皆が雇用統計やFRBの姿勢に注目している一方で、実際に口座を一掃するリスクには誰も関心を持っていない。

世界貿易の喉元はマラッカ海峡——最狭部はわずか5.4キロメートル。中国の70%の原油輸入が通過し、世界の40%の貿易額もここを通る。これは単なる航路線ではなく、世界経済の生命線だ。

今、市場の論理的な連鎖は何か？インフレが下がる→FRBが利下げ→株式と暗号資産が上昇し続ける、という流れ。しかし、もしマラッカ海峡でトラブルが起きたらどうなる？

エネルギー供給は直接断たれる。緩やかな価格上昇ではなく、パニック的な踏みつけと備蓄による階段状の急騰だ。1973年の石油危機のシナリオが再現される可能性があり、その時原油価格の暴騰は逆に世界的なインフレを押し上げる。あなたの以前の利下げ仮説は笑い話になるだろう。FRBは利下げどころか、ドル為替を守るために利上げを余儀なくされるかもしれない。結果は？株と債券の両方が崩れ、暗号通貨も逃れられない。

もう一つのラインは製造業だ。航路の迂回にはコストと時間が15%から30%増加する。現代の工業在庫は紙のように薄く、航路が一週間断たれるだけで、サプライチェーン全体が崩壊する。日本、韓国、ヨーロッパの輸出圧力は急増し、貿易の不確実性は急上昇する。

このような極端なリスクの下では、誰も馬鹿みたいにハイレバレッジのテクノロジー株や暗号資産を持ち続けることはしない。資金は狂ったように実物の金や米国債、エネルギー先物といった避難資産に流入する。あなたが「利下げと経済成長」に基づいて構築した財務モデルは、この「入力パラメータ」の突発的な変化によって瞬時に崩壊する。

マラッカ海峡は小さな問題ではない。何か起きればシステム全体に影響を及ぼす。だから、毎日雇用統計を追うよりも、地政学の動向にもっと注目した方がいい。それこそが、あなたの口座を左右する本当の要素だ。