MSCIがついにバランスシートの構成が健康な運営企業を恣意的に失格にすべきではないと認めたことは、本当に励みになります。

その $15B "強制売却"の圧迫を取り除くことは、中期的な構造にとって大きな安心材料です。これにより、流動性を壊滅させる可能性のあったパッシブファンドの機械的な売り崩しを防ぐことができます。これは実質的に、「ビットコイン・トレジャリー」モデルをレッドフラッグではなく、正当な企業戦略として認めることにつながります。

しかし、これだけで大きな弱気のきっかけを取り除いたとしても、BTC$BTCが$100k に到達するのをテレポートさせるには不十分だと私は懐疑的です。私たちは依然として大量のETFの資金流出や、FRBのささやきに敏感なマクロ環境と戦っています。

ネガティブ要素を取り除くことは、強いポジティブを加えることと同じではありません。実際に6桁を突破するには、新たなリテール需要や明確な主権国の買いシグナルが必要です。これは素晴らしい防御的勝利ですが、ブル派は攻撃面でまだ多くの課題を抱えています。

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