出典:PortaldoBitcoin元のタイトル:回顧2025:ETFs de ビットコイン e イーサリアム prosperam enquanto XRP e outras criptos entram na festa元のリンク: 今年、上場投資信託(ETF)は、米国証券取引委員会(SEC)がこれらの商品に対して新たなアプローチを取ることで、ウォール街で暗号通貨に多くの扉を開きました。資産運用会社はビットコインやイーサリアムのスポット価格を追跡する商品の提供に苦戦していますが、ドナルド・トランプの1月の政権復帰以降、規制環境が変化したため、2025年には多くの機会があると予測しています。Farside Investorsのデータによると、12月15日時点で、**スポットビットコインETFは、2024年1月の歴史的なデビュー以来、577億ドルの純流入を生み出しています**。 これは年初の362億ドルから59%の増加です。 しかし、流入は持続可能ではありません。例えば、10月6日には、資産が過去最高値である12万6千ドルを超えたスポットビットコインETFに投資家が12億ドルを注入しました。 11月11日にビットコインの価格が9万ドルを下回った際、投資家はこれらのファンドから9億ドルを引き出しました。それでも、これはスポットビットコインETFの歴史の中で2番目に悪い日に過ぎませんでした。2月に取引とインフレの懸念でビットコインが急落した際、これらの商品は10億ドルの流出を記録しました。CoinGlassによると、昨年7月のデビュー以来、スポットイーサリアムETFは12月15日時点で126億ドルの純流入を生み出しています。 暗号通貨が8月にほぼ4,950ドルという史上最高値に近づいた際、これらの製品は1日で10億ドルの流入を生み出しました。金融機関での採用が高まっている中、これらの商品は主に裏方で運用されており、観察者はデジタル資産価格を押し上げたり新規投資家へのアクセス拡大を促すETFの増えの可能性に注目しています。 しかし、複数の暗号通貨を追跡するETFに比較的注力しているところもあり、機関投資家向けの理想的な商品とされています。## 拡張オプションSECが9月に商品担保投資ファンドのユニバーサル上場基準を承認した際、規制当局は数か月にわたり高まっていた期待に応えるため措置を講じました。幅広いデジタル資産をカバーするETF申請が増えており、承認はSECの前経営陣が長年避けてきた答えにかかっています。すなわち、デジタル資産を商品とみなすべき時は?SECは、さまざまな暗号通貨の適格性を個別に判断することを強いられるのではなく、取引所が商品担保投資ファンドに適したデジタル資産を設置するための基準を定めています。最も重要な要素の一つとして、この基準はETFの基礎となるデジタル資産が監視市場で取引されていること、6か月の先物取引履歴があること、または大きなエクスポージャーを持つ上場投資信託(ETF)を担保していることを求めています。ブルームバーグ・インテリジェンスの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は9月にDecryptに対し、これは少なくとも12種類の暗号通貨が「即時に利用可能」であることを意味すると語りました。 彼の視点から見ると、その変化は予想通りに説明されています。共通上場基準の承認により、投資家が利用できる商品数は大幅に拡大するはずですが、資産運用会社は少なくとも126のETFからの回答をまだ待っていると、ブルームバーグ・インテリジェンスの上級リサーチアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は最近Xで述べました。これらのアプリケーションは、Hyperliquidのような有望な分散型金融(DeFi)プロジェクトトークンや、Mogを含む比較的新しいミームコインに焦点を当てています。## XRPとソラナ最初はビットコイン、次にイーサリアムです。 現在、米国の投資家はXRPやソラナのスポット価格を追跡するETFを入手できます。時価総額で5番目と7番目に大きなデジタル資産であるXRPとソラナは、バイデン政権下で規制上の困難に直面しましたが、これらは様々な製品の基盤資産となり、その後は解消されました。昨年のスポットビットコインETFの登場は需要の波を引き起こし、資産を新たな高値へと押し上げました。 小規模な暗号通貨については同じことは言えませんが、XRPやSolanaを特化した製品は依然として重要な活動を生み出しています。「価格から期待されるほどの影響はないと思いますが、奇妙な意味で、ビットコインやイーサリアム以外の投資家の意欲の正当化であり、大きな成功を収めていると信じています」と、Bitwiseのシニア投資ストラテジスト、フアン・レオンはDecryptに語りました。レオンによると、11月にSolanaとXRP ETFがローンチされたのは「好ましくない時期」であり、ここ数ヶ月のマクロ経済状況がデジタル資産価格に重くのしかかっていたとのことです。それでもCoinGlassによると、SolanaのスポットETFはローンチから12月15日までに9,200万ドルの純流入を生み出しています。 同月にデビューしたXRPスポットETFは、取引開始以来約8億8300万ドルの純流入を生み出しています。Solana ETFの立ち上げはもう一つの理由で注目に値します。