多くの人が気になっているのは、なぜ一部のプラットフォームの貸出金利が1%まで抑えられるのかという点です。実はそこには一つの秘密があります。

ある主流のステーブルコインプラットフォームを例にとると、彼らのUSD1はドルと1:1のペッグを維持しており、その核心は超過担保とアルゴリズムメカニズムの組み合わせにあります。ユーザーはブルーチップ資産を担保にしてUSD1を借り出し、使用します。全体の過程で、プラットフォームはガバナンストークンを通じて流動性提供者をインセンティブし、流動性を引き入れることで、借入コストの構造を効果的に低減しています。

その結果、何が起きるのか？ USD1の貸出金利は1%の水準に安定します。長期的に安定したステーブルコインポジションを必要とするユーザーにとっては、従来の借入チャネルと比べてコスト面での優位性が明らかです。重要なのは、プラットフォームがこのインセンティブメカニズムをどのように設計し、参加者が流動性を提供したいと思うように仕向けるかです。これにより、良性の循環が生まれます。ステーブルコインの発展方向は、より低コストで高効率な方向へ進んでいるようです。