三大迹象表明比特币（BTC）正在触底

比特币の売圧は動力の安定、マイナーの投降開始、流動性条件のサポートにより弱まっている可能性があります。複数のテクニカル指標とオンチェーン指標の総合分析によると、ビットコインは局所的な底を形成しつつある可能性があり、価格は2ヶ月前に記録した約12.62万ドルの史上最高値から35%以上調整しています。
ポイント：動力、マイナーの投降、流動性指標はすべて売圧の弱まりを示唆。
マクロ流動性データは、BTCが今後4〜6週間以内に回復を始める見込みを示しています。ビットコインの売り圧はほぼ尽きつつあり、12月までにビットコインの週足ランダム相対強弱指数（Stochastic RSI）は売られ過ぎの水準から上昇を始めており、トレーダーのJesseはこのパターンが歴史的に重要な転換点付近でよく見られ、その後価格が反発することを指摘しています。類似の強気クロスは2019年初（BTCが約3200ドル付近で底打ち後）、2020年3月（コロナ危機の底約3800ドル）、2022年末（サイクルの底約1.55万ドル）に出現しました。いずれの場合も、テクニカルな動力が先に変化し、価格は遅れて追随しています。
さらに、ビットコインの3日チャートでは強気のダイバージェンスが形成されつつあり、価格はより低い安値をつけている一方、動力指標は下落していません。このパターンは2021年中期の調整底や2022年のFTX危機による底打ち前にも見られ、いずれも数ヶ月後の市場回復を示唆しています。これらのシグナルは、ビットコイン市場の売圧が近いうちに尽きる可能性を示しており、この状態は一般的に市場底の形成段階で見られるもので、一時的なテクニカルリバウンドではありません。
ビットコインのマイナー投降現象は、BTCが底打ちしたことを示唆
VanEckのアナリスト、Matt SigelとPatrick Bushは、12月15日までの1ヶ月間でビットコインのハッシュレートが4%低下したことを、「強気の逆張りシグナル」と見なしており、これはマイナーの投降現象と密接に関連しています。これらのアナリストは、歴史的に見て、ハッシュレートの継続的な縮小期間はビットコインの後続のパフォーマンスが堅調になることを示しており、2014年以来、ハッシュレートが30日間低下した後、BTCは65%の確率で90日間の正のリターンを達成しています。このシグナルは長期的にはより強力に働き、180日間のリターンは77%の確率でプラスとなり、平均リターンは72%に達します。価格の上昇はマイナーの収益性を高め、以前は遊休状態だったマイニング能力を再投入させる可能性もあります。ビットコインは4〜6週間以内に回復する可能性があり、あるマクロ指標は流動性条件の改善を示しており、これまでビットコインの大きな反転の前兆とされてきました。
アナリストのMiad Kasraviによる105指標のバックテスト研究では、国家金融状況指数（NFCI）のピークは通常、ビットコインの反発の4〜6週間前に現れることが示されています。このシグナルは2022年末と2024年中期に出現し、いずれもビットコインの急騰前に見られました。歴史的データによると、NFCIが0.10ポイント下落するたびに、ビットコイン価格は約15〜20%上昇し、NFCIの低い値はビットコインが長期的な上昇局面に入ったことを示しています。12月時点で、NFCIは-0.52で、引き続き低下傾向にあります。
潜在的なきっかけは、米連邦準備制度理事会（FRB）が抵当貸付支援証券を国債に切り替える計画であり、Kasraviはこれを2019年の「非量的緩和」に類似した流動性注入と指摘しています。当時、この措置はビットコインの40%の上昇を引き起こしました。

これらの積極的なシグナルにもかかわらず、多くの市場アナリストはビットコイン価格はさらに下落する可能性があると予測しており、彼らの価格目標範囲は7万ドルです。

個人的には8万ドルは鉄壁の底だと考えており、多くの大手機関がその中で大量保有しています。