グローバル市場は現在、米国最高権力機関による関税政策の最終決定に注目しています。これらの論争的な関税が覆されれば、さまざまな資産やコモディティの再評価が必要となり、金も短期的なリスクに巻き込まれる可能性があります。地域間の価格差拡大や在庫流動の加速なども予想されます。一旦貿易の不確実性が解消されれば、投資家は株式などのリスク資産に目を向けるかもしれませんし、金価格が歴史的高値にあることから利益確定の動きも出てくるでしょう。黄金は一時的な調整を余儀なくされる可能性があります。

しかし、より広い視点から見ると、金価格の支えとなる基盤は依然として存在します。2026年における地政学的リスクは完全には緩和されていません—ロシア・ウクライナの膠着状態、中東問題、米国内の政治分裂などです。これらが金の安全資産としての価値を支え続けています。

さらに重要な点は、グローバルな"ドル離れ"の波の中で、中央銀行の金購入熱は止まっていないことです。中国中央銀行は連続14ヶ月にわたり金を買い増ししており、各国の月平均購入規模は70トン程度で安定しています。これが金価格の堅固な基盤となっています。

次に、米連邦準備制度の利下げ予想を見てみましょう。2026年の緩和的な環境は次第に市場のコンセンサスとなりつつあり、低金利は長期的に金にとって追い風です。同時に、米国の個人投資家の金の比率は歴史的高値を大きく下回っており、今後の上昇余地は大きいです。

たとえ関税政策に調整があったとしても、リスクヘッジや資産配分の標準ツールとしての金の魅力は変わりません。ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーといった大手機関は、2026年末の金価格が4800ドルから4900ドル/オンスを突破する可能性を予測しています。

短期的な変動はあくまで一時的なものであり、真のトレンドは変わりません—動揺の続く世界の中で、金の資産配分価値は揺るぎないものです。