新たな情報評価は、これまで隠されていたヴェネズエラのビットコイン備蓄の巨大さを示唆しており、市場リスクやデジタル資産の地政学的コントロールに関する新たな疑問を投げかけています。カラカスに関連付けられた600億ドル～$67 ビリオンのビットコイン備蓄機密情報報告によると、ヴェネズエラは静かに60万～66万ビットコインを蓄積していると考えられており、現在の価値は約60億ドル～$67 ビリオンにのぼるとされます。この備蓄の存在は、2026年1月にニコラス・マドゥロ大統領の拘束後に初めて明らかになったと報じられています。この蓄積戦略は、金の売却をビットコインに換金したもの、最初はテザー(USDT)で受け取った石油代金をBTCにスワップしたもの、さらに国内のマイニング事業から押収したコインを含むとされます。さらに、関係者によると、この蓄積努力は、国家の富を従来の金融制裁から守ることを目的としていたといいます。もし確認されれば、同国の保有量は世界最大のビットコイン所有者の一つとなるでしょう。ただし、報告された規模は、ブラックロックやストラテジーなどの主要な機関投資家と同等であり、これらは広くBTCの財務管理者として引用されています。ヴェネズエラがどのようにして最大級のBTCストックを築いたのかこの構築は2018年に始まり、数年にわたって展開されたとされます。一つの段階では、2018年から2020年にかけて約$2 ビリオンの金の収益を平均約$5,000/コインの価格でビットコインに換金したといいます。この時点の価格であれば、その特定の割り当てだけでも現在は約$36 ビリオンの価値になると推定されます。2023年から2025年にかけて、国営石油会社PDVSAはテザーで原油代金を受け入れ、その残高をBTCに変換したとされます。ただし、これは単なる資産の多様化だけでなく、米ドルへのエクスポージャーを最小限に抑え、制裁下での口座凍結リスクを低減させることを目的とした仕組みだったといいます。追加のコインは、押収された国内のマイニング事業から調達されたとされ、これまで民間操作者が運用していたハードウェアとハッシュレートを統合したものです。これらのチャネルを合わせると、約60万BTC以上を生産したと推定され、ビットコインの流通供給量の約3％に相当します。結果として、ヴェネズエラのビットコイン備蓄は、これまで見られた最大の主権または機関投資家のストックの規模に匹敵します。巨大な主権備蓄がビットコイン市場に与える潜在的影響この発表は、もしこの備蓄の一部が流動化された場合のビットコイン市場への影響についての議論を即座に引き起こしました。ドイツの2024年の5万BTC売却は、市場の15～20％の調整と同時期に行われました。比較すると、ヴェネズエラの推定保有量はその約12倍にあたり、突発的な売却圧力に対する懸念を高めています。アナリストは、積極的な流出や大規模な店頭取引の脅威が市場を動揺させる可能性を警告しています。ただし、コインの長期的な管理や、ほとんど動かさない決定を行うことで、即時の下落リスクを抑え、より高い価格の下限を支えることも可能だと指摘しています。ワシントンの選択肢：凍結、保有、売却マドゥロの逮捕後、米国当局は推定される備蓄に対する対応を検討しています。一つの選択肢は、訴訟や国際仲裁を待つ間、旧政権に関連付けられたビットコイン資産を凍結することです。この動きは、以前の制裁戦略を反映していますが、オンチェーンの保有に適用される点が異なります。もう一つのシナリオは、これらのコインの一部または全部を米国の管理下にある正式な戦略的ビットコイン備蓄に追加し、実質的に大きなトランシェのBTCを流通外にロックすることです。さらに、政策立案者は、財務省のオークションを通じて部分的な売却を試みる可能性もありますが、市場の価格安定性にリスクがあるため、大規模な売却は広く見られていません。凍結や備蓄は、実際には長期間にわたり供給を市場から取り除くことになり、アナリストはその期間を5～10年と見積もっています。この措置は、流動性を減少させ、資産のマクロ戦略における役割を深めることで、ビットコインの価格をより堅固に支える可能性があります。