ニューヨーク州、予測市場規制法案を再提出：政治・スポーツ契約を禁止し、イノベーションとリスクのバランスを模索

ニューヨーク州議会は2025年11月に再び《ORACLE法案》を提出し、予測市場に対する体系的な規制を検討しています。この法案は、政治・スポーツイベントに関連する契約取引の禁止を提案するとともに、年齢制限、市場アクセス条件、広告規制、操作防止条項など一連の規範措置を設けています。特筆すべきは、規制当局がすべてのスポーツ関連取引を一律に禁止するのではなく、リスク管理と市場のイノベーションのバランスを模索している点です。

法案の核心規定の解説

禁止範囲と柔軟性

法案の内容によると、ニューヨーク州は以下のタイプの契約取引を禁止する予定です：

• 政治選挙に関連する契約
• 特定のスポーツイベント結果の賭け（例：得点、特定チームのパフォーマンス）
• 死亡事件に関する取引
• 災害性イベントに関する取引

しかし、法案は規制の柔軟性も示しています。禁止対象は特定のイベントタイプに限定されているものの、「リーグ勝敗」のような中立的結果の取引は引き続き可能であり、広範なスポーツ結果予測は禁止範囲外となる可能性があります。このような差別化された対応は、リスク防止と市場の正常な運営の両立を意図したものです。

補完的な規制措置

禁止措置に加え、法案は以下のような規範条項も設けています：

規制強化の背景

この法案の再提出は偶然ではありません。最新の情報によると、最近のベネズエラのインサイダー取引事件が規制の加速を促しています。この事件は、未規制のオフショア予測プラットフォームに関わるもので、予測市場のリスクに対する関心を高めました。

同時に、ニューヨーク州民主党下院議員のRitchie Torresは、「2026年金融予測市場の公共誠実性法案」の推進も行っており、この法案は、連邦の選出官員や政治任命官、行政部門の職員が非公開情報を用いて予測市場で取引することを禁止しています。これにより、規制当局は市場リスクだけでなく、インサイダー取引の問題にも注目しています。

業界の態度

予測市場プラットフォームKalshiのCEO、Tarek Mansourは、インサイダー取引防止の立法を支持しており、これらの事件は主に未規制のオフショアプラットフォームに関係していると述べています。この姿勢は、正規の運営者（規制対象のプラットフォーム）がより厳格な規制枠組みを歓迎していることを示唆しています。これにより、非規制の競合他社との差別化が図れると考えています。

予測市場への影響評価

規制の厳しさから見ると、《ORACLE法案》は比較的穏健な案といえます。完全に予測市場を禁止するのではなく、特定のイベントタイプの制限と運営規範の設定を通じてリスクを管理しています。つまり、

• 適合した予測市場プラットフォームは存続可能
• 政治・スポーツ賭け市場には大きな制約がかかる
• プラットフォームはリスク管理とコンプライアンスにより多くのリソースを投入
• ユーザー体験は各種制限により影響を受ける可能性がある

まとめ

ニューヨーク州のこの法案は、米国の規制当局が予測市場に対する態度を変化させていることを反映しています。完全放任から秩序ある規制へと移行する過程では、市場のイノベーション保護とシステムリスクの防止の両面が考慮されています。重要なポイントは、この法案が州議会を通過できるかどうか、また他の州が同様の規制枠組みを追随するかどうかです。予測市場プラットフォームにとって、コンプライアンスはもはや選択肢ではなく必須事項となっています。