Gate研究院最新发布の《暗号ウォレットの進化とCEXのオンチェーン化》レポートは、業界で進行中の転換点を明らかにしています：ウォレットは支払いツールからオンチェーン金融の主要入口へと進化し、取引所はそれに追随してオンチェーン化を余儀なくされているのです。これは単なる機能の移行ではなく、暗号業界の権力構造の深い再編です。## ウォレットはどのようにツールから入口へ変わったのか### 進化の3つの重要な段階ウォレットの地位向上は一朝一夕には実現しませんでした。ビットコイン時代の秘密鍵管理ツールから、DeFiサマー後にはdAppの必須ゲートウェイへと変貌し、2022年以降はAll-In-Oneモデルが主流となるまで、各段階は暗号エコシステムの大きな変化に対応しています。レポートによると、DeFiサマーは分水嶺です。ユーザーが頻繁にさまざまなDeFiプロトコルとやり取りする必要が出てきたとき、ウォレットは低頻度の資産管理ツールから必須のゲートウェイへと飛躍しました。この変化は非常に重要で、ウォレットがトラフィックの分配権を握ることになったのです。2022年以降、All-In-Oneウォレット（資産管理、取引、DeFiインタラクションを一体化）が主流となり、铭文やミームの高頻度取引シーンがこのタイプのウォレットの能力をさらに証明し、ユーザーはウォレット内でより多くの操作を行うことに慣れてきました。これが何を意味するのか？ユーザーのウォレット滞在時間が長くなり、取引の流れのコントロール権が取引所からウォレットへと傾いているのです。### 重要な変化に対応した市場現象| 時期 | ウォレットの役割 | 主なシナリオ | ユーザー行動の変化 ||------|----------------|--------------|------------------|| ビットコイン時代 | 秘密鍵ツール | 資産の保存 | 低頻度利用 || DeFiサマー | dAppゲートウェイ | 流動性マイニング | 高頻度インタラクション || 2022年以降 | All-In-One | 铭文、ミーム取引 | ウォレット内で全工程完了 |## CEXがなぜオンチェーン化を余儀なくされているのか### 旧モデルが直面する三重の課題レポートは、CEXのオンチェーン化の核心的推進力を指摘しています。詳細は以下の通りです。- VCコインなどのホットトピックの富効果の衰退により、ユーザーは単に高値追いのためだけに取引所に集まらなくなった- オンチェーンの新資産や高収益チャンスが次々とエコシステムに溢れ出している- CEXユーザーが長期にわたり取引所に留まるビジネスモデルが根本的な挑戦に直面している言い換えれば、従来の「ユーザー集積効果」に依存していた取引所はその勢いを失いつつあります。ユーザーは、オンチェーンのウォレット内で取引やDeFi参加、新資産の追跡を完結できることに気づき、必ずしも取引所に戻る必要がなくなってきているのです。これはCEXのビジネスモデルにとって直接的な脅威です。### CEXの対応策：埋め込み型ウォレットCEXの選択肢は何か？放棄ではなく融合です。レポートはGate Web3を例に挙げ、CEXのオンチェーン化は単なる非カストディアルウォレットのコピーではなく、深い融合を意味すると指摘しています。ユーザー資産の主権を保持しつつ、CEXのアカウント体系や取引能力をオンチェーンアプリと結びつけるのです。これが何を意味するのか？CEXは自社の強み（コンプライアンス、法定通貨チャネル、ユーザーベース、取引流動性）をオンチェーンエコシステムに埋め込み、ユーザーはCEXの便利さと安全性を享受しながらも、エコシステムから離れる必要がなくなるのです。これは「両取り」戦略とも言える解決策です。## 業界は機能の再編段階に突入### 機能がウォレットへと移行中レポートの核心的な判断は、業界が機能の再編段階に入っていることです。具体的には、- オンチェーン化・モジュール化可能な金融能力がウォレットへと継続的に移行している- CEXはオンチェーン化とエコシステムの連携を通じて、自身の境界侵食に対応しているこれが示すのは、今後の暗号金融エコシステムは「取引所中心」から「ウォレット中心、取引所は補完的役割」へと変わる可能性が高いということです。ウォレットはユーザーの主要な入口となり、取引所は新たなポジションをオンチェーン上で見つける必要があります。### 個人的見解このレポートの分析論理からすると、これは取引所の衰退ではなく、機能の分散化です。CEXのコア競争力（流動性、コンプライアンス、リスク管理）は依然重要ですが、それらを提供する方法が変わりつつあります。未来の勝者は、伝統的なCEXでも単なるウォレットでもなく、取引、リスク管理、コンプライアンスをオンチェーン上で包括的に提供できるプラットフォームになる可能性が高いです。## まとめウォレットの地位向上とCEXのオンチェーン化は表裏一体です。ウォレットはユーザーに近づき、頻繁にインタラクションすることで権力を得て、CEXはユーザーの流出により変化を余儀なくされているのです。この過程で、暗号金融の権力構造は再編され、機能はオンチェーンへと移行し、ユーザーの選択肢も拡大しています。ユーザーにとっては、選択肢が増え、体験も向上する可能性があります。業界関係者にとっては、自身のエコシステム内でのポジションを再考する必要が出てきます。これは変化に満ちた時期であり、同時に大きなチャンスの時期でもあります。
