BaseエコシステムをめぐるCoinbaseの一貫性問題が業界で波紋

CoinbaseとそのLayer-2ネットワークであるBaseの関係性が再び注目を集めています。取引所のリーダーシップが示す分散化とオープン性への姿勢と、実際の行動パターンとのギャップを指摘する声が、開発者やトレーダーコミュニティから相次いでいるためです。

「言行不一致」という深刻な指摘

最初に問題を提起したのは暗号資産トレーダーのrbthreeです。彼は、Coinbaseの経営方針に関する公開発言と実際の上場戦略が一貫していないと主張しました。具体的には、Base上のネイティブトークン上場への慎重な対応、その後の低品質な上場ラッシュを指摘しています。

さらに注目すべきは、Coinbase CEOのBrian Armstrongが過去にミームコインの本質性に疑問を呈していたにもかかわらず、取引所がSolanaベースのミームコインを次々と上場させている点です。データでみると、2025年だけで少なくとも11個のSolanaミームコインがCoinbaseに上場されました。一方、Baseのミームコインは現在までわずか3個に留まっています。この数値の大きな差が、開発者コミュニティの不満を象徴しています。

複数の批評観点から浮かぶ構造的課題

別のトレーダーTurtleは、より広範な支援の不一貫性を指摘しました。Zoraなどの特定プロジェクトは目立つサポートを受けているのに対し、Coinbase Venturesが資金を提供したArcadiaやGizaのようなプロジェクトは、可視的なエコシステムレベルのサポートが弱いというのです。彼は、こうした矛盾がBaseエコシステム全体への信頼を損なうリスクを警告しています。

コミュニティメンバーのAmyは、より広い視点からこの問題を分析しました。彼女は段階的な信頼逆転を記録し、その原因を以下の要素に関連付けています：上場プロセスの停滞、Solana系プロジェクトとの競争劣位、クリエイターコインのロールアウト時期の混乱、分散型取引所連携の遅延、そしてBase アプリの報酬プログラムの期待値未達。彼女によれば、提携プロジェクト優遇という認識が、部分的に開発者やユーザーをチェーンから遠ざけています。

経営側からの異なる解釈

これらの批判に対し、Armstrongは応答を示しました。彼は、Coinbaseが現在、分散型取引所統合を通じて数百万のトークンへのアクセス環境を提供していると強調しています。中央集権的な上場よりも、マーケットプレイス機能を提供することが取引所の本来の役割だという位置づけです。

一部のコミュニティメンバーも異なる見方を示しています。Zkという利用者は、Baseリーダーシップ、特にJesse Pollakの対応は実際には協力的だと述べました。彼は、一貫性がないように見える現象の背景には、異なる期待値が存在していると指摘しています。ミームコミュニティの一部は短期的な価格動向と上場に重点を置くのに対し、Baseチームの焦点は昨年、Base Appの整備へシフトしたというのです。

クリエイターコイン実験が提起する新たな問題

議論は一転して加速しました。YouTuberのNick Shirleyに関連するクリエイターコインが、一時900万ドルに近い評価に達した直後、数時間で67%の急落を記録したのです。この劇的な変動は、クリエイターコインの真の機能が不明確であることを浮き彫りにしています。採用促進の仕組みなのか、それとも短期投機を助長するだけなのか、オンチェーンデータは強力なロイヤリティ収益を示す一方で、その本質的な役割について新たな疑問が生まれています。

Armstrongはその後、2026年のCoinbaseの優先事項を発表し、「すべての取引所」への拡大とBase及びCoinbaseの開発者ツールを通じたオンチェーン利用者の増加を掲げています。一貫性がないという批判に対する、実質的なアクションが求められる局面にあります。