#稳定币与支付应用 Ethereumの年末成績表を見て、言わざるを得ない——今回はただの誇張ではなく、本当に変わった。

数年前の「Ethereumは死ぬ」という論調を覚えていますか？今やJPモルガンやBlackRockなどの伝統的な金融巨頭がメインネット上でアプリを展開しているのは、決して小さなことではありません。ステーブルコインの年間取引量は46兆円、そのうちEthereumが54%を占めている。このデータは一つの事実を示しています：真の価値は投機から実際の支払いと決済にシフトしている。

しかし、ここで注意すべき細部があります——Layer 2エコシステムのロックアップは357億円、取引量はメインネットを超えています。これは一見健全に見えますが、流動性が分散していることも意味します。多くのプロジェクトが「エコシステムの繁栄」を旗印に最後の波を狙って韭菜を刈り取ろうとしています。特に、名も知られていないL2エコシステムコインには注意が必要です。

最も気になるのはステーブルコインの部分です。USDTやUSDCのようなものはすでにインフラレベルの存在となり、年間取引量も非常に大きい。これは実際の支払い需要が増加していることを意味し、純粋な投機ではありません。しかし同時に、より多くの機関が関与すれば、韭菜を刈る道具になりやすいことも忘れてはいけません。「新型ステーブルコイン」や「超高利回りステーブルコイン」を謳うプロジェクトは、ほぼ詐欺と見て良いでしょう。

DeFiのロックアップは939億円、Uniswapの年間取引量は1兆円超。これらの数字は魅力的ですが、多くの「ロックアップ大口」は実は自分たちの操り人形だったりします。重要なのは、実際のユーザーと取引の存在です。数字遊びだけに惑わされてはいけません。

結論としては、Ethereumはインフラとしての地位を確固たるものにしていますが、機関の参入はリスクを「プロジェクト側の韭菜刈り」から「機関投資家による散户狩り」へと進化させています。ステーブルコインや支払いアプリは確かな需要ですが、プロジェクト選びや参入タイミングには十分注意が必要です——この段階では、華やかなデータに騙されやすいからです。