彼らは、先月米国財務省と内国歳入庁(IRS)が発表した新たな指針によって、ステーキング報酬の一部を投資家と共有した最初のETFの一つでした。世界最大の資産運用会社であるブラックストーンは、かつて暗号資産に焦点を当てたポートフォリオの拡大を逃した金融大手の一つでしたが、レオンはXRPやソラナコミュニティがこれらを必要としないかもしれないと指摘しました。「ETFから見られるのは、これらのコミュニティが多くの人が思うよりもはるかに関与し、強く、規模が大きいということです」と彼は述べました。 「これは2026年の両生態系にとって良い兆しだと思います。」SoSoValueによると、12月15日時点でのドジコインスポットETFの純流入額は200万ドルに達しました。## 指数戦争?2025年には、個人投資家やヘッジファンドが最も暗号通貨スポットETFを保有する可能性が高いグループですが、Hashdex Asset Managementのグローバルマーケットインサイト責任者ジェリー・オシェア氏によると、この状況は間もなく大きく変化し始める可能性があります。彼はDecryptに対し、多くのアドバイザーやプロ投資家が暗号通貨を追跡するETFについてまだデューデリジェンスを行っているが、近いうちにこの資産クラスへの配分を真剣に検討し始める可能性があると語った。一方、Vanguard Groupは今月初めに、5,000万人の顧客に対して証券プラットフォーム上で一部の暗号スポットETFの取引を許可すると発表しました。 一方、バンク・オブ・アメリカは来年からプライベートウェルスマネジメントの顧客向けに控えめな暗号通貨の配分を承認しました。「約1年前は規制の不確実性が多く、この市場に参入する準備ができていなかった」と彼は語った。 「今の問題は、彼らがこの市場に参入すべきかどうかではなく、どのように連絡を取るべきかだ。」この点で、オシェアはデジタル資産指数を模倣したETFが来年さらに注目を集めると考えています。 多くのプロの投資家は、これらのファンドの保有比率が時間とともに変化し、比較的安心感を得ていると彼は述べました。「彼らはインデックスETFにリソースを配分し、これほど詳細な知識を持たなくても市場の成長可能性に幅広く触れることができます」とオシェア氏は説明しました。 「彼らはこれらの資産を個別に知る必要はない。」2月、Hashdexは複数のデジタル資産を複製する米国初のスポット市場ETFであるHashdex Nasdaq Crypto Index ETFを立ち上げました。 ナスダック暗号指数に触発されたこのETFは、Cardano、Chainlink、Stellarなどの大手暗号通貨を保有しています。フランクリン・テンプルトン、Grayscale、Bitwise、21Shares、CoinSharesも同様の製品を発表していますが、一部はデリバティブを通じてデジタル資産への投資を目指しています。 全体として、インデックスETFポートフォリオは19のデジタル資産へのエクスポージャーを提供しています。アメリカの一部の年金基金はスポットビットコインETFを購入しましたが、ウィスコンシン投資委員会は2月頃に3億ドルの保有銘柄を清算しました。 この措置は、大口機関投資家によって四半期ごとに開示されるフォーム13Fを通じて開示されました。アル・ワルダ・インベストメンツは11月にブラックロックのスポットビットコインETFに500万ドルのポジションを開示しました。 この投資会社は、アブダビ投資委員会(Mubadala Investmentsの子会社)と提携しており、アブダビの主権ファンドとして活動しています。ムバダラ自身は2月にブラックストーンの製品に対する自身のポジションを開示しており、最新のフォーム13Fによると5億6700万ドル相当です。 ほぼ同時期に、ハーバード財団が4億3300万ドル相当のETF株を保有していることが明らかになりました。ブラウン大学とエモリー大学も今年、ビットコインETFのスポットポジションを公開し、機関投資家レベルでの資産採用を先駆けました。 全体として、アナリストはこの投資家層の変化がビットコインのボラティリティ低下や損失の減少につながる可能性があると指摘しています。「積極的ではありませんが、明らかです」とオシェイは投資家基盤の拡大について語りました。 「この個人投資家から機関投資家セクターへのシフトは、資産クラスの長期的な持続可能性にとって非常に前向きであり、より長い投資期間を持つ投資家が増えました。」
2025年回顧：ビットコインとイーサリアムETFの繁栄、XRPなどの暗号資産が市場に参入
出典:PortaldoBitcoin 元のタイトル:回顧2025:ETFs de ビットコイン e イーサリアム prosperam enquanto XRP e outras criptos entram na festa 元のリンク: 今年、上場投資信託(ETF)は、米国証券取引委員会(SEC)がこれらの商品に対して新たなアプローチを取ることで、ウォール街で暗号通貨に多くの扉を開きました。
資産運用会社はビットコインやイーサリアムのスポット価格を追跡する商品の提供に苦戦していますが、ドナルド・トランプの1月の政権復帰以降、規制環境が変化したため、2025年には多くの機会があると予測しています。
