暗号コミュニティの議論の中で、面白い現象が浮上している——いくつかのプロジェクトは特定のパブリックブロックチェーン上で新しいタイプのステーブルコインの設計を模索しており、伝統的な貴金属とブロックチェーンの利点を組み合わせている。

ここで言及しなければならないのは、Ducatというプロジェクトだ。これは2025年9月頃にソーシャルプラットフォームで注目を集め、非常にユニークな位置付けを持つ：一般的な米ドル連動のステーブルコイン（USDTのような）ではなく、実物の金価格と直接連動している。この設計の背後にある論理は非常にシンプルだ——金は何千年も価値保存の手段として使われてきたものであり、それを利用して暗号市場の変動性や法定通貨の価値下落リスクに対抗する。

**なぜBCHを選んだのか？**

DucatがBCHチェーン上に構築されている理由は、このチェーンの特性にある。BCHはピアツーピアの電子現金の理念を継承しており、取引手数料が低く、確認速度も速い。高額なガス代がかかるネットワークと比べて、日常の支払いシーンにより適しており、単なる投機取引だけに留まらない。こうしたインフラが整っていることで、金を裏付けとしたステーブルコインが実用的なツールとなる。

**技術的な詳細も堅実に見える**

DucatはSLPトークンフォーマットを採用している——これは特定のパブリックチェーンエコシステム内で標準的な方式であり、トークンの作成、移転、管理を非常に簡単にしている。同時に、プロジェクトはコードと仕組みを完全に公開しており、分散化の理念に沿っている。この透明性は、貴金属連動のような敏感な資産設計において特に重要であり、ユーザーは裏側の保障メカニズムを明確に理解できる。

**他のステーブルコインと何が違うのか？**

市場に出回るステーブルコインは、米ドルの裏付け（流動性は高いが法定通貨システムに依存）か、暗号資産の過剰担保（暗号資産自体のリスクを負う）に分かれる。金本位のステーブルコインは第三の道を歩んでいる——実物の金を担保にしているのだ。これにより、伝統的な金融システムに完全に依存せず、暗号市場の感情に左右されにくい。ヘッジの観点から見ても、多様なステーブルコインの選択肢はエコシステム全体にとって有益だ。

ある人が質問した：金価格自体も変動するじゃないか？確かにそうだが、金の変動はビットコインやイーサリアムよりもはるかに小さく、また金の価値主張はより古く、より堅固だ。長期的に見れば、これは説得力のある価値保存の方法となる。

このプロジェクトは、より大きなトレンドを反映している：暗号エコシステムは多次元的なステーブルコインの設計を模索している。もはや単一の米ドルモデルにとどまらず、貴金属、エネルギー、さらにはバスケット資産を支援に使おうとしている。DucatのBCH上での実験は、ある意味でDeFiの革新の方向性を示している——古典的な金融概念（金本位）と現代のブロックチェーン技術を融合させ、何か新しい可能性を模索している。

最終的な成功や失敗に関わらず、この種の探求は、ステーブルコイン設計に対する業界全体の思考を促進している。