法的な不確定性とプライベートキーアクセスの問題政治的決定が正式化される前に、未解決の技術的な問題が状況を複雑にしています。コインを含むとされるウォレットのプライベートキーは、外部の調査官には未だ不明です。プライベートキーにアクセスできなければ、当局は裁判所の判決や制裁命令に関わらず、BTCを動かしたり、統合したり、売却したりできません。さらに、キーの断片が信頼できる内部者に分散している場合や、一部の管理構造が失われた場合、備蓄の一部は事実上オンチェーン上で凍結されたままになる可能性があります。ただし、最終的な回収や移動は、ブロックチェーン監視ツールに必ず現れるため、オンチェーンのフォレンジックスは今後の執行や政策決定の重要な要素となるでしょう。国内の暗号通貨利用とヴェネズエラの暗号資産保有の台頭推定される国家備蓄が話題となる一方で、ヴェネズエラ国内でのデジタル資産の実用的な利用も近年著しく増加しています。経済圧力と通貨の不安定さの中、暗号通貨による支払いは、安定性と越境アクセスを求める家庭や企業にとって実用的な手段となっています。2025年末までに、食料品の支払いの約10％が暗号通貨で決済されたと報告されています。同時に、ピアツーピア取引の約40％が暗号資産を含み、送金はステーブルコインを通じて約10％を占めています。さらに、分析会社Chainalysisは、ヴェネズエラを世界で17位にランク付けし、草の根レベルでの利用の広がりを示しています。政権が権力を掌握すれば、このトレンドを推進し、セクターに対してより友好的な規則を正式化する可能性があります。議論されている政策案には、マイニング規制の緩和、暗号支払いに対する税務処理の明確化、そして公私両方のバランスシートにわたるヴェネズエラの暗号資産保有の保護枠組みの検討が含まれます。新政権が備蓄をどう扱うか推定される備蓄の未来は、マドゥロ後の政治情勢に密接に関連しています。一部のアドバイザーは、最終的にヴェネズエラのビットコイン備蓄を再建資金の裏付けや国際貸し手との交渉の担保として利用するアイデアを提案しています。ただし、そのような計画には重大な法的・技術的ハードルがあります。まず、移行政府は、PDVSAを含む国家機関や、以前の暗号取引を扱った仲介者に対して、明確で国際的に認められた管理権を持つ必要があります。次に、実際のウォレットへのアクセスを確保しなければなりません。これは、内部者の自主的協力やフォレンジックによる回収試行によって行われる必要があります。これらの鍵がなければ、どんな野心的な資金調達計画も理論上のものにとどまります。ただし、イノベーションを推進する政府は、規制された取引所や送金チャネル、マイニングプロジェクトを促進し、新たな投資を呼び込むことも考えられます。この文脈では、推定される備蓄の取り扱いが、ヴェネズエラがどのようにして世界のデジタル資産経済に位置付けられるかのシグナルとなるでしょう。マドゥロのビットコイン捕獲に関する市場の反応マドゥロの逮捕と国家保有のBTCの規模に関する噂は、取引所で迅速な反応を引き起こしました。最初の見出しの後、ビットコインは一時約93,000ドルに跳ね上がり、トレーダーは流動性の低下と資産の長期ロックアップの可能性について憶測しました。短期的なボラティリティは、コインの実際の規模、所有構造、所在に関するさらなる明確さが出るにつれて高止まりすると予想されます。さらに、市場は、備蓄が凍結、オークション、または公式の備蓄戦略に組み込まれる可能性を示す法的申請や政策声明を注意深く追跡するでしょう。そうなるまでは、隠された備蓄に関する憶測が、主権の暗号経済への関与に関する物語を形成し続けるでしょう。要約すると、ヴェネズエラが報告された数十万ビットコインを蓄積したことは、デジタル備蓄、制裁政策、市場の安定性に関する議論の新たなフロントを開き、最終的な影響は、誰が鍵を管理し、資産をどう運用するかにかかっています。
インテリジェンスレポートは、マドゥロの逮捕後に明らかになったヴェネズエラのビットコイン大量保有を明らかにしています
