オンチェーンデータが面白い現象を示しています。最近の取引状況を分析すると、DOGE、SOL、そして他の主要なアルトコインの週次取引量が、去年のこの時期と比べて半分以上も減少しています。これは特定の通貨だけの問題ではなく、Santimentの全体的な取引活性化指標も構造的な下落傾向にあります。

取引量は最も率直な指標です。取引量が増えれば、市場が活発で、資金が動いており、人気が高いことを示します。逆に縮小すれば、市場のペースが停滞していることを意味します。現在、BTCはレンジ内で揺れ動き、市場のボラティリティも満足に供給されていません。アルトコインの参加熱も自然と冷え込んでいます。過去にも年末の閑散期を経験していますが、今年の「冷え込み」の程度は明らかに異なります。

何が起きているのでしょうか？資金がより慎重になっています。大手機関や大口投資家は、BTCやETHのような深い流動性を持つ銘柄に集中しがちで、資金もこれらの主要通貨に偏っています。一方、アルトコインはこの期間、大きな動きで人々の関心を引きつけることができていません。ニュースやファンダメンタルズに驚きがなく、参加者は各自で情報を待ち、受動的に防御的な姿勢を取ることが多くなっています。

しかし、取引量の低迷が必ずしも悪いサインとは限りません。逆に考えれば、市場が前段階の変動を経て、調整や消化の段階に入ったことを示している可能性もあります。大きな取引がなくてもトレンドは形成されにくいため、これは構造調整期と理解できます。崩壊や熊市の始まりを意味するものではありません。

一言で言えば、量はどこへ行ったのか？それは価格よりも、現在の市場の関心度や段階をより正確に示しています。歴史的なサイクルに照らすと、この低迷はトレンドの転換の前夜に多く見られるものであり、市場が最も活発な時期の前兆ではありません。