Farside Investorsのデータによると、12月15日時点で、スポットビットコインETFは、2024年1月の歴史的なデビュー以来、577億ドルの純流入を生み出しています。 これは年初の362億ドルから59%の増加です。 しかし、流入は持続可能ではありません。
例えば、10月6日には、資産が過去最高値である12万6千ドルを超えたスポットビットコインETFに投資家が12億ドルを注入しました。 11月11日にビットコインの価格が9万ドルを下回った際、投資家はこれらのファンドから9億ドルを引き出しました。
それでも、これはスポットビットコインETFの歴史の中で2番目に悪い日に過ぎませんでした。2月に取引とインフレの懸念でビットコインが急落した際、これらの商品は10億ドルの流出を記録しました。
CoinGlassによると、昨年7月のデビュー以来、スポットイーサリアムETFは12月15日時点で126億ドルの純流入を生み出しています。 暗号通貨が8月にほぼ4,950ドルという史上最高値に近づいた際、これらの製品は1日で10億ドルの流入を生み出しました。
金融機関での採用が高まっている中、これらの商品は主に裏方で運用されており、観察者はデジタル資産価格を押し上げたり新規投資家へのアクセス拡大を促すETFの増えの可能性に注目しています。 しかし、複数の暗号通貨を追跡するETFに比較的注力しているところもあり、機関投資家向けの理想的な商品とされています。
拡張オプション
SECが9月に商品担保投資ファンドのユニバーサル上場基準を承認した際、規制当局は数か月にわたり高まっていた期待に応えるため措置を講じました。
幅広いデジタル資産をカバーするETF申請が増えており、承認はSECの前経営陣が長年避けてきた答えにかかっています。すなわち、デジタル資産を商品とみなすべき時は?
SECは、さまざまな暗号通貨の適格性を個別に判断することを強いられるのではなく、取引所が商品担保投資ファンドに適したデジタル資産を設置するための基準を定めています。
最も重要な要素の一つとして、この基準はETFの基礎となるデジタル資産が監視市場で取引されていること、6か月の先物取引履歴があること、または大きなエクスポージャーを持つ上場投資信託(ETF)を担保していることを求めています。
ブルームバーグ・インテリジェンスの上級ETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は9月にDecryptに対し、これは少なくとも12種類の暗号通貨が「即時に利用可能」であることを意味すると語りました。 彼の視点から見ると、その変化は予想通りに説明されています。
共通上場基準の承認により、投資家が利用できる商品数は大幅に拡大するはずですが、資産運用会社は少なくとも126のETFからの回答をまだ待っていると、ブルームバーグ・インテリジェンスの上級リサーチアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は最近Xで述べました。
これらのアプリケーションは、Hyperliquidのような有望な分散型金融(DeFi)プロジェクトトークンや、Mogを含む比較的新しいミームコインに焦点を当てています。
XRPとソラナ
最初はビットコイン、次にイーサリアムです。 現在、米国の投資家はXRPやソラナのスポット価格を追跡するETFを入手できます。
時価総額で5番目と7番目に大きなデジタル資産であるXRPとソラナは、バイデン政権下で規制上の困難に直面しましたが、これらは様々な製品の基盤資産となり、その後は解消されました。
昨年のスポットビットコインETFの登場は需要の波を引き起こし、資産を新たな高値へと押し上げました。 小規模な暗号通貨については同じことは言えませんが、XRPやSolanaを特化した製品は依然として重要な活動を生み出しています。
「価格から期待されるほどの影響はないと思いますが、奇妙な意味で、ビットコインやイーサリアム以外の投資家の意欲の正当化であり、大きな成功を収めていると信じています」と、Bitwiseのシニア投資ストラテジスト、フアン・レオンはDecryptに語りました。
レオンによると、11月にSolanaとXRP ETFがローンチされたのは「好ましくない時期」であり、ここ数ヶ月のマクロ経済状況がデジタル資産価格に重くのしかかっていたとのことです。
それでもCoinGlassによると、SolanaのスポットETFはローンチから12月15日までに9,200万ドルの純流入を生み出しています。 同月にデビューしたXRPスポットETFは、取引開始以来約8億8300万ドルの純流入を生み出しています。
Solana ETFの立ち上げはもう一つの理由で注目に値します。彼らは、先月米国財務省と内国歳入庁(IRS)が発表した新たな指針によって、ステーキング報酬の一部を投資家と共有した最初のETFの一つでした。
世界最大の資産運用会社であるブラックストーンは、かつて暗号資産に焦点を当てたポートフォリオの拡大を逃した金融大手の一つでしたが、レオンはXRPやソラナコミュニティがこれらを必要としないかもしれないと指摘しました。
「ETFから見られるのは、これらのコミュニティが多くの人が思うよりもはるかに関与し、強く、規模が大きいということです」と彼は述べました。 「これは2026年の両生態系にとって良い兆しだと思います。」
SoSoValueによると、12月15日時点でのドジコインスポットETFの純流入額は200万ドルに達しました。
指数戦争?
2025年には、個人投資家やヘッジファンドが最も暗号通貨スポットETFを保有する可能性が高いグループですが、Hashdex Asset Managementのグローバルマーケットインサイト責任者ジェリー・オシェア氏によると、この状況は間もなく大きく変化し始める可能性があります。
彼はDecryptに対し、多くのアドバイザーやプロ投資家が暗号通貨を追跡するETFについてまだデューデリジェンスを行っているが、近いうちにこの資産クラスへの配分を真剣に検討し始める可能性があると語った。
一方、Vanguard Groupは今月初めに、5,000万人の顧客に対して証券プラットフォーム上で一部の暗号スポットETFの取引を許可すると発表しました。 一方、バンク・オブ・アメリカは来年からプライベートウェルスマネジメントの顧客向けに控えめな暗号通貨の配分を承認しました。
「約1年前は規制の不確実性が多く、この市場に参入する準備ができていなかった」と彼は語った。 「今の問題は、彼らがこの市場に参入すべきかどうかではなく、どのように連絡を取るべきかだ。」
この点で、オシェアはデジタル資産指数を模倣したETFが来年さらに注目を集めると考えています。 多くのプロの投資家は、これらのファンドの保有比率が時間とともに変化し、比較的安心感を得ていると彼は述べました。
「彼らはインデックスETFにリソースを配分し、これほど詳細な知識を持たなくても市場の成長可能性に幅広く触れることができます」とオシェア氏は説明しました。 「彼らはこれらの資産を個別に知る必要はない。」
2月、Hashdexは複数のデジタル資産を複製する米国初のスポット市場ETFであるHashdex Nasdaq Crypto Index ETFを立ち上げました。 ナスダック暗号指数に触発されたこのETFは、Cardano、Chainlink、Stellarなどの大手暗号通貨を保有しています。
フランクリン・テンプルトン、Grayscale、Bitwise、21Shares、CoinSharesも同様の製品を発表していますが、一部はデリバティブを通じてデジタル資産への投資を目指しています。 全体として、インデックスETFポートフォリオは19のデジタル資産へのエクスポージャーを提供しています。
アメリカの一部の年金基金はスポットビットコインETFを購入しましたが、ウィスコンシン投資委員会は2月頃に3億ドルの保有銘柄を清算しました。 この措置は、大口機関投資家によって四半期ごとに開示されるフォーム13Fを通じて開示されました。
アル・ワルダ・インベストメンツは11月にブラックロックのスポットビットコインETFに500万ドルのポジションを開示しました。 この投資会社は、アブダビ投資委員会(Mubadala Investmentsの子会社)と提携しており、アブダビの主権ファンドとして活動しています。
ムバダラ自身は2月にブラックストーンの製品に対する自身のポジションを開示しており、最新のフォーム13Fによると5億6700万ドル相当です。 ほぼ同時期に、ハーバード財団が4億3300万ドル相当のETF株を保有していることが明らかになりました。
ブラウン大学とエモリー大学も今年、ビットコインETFのスポットポジションを公開し、機関投資家レベルでの資産採用を先駆けました。 全体として、アナリストはこの投資家層の変化がビットコインのボラティリティ低下や損失の減少につながる可能性があると指摘しています。
「積極的ではありませんが、明らかです」とオシェイは投資家基盤の拡大について語りました。 「この個人投資家から機関投資家セクターへのシフトは、資産クラスの長期的な持続可能性にとって非常に前向きであり、より長い投資期間を持つ投資家が増えました。」