新たな情報評価は、これまで隠されていたヴェネズエラのビットコイン備蓄の巨大さを示唆しており、市場リスクやデジタル資産の地政学的コントロールに関する新たな疑問を投げかけています。
カラカスに関連付けられた600億ドル～$67 ビリオンのビットコイン備蓄
機密情報報告によると、ヴェネズエラは静かに60万～66万ビットコインを蓄積していると考えられており、現在の価値は約60億ドル～$67 ビリオンにのぼるとされます。この備蓄の存在は、2026年1月にニコラス・マドゥロ大統領の拘束後に初めて明らかになったと報じられています。
この蓄積戦略は、金の売却をビットコインに換金したもの、最初はテザー(USDT)で受け取った石油代金をBTCにスワップしたもの、さらに国内のマイニング事業から押収したコインを含むとされます。さらに、関係者によると、この蓄積努力は、国家の富を従来の金融制裁から守ることを目的としていたといいます。
もし確認されれば、同国の保有量は世界最大のビットコイン所有者の一つとなるでしょう。ただし、報告された規模は、ブラックロックやストラテジーなどの主要な機関投資家と同等であり、これらは広くBTCの財務管理者として引用されています。
ヴェネズエラがどのようにして最大級のBTCストックを築いたのか
この構築は2018年に始まり、数年にわたって展開されたとされます。一つの段階では、2018年から2020年にかけて約$2 ビリオンの金の収益を平均約$5,000/コインの価格でビットコインに換金したといいます。この時点の価格であれば、その特定の割り当てだけでも現在は約$36 ビリオンの価値になると推定されます。
2023年から2025年にかけて、国営石油会社PDVSAはテザーで原油代金を受け入れ、その残高をBTCに変換したとされます。ただし、これは単なる資産の多様化だけでなく、米ドルへのエクスポージャーを最小限に抑え、制裁下での口座凍結リスクを低減させることを目的とした仕組みだったといいます。
追加のコインは、押収された国内のマイニング事業から調達されたとされ、これまで民間操作者が運用していたハードウェアとハッシュレートを統合したものです。これらのチャネルを合わせると、約60万BTC以上を生産したと推定され、ビットコインの流通供給量の約3％に相当します。結果として、ヴェネズエラのビットコイン備蓄は、これまで見られた最大の主権または機関投資家のストックの規模に匹敵します。
巨大な主権備蓄がビットコイン市場に与える潜在的影響
この発表は、もしこの備蓄の一部が流動化された場合のビットコイン市場への影響についての議論を即座に引き起こしました。ドイツの2024年の5万BTC売却は、市場の15～20％の調整と同時期に行われました。比較すると、ヴェネズエラの推定保有量はその約12倍にあたり、突発的な売却圧力に対する懸念を高めています。
アナリストは、積極的な流出や大規模な店頭取引の脅威が市場を動揺させる可能性を警告しています。ただし、コインの長期的な管理や、ほとんど動かさない決定を行うことで、即時の下落リスクを抑え、より高い価格の下限を支えることも可能だと指摘しています。
ワシントンの選択肢：凍結、保有、売却
マドゥロの逮捕後、米国当局は推定される備蓄に対する対応を検討しています。一つの選択肢は、訴訟や国際仲裁を待つ間、旧政権に関連付けられたビットコイン資産を凍結することです。この動きは、以前の制裁戦略を反映していますが、オンチェーンの保有に適用される点が異なります。
もう一つのシナリオは、これらのコインの一部または全部を米国の管理下にある正式な戦略的ビットコイン備蓄に追加し、実質的に大きなトランシェのBTCを流通外にロックすることです。さらに、政策立案者は、財務省のオークションを通じて部分的な売却を試みる可能性もありますが、市場の価格安定性にリスクがあるため、大規模な売却は広く見られていません。
凍結や備蓄は、実際には長期間にわたり供給を市場から取り除くことになり、アナリストはその期間を5～10年と見積もっています。この措置は、流動性を減少させ、資産のマクロ戦略における役割を深めることで、ビットコインの価格をより堅固に支える可能性があります。
