ビットコイン (BTC) は、クリスマスが近づくにつれてイライラするような停滞状態にあり、トレーダーの最新の関心事としてベアフラグパターンが浮上しています。年末までの最後のフルウィークは、チャート技術者だけでなく、最終的にこの統合を打破する可能性のあるマクロドライバーにとっても重要なものとなりそうです。## 流動性キルゾーン：なぜ $95K Keeps Trapping Shorts$92.09K (24時間で1.41%上昇)のビットコインは、2つの極端な清算ゾーンの間に閉じ込められています。CrypNuevoのようなトレーダーは、$80K-$99K 範囲を正確に特定しており、特に$95.5Kの50日移動平均付近に圧力が高まっています。実際の動きはランダムではありません。取引所の注文板には、$95K-$98Kの間に巨大な流動性クラスターが示されており、ショートポジションが積み重なり脆弱な状態です。アナリストのMark Cullenが指摘したように、このゾーンは流動性ヒートマップ上で「太陽よりも明るく輝いている」と表現されています。協調した上昇の押しは、ショートの清算の連鎖を引き起こし、売り手がコントロールを取り戻す前にトリガーとなる可能性があります。しかし、ここには分裂もあります。$90K が割れる場合、$100K超えへの道筋を見ているトレーダーもいれば、$90K を維持できなければ、最初に$92-94Kに向かって下落が加速し、その後さらに深くなる可能性を警告する声もあります。ベアフラグパターンは、サポートが崩れると、新たな安値が待ち受けていることを示唆しており、いくつかのアナリストは$76K や$50K レベルを指摘しています。今のところ、$95K は最も近い磁石の役割を果たしています。短期保有者やホエールは、すべての動きに注視しています。## ベアフラグパターンが再び部屋を分裂させる日足のベアフラグパターンは、トレーダー間に異例の乖離を生み出しています。一方の陣営は、このパターンは教科書通りの弱気だと確信しています：$90Kを割れば、重力が加速し、新たな安値を期待できると。反対派の見解は？SuperBroや他の逆張りアナリストは、4月のプレイブックを引き合いに出します：$75K を一時的に下回ったことで、数ヶ月にわたる反発が引き起こされたと。彼らは、現在の統合は新たな弱気市場の始まりというよりも、「高値の安値」構造の可能性が高いと主張しています。特に、BTCは史上最高値の$126.08Kからわずか30%しか下落していないためです。彼らの根拠となる月次チャート：反転構造はすでに形成されつつあり、2025-2026年までの長期的な強気サイクルが多くの人の基本シナリオです。ベアフラグパターンは、大きな強気の枠組みの中のノイズに過ぎない可能性もあります。## マクロイベントの火力が火曜日から金曜日まで襲来今週は経済指標の発表がカレンダーを埋め尽くしています。失業率データと11月のCPI発表は、それぞれ火曜日と木曜日に予定されており、どちらも政府のシャットダウンの遅れた数字を含んでいます。これらはトレーダーやFRBが見落としてきたものです。**経済ラインナップ：**- 火曜日：10月小売売上高 + 11月雇用統計- 木曜日：11月CPIインフレ + 12月フィラデルフィア連銀製造業景気指数- 金曜日：10月PCEインフレ + 11月既存住宅販売FRBは11月に量的引き締めを終了した後、すでに流動性拡大を始めており、インフレがFRBの2%目標を上回る中でも金利は下落し続けています。来年の財政刺激策と併せて、分析会社のMosaic Asset Companyