最近一个月全球経貿情勢に再び波紋が広がっている。ある東アジアの大国がある島国に対して軍民両用物品の輸出規制を実施したことで、市場は瞬時に反応した。島国の政府は騒ぎになり、民間も不安に包まれている。

まず短期的な反応から見てみよう。市場の嗅覚は非常に鋭く、情報が出ると島国の株式市場は反応して下落した——日経225指数はその後の早朝取引で400ポイント以上下落し、約0.7%の下落率を記録した。小さく見えるかもしれないが、その背後にある心理的な期待感は侮れない。

では具体的にどこに引っかかっているのか？この規制リストには800項目以上の商品と技術が含まれており、単なる希土類金属だけではない。電子部品、センサー、精密機器、化学前駆体材料……すべて列挙されている。さらに厳しいのは、電池技術も規制対象に含まれている点だ——リチウム電池の正極前駆体、負極材料から生産設備まで、産業チェーン全体が巻き込まれている。これにより、島国の電気自動車やクリーンエネルギー産業に直接的な脅威となっている。

島国の製造業はこれらの輸入にどれだけ依存しているのか？データが示す：希土類の輸入依存度は60%以上だ。影響を受ける産業チェーンは国内のサプライチェーンの約40%をカバーしている。自動車、化学工業、半導体、精密機器、ロボット——これらはすべて島国経済の柱であり、一つも免れない。

経済学者たちが計算したところによると、もし希土類の禁輸措置が3ヶ月続けば、損失額は約6600億円に達し、年間GDPは約0.11%押し下げられる。そんなに恐れるほどのことではないと思うかもしれないが、さらに深掘りすると——1年続けば損失は2兆6000億円規模に膨れ上がり、GDPは0.43%のマイナス成長となる。重要鉱物の輸入を全面的に断ち切り、国内の生産停止に追い込まれれば、GDPはマイナス3.2%に落ち込み、18兆円規模の経済損失となる。これは「ちょっとした風邪」では済まない。

さらに痛いのは実施の詳細だ。規制の範囲は広く、カバー範囲も深く、第三国を迂回するルートさえも封鎖されている——個人や組織が原産地の物品を島国に移す試みはすべて追及の対象となる。これにより、海外に工場を持つ島国企業であっても、現地の原材料や設備を使用して生産し、最終的に国内に販売する場合も厳格な審査を通過しなければならない。

「中間工場」モデルは崩壊の危機に瀕している。多くの島国企業は、現地の原材料を使って初加工を行い、その後国内に輸送して精加工するというやり方をしてきたが、化学材料や電子部品の規制強化により、この産業チェーンのどの段階も詰まる可能性がある。企業はまた、超複雑な「輸出コンプライアンス審査体制」を構築し、現地政府に対して製品が軍事用途に関わらないことを証明しなければならない——このプロセスは通常、長くて息苦しいほどだ。

現地投資している島国企業にとっては行き詰まりの状況だ。違反すれば罰則や実体リスト入りのリスクがあり、輸出しなければ国内の親会社の生産ラインが停止する。二者の間でコストは激増し、国防産業の在庫は通常2〜3ヶ月しか持たないため、長期的な制限が実施されれば、緊急に代替供給源を探すことが悪夢となる。

一部の現地経済学者の見解はこうだ：これは単なる経済問題ではなく、島国が「軍事的自立」と「経済的繁栄」の間で重い代償を支払うことになる。外交手段で早期に状況を緩和できなければ、自動車、化学工業、精密機器といった柱産業は永久的な衰退を迎える可能性がある。行間から伝わるメッセージは：これが一つの転換点になるかもしれない。

市場の参加者たちは今、同じ疑問を抱いている——産業チェーンの大規模な再編が始まろうとしている。誰が最も早く新秩序に適応できるかが勝者となる。