法的な不確定性とプライベートキーアクセスの問題
政治的決定が正式化される前に、未解決の技術的な問題が状況を複雑にしています。コインを含むとされるウォレットのプライベートキーは、外部の調査官には未だ不明です。プライベートキーにアクセスできなければ、当局は裁判所の判決や制裁命令に関わらず、BTCを動かしたり、統合したり、売却したりできません。
さらに、キーの断片が信頼できる内部者に分散している場合や、一部の管理構造が失われた場合、備蓄の一部は事実上オンチェーン上で凍結されたままになる可能性があります。ただし、最終的な回収や移動は、ブロックチェーン監視ツールに必ず現れるため、オンチェーンのフォレンジックスは今後の執行や政策決定の重要な要素となるでしょう。
国内の暗号通貨利用とヴェネズエラの暗号資産保有の台頭
推定される国家備蓄が話題となる一方で、ヴェネズエラ国内でのデジタル資産の実用的な利用も近年著しく増加しています。経済圧力と通貨の不安定さの中、暗号通貨による支払いは、安定性と越境アクセスを求める家庭や企業にとって実用的な手段となっています。
2025年末までに、食料品の支払いの約10％が暗号通貨で決済されたと報告されています。同時に、ピアツーピア取引の約40％が暗号資産を含み、送金はステーブルコインを通じて約10％を占めています。さらに、分析会社Chainalysisは、ヴェネズエラを世界で17位にランク付けし、草の根レベルでの利用の広がりを示しています。
政権が権力を掌握すれば、このトレンドを推進し、セクターに対してより友好的な規則を正式化する可能性があります。議論されている政策案には、マイニング規制の緩和、暗号支払いに対する税務処理の明確化、そして公私両方のバランスシートにわたるヴェネズエラの暗号資産保有の保護枠組みの検討が含まれます。
新政権が備蓄をどう扱うか
推定される備蓄の未来は、マドゥロ後の政治情勢に密接に関連しています。一部のアドバイザーは、最終的にヴェネズエラのビットコイン備蓄を再建資金の裏付けや国際貸し手との交渉の担保として利用するアイデアを提案しています。ただし、そのような計画には重大な法的・技術的ハードルがあります。
まず、移行政府は、PDVSAを含む国家機関や、以前の暗号取引を扱った仲介者に対して、明確で国際的に認められた管理権を持つ必要があります。次に、実際のウォレットへのアクセスを確保しなければなりません。これは、内部者の自主的協力やフォレンジックによる回収試行によって行われる必要があります。これらの鍵がなければ、どんな野心的な資金調達計画も理論上のものにとどまります。
ただし、イノベーションを推進する政府は、規制された取引所や送金チャネル、マイニングプロジェクトを促進し、新たな投資を呼び込むことも考えられます。この文脈では、推定される備蓄の取り扱いが、ヴェネズエラがどのようにして世界のデジタル資産経済に位置付けられるかのシグナルとなるでしょう。
マドゥロのビットコイン捕獲に関する市場の反応
マドゥロの逮捕と国家保有のBTCの規模に関する噂は、取引所で迅速な反応を引き起こしました。最初の見出しの後、ビットコインは一時約93,000ドルに跳ね上がり、トレーダーは流動性の低下と資産の長期ロックアップの可能性について憶測しました。
短期的なボラティリティは、コインの実際の規模、所有構造、所在に関するさらなる明確さが出るにつれて高止まりすると予想されます。さらに、市場は、備蓄が凍結、オークション、または公式の備蓄戦略に組み込まれる可能性を示す法的申請や政策声明を注意深く追跡するでしょう。そうなるまでは、隠された備蓄に関する憶測が、主権の暗号経済への関与に関する物語を形成し続けるでしょう。
要約すると、ヴェネズエラが報告された数十万ビットコインを蓄積したことは、デジタル備蓄、制裁政策、市場の安定性に関する議論の新たなフロントを開き、最終的な影響は、誰が鍵を管理し、資産をどう運用するかにかかっています。