経験を何度も繰り返す牛市と熊市の切り替えを経ても、暗号通貨界で長期的に語られているストーリーはごくわずかで、その中でもRWAと資産のトークン化は最もコアな部分です。これがこの分野の最後の想像空間かもしれません。

今のデータを見ると、その動きの大きさがよくわかります。

ステーブルコインの総規模は約296.85億ドルで、保有者数は2億人を突破しています。パブリックチェーン上で流通しているRWAは190億ドルを超えています。トークン化された米国債や現金等価物は88.3億ドルに達し、金などの商品も35億ドルを超えています。

これらの数字は2025年までには天文学的な規模になるでしょう。

しかし、現実は少し厳しいです——一般の個人投資家にとっては、この分野のビッグなチャンスは掴みにくいようです。かつての一夜にして富を築くような刺激はなく、すべてが非常に合理的に見えるため、あまり魅力的に映らなくなっています。

実際に良いRWAプロジェクトを見つけるのはそれほど難しくありません。二つの視点だけで十分です：価値がどこで生まれ、どこで捕捉されるかです。真の価値は主に三つの方向に流れています：チェーン上のドル収益、RWAの担保資産、そして機関の決済・托管・清算のインフラです。これら三つの分野に関わるRWAプロジェクトは、基本的に概念だけで注目を集めているものが多いです。

もしどのように選べば良いか迷っているなら、LINKをそのまま持ち続けるのが一番堅実です。

Aave Labsが最近リリースした機関向けの貸付ソリューションは注目に値します。彼らはトークン化された国債やCLOなどの資産も統合しています。AAVE自体もRWAのブルーチップの一つですが、リスクはやや高めです。

最も潜在力があるのは、実はRWA担保貸付産業の恩恵を受ける側です。今のところAAVE以外に、MORPHOやCFGのようなプロジェクトは規制やコイン価格のリスクも大きいです。AAVEはリーダーですが、価格はすでにかなり高騰しており、逆に成長余地は限られています。ONDOのFlux Financeもまた、注目すべきもう一つの存在です。

資産のトークン化の波はちょうど始まったばかりであり、真のチャンスは誰が実質的な価値の移転を実現できるかにかかっています。