2013年、Matthew GreenチームはZerocoinプロトコルを提案し、ビットコインネットワークに匿名取引の機能を追加し、第三者の仲介に依存しない仕組みを目指しました。核心的なアイデアはそれほど複雑ではありません—「破棄と再鋳造」のメカニズムを用いて取引の連鎖を断ち、ゼロ知識証明を使って身元を隠すことです。

3年後の2016年9月、Poramin Insomチームはこの理論を実現し、独立した暗号通貨Zcoin（XZC）をリリースしました。一時はプライバシーコイン技術の先駆者として市場から称賛されました。しかし、その後の展開はあまり華やかではありませんでした—技術的な脆弱性、競合他社との競争、エコシステムの衰退により、最終的には衰退の道をたどりました。

**なぜこうなったのか？簡単に言えば二つの言葉です：不安全です。**

2017年2月、Zerocoinプロトコルはコードの整形ミスを突かれ、攻撃者に悪用されました。この脆弱性を利用して大量の偽造コインを生成し、約58.5万ドルの直接的な損失をもたらしました。これだけではありません。

2018年4月、プロトコルには深刻な暗号学的欠陥が発覚しました—攻撃者は他人のトークンを破壊し、その後に空から新しいコインを偽造できるというものでした。チームはハードフォークを実施して修正しましたが、信頼の基盤はすでに揺らぎ始めており、開発者やコミュニティの大量離脱が起きました。

その後、LibzerocoinV2のようなパッチもリリースされましたが、「ネイティブに不安全」というレッテルを貼られると、それを剥がすのは非常に難しいです。市場のプライバシーコインユーザーは、より堅実に見えるMonero（XMR）やZcash（ZEC）などに移行し始めました。

比較すると、Zerocoinは取引の出所を隠すことしかできず、金額や受取アドレスは依然として透明です。一方、ZECが採用するZerocashプロトコルはより徹底的で—金額やアドレスをすべて暗号化します。この違いは、プライバシーコインの分野が急速に進化していることを反映しており、後続の方案は前例から学びつつ、絶えず改善を重ねています。