95歳の投資の伝説はついにペンを置いた。今年11月、バフェットは年次株主レターの執筆を停止し、バークシャー・ハサウェイの株主総会にも姿を現さなくなった。この古典的な金融家は、かつてビットコインを「ネズミ駆除薬」と非難した人物であり、正式に舞台裏に退いた。

偶然にも、彼が引退を発表した同じ時期に、暗号市場は活気づいた。巨額のホエールが頻繁に動き、機関投資家の資金が次々と流入し、イーサリアムのロングポジションの比率は70％を超え、大口投資家たちは20億ドル以上を投入している。二つの世界、二つの光景。

バフェットはデジタル資産に対して決して曖昧ではなかった。彼は率直に、「暗号通貨は最終的に『ひどいことになる』」と述べ、その理由は明快だ：これらは何も生産せず、キャッシュフローを創出せず、内在的な価値を測ることもできない。彼の伝統的な価値投資の論理からすると、暗号資産は根拠が薄い。

しかし、数字が語っている。2015年から現在までに、ビットコインの累積上昇率は約319％だ。次にバークシャー・ハサウェイを見てみると、過去10年間の平均年リターンは約13％であり、安定しているが、この比較を前にするとどう理解すればいいのか。

これは老バフェットの判断が間違っているということではなく、二つの体系は生まれつき相容れないということだ。一方は伝統的な金融の評価枠組みを固守し、もう一方は全く新しい暗号資産の価値評価体系を持つ。彼は株式を測る尺度を使ってデジタル資産を測ろうとするため、自然と違和感を覚えるのだろう。しかし、市場は市場であり、参加者は足で投票し、お金で語る。

伝統的な金融の守護者たちが次第に舞台から退く中、暗号市場はむしろ自らのリズムを見せ始めている。これは一体何を意味するのか？もしかすると、それは誰が正しいとか間違っているという問題ではなく、新旧時代の交代の象徴なのかもしれない。