ウォレットが取引所に取って代わる中、CEXはなぜオンチェーンへと向かうのか
Gate研究院最新发布の《暗号ウォレットの進化とCEXのオンチェーン化》レポートは、業界で進行中の転換点を明らかにしています：ウォレットは支払いツールからオンチェーン金融の主要入口へと進化し、取引所はそれに追随してオンチェーン化を余儀なくされているのです。これは単なる機能の移行ではなく、暗号業界の権力構造の深い再編です。
ウォレットはどのようにツールから入口へ変わったのか
進化の3つの重要な段階
ウォレットの地位向上は一朝一夕には実現しませんでした。ビットコイン時代の秘密鍵管理ツールから、DeFiサマー後にはdAppの必須ゲートウェイへと変貌し、2022年以降はAll-In-Oneモデルが主流となるまで、各段階は暗号エコシステムの大きな変化に対応しています。
レポートによると、DeFiサマーは分水嶺です。ユーザーが頻繁にさまざまなDeFiプロトコルとやり取りする必要が出てきたとき、ウォレットは低頻度の資産管理ツールから必須のゲートウェイへと飛躍しました。この変化は非常に重要で、ウォレットがトラフィックの分配権を握ることになったのです。
2022年以降、All-In-Oneウォレット（資産管理、取引、DeFiインタラクションを一体化）が主流となり、铭文やミームの高頻度取引シーンがこのタイプのウォレットの能力をさらに証明し、ユーザーはウォレット内でより多くの操作を行うことに慣れてきました。これが何を意味するのか？ユーザーのウォレット滞在時間が長くなり、取引の流れのコントロール権が取引所からウォレットへと傾いているのです。
重要な変化に対応した市場現象
CEXがなぜオンチェーン化を余儀なくされているのか
旧モデルが直面する三重の課題
レポートは、CEXのオンチェーン化の核心的推進力を指摘しています。詳細は以下の通りです。
言い換えれば、従来の「ユーザー集積効果」に依存していた取引所はその勢いを失いつつあります。ユーザーは、オンチェーンのウォレット内で取引やDeFi参加、新資産の追跡を完結できることに気づき、必ずしも取引所に戻る必要がなくなってきているのです。これはCEXのビジネスモデルにとって直接的な脅威です。
CEXの対応策：埋め込み型ウォレット
CEXの選択肢は何か？放棄ではなく融合です。レポートはGate Web3を例に挙げ、CEXのオンチェーン化は単なる非カストディアルウォレットのコピーではなく、深い融合を意味すると指摘しています。ユーザー資産の主権を保持しつつ、CEXのアカウント体系や取引能力をオンチェーンアプリと結びつけるのです。
これが何を意味するのか？CEXは自社の強み（コンプライアンス、法定通貨チャネル、ユーザーベース、取引流動性）をオンチェーンエコシステムに埋め込み、ユーザーはCEXの便利さと安全性を享受しながらも、エコシステムから離れる必要がなくなるのです。これは「両取り」戦略とも言える解決策です。
業界は機能の再編段階に突入
機能がウォレットへと移行中
レポートの核心的な判断は、業界が機能の再編段階に入っていることです。具体的には、
これが示すのは、今後の暗号金融エコシステムは「取引所中心」から「ウォレット中心、取引所は補完的役割」へと変わる可能性が高いということです。ウォレットはユーザーの主要な入口となり、取引所は新たなポジションをオンチェーン上で見つける必要があります。
個人的見解
このレポートの分析論理からすると、これは取引所の衰退ではなく、機能の分散化です。CEXのコア競争力（流動性、コンプライアンス、リスク管理）は依然重要ですが、それらを提供する方法が変わりつつあります。未来の勝者は、伝統的なCEXでも単なるウォレットでもなく、取引、リスク管理、コンプライアンスをオンチェーン上で包括的に提供できるプラットフォームになる可能性が高いです。
まとめ
ウォレットの地位向上とCEXのオンチェーン化は表裏一体です。ウォレットはユーザーに近づき、頻繁にインタラクションすることで権力を得て、CEXはユーザーの流出により変化を余儀なくされているのです。この過程で、暗号金融の権力構造は再編され、機能はオンチェーンへと移行し、ユーザーの選択肢も拡大しています。
ユーザーにとっては、選択肢が増え、体験も向上する可能性があります。業界関係者にとっては、自身のエコシステム内でのポジションを再考する必要が出てきます。これは変化に満ちた時期であり、同時に大きなチャンスの時期でもあります。