 投資家は過剰レバレッジされており、リスクは限られた流動性プールに集中しています。 みんなが同じ話を信じているとき、その物語はすでに終わりを迎えていることが多いのです。

銀は容量に限られたカップのようなものです。 大量の資金が押し寄せてくると、その結果は千の波の一瞬の波と完全な崩壊に過ぎません。

これは銀の価値を否定するものではなく、市場の法則を思い出させるためです。感情に左右される資産価格は最終的にファンダメンタルズに戻るということです。 「古くて安定している」資産は、一度過剰に宣伝されてしまうと、しばしば最もリスクの高い罠になります。

どの投資家にとっても、歴史が学んだのは上昇を追うタイミングではなく、バブルを見極めリスクをコントロールする能力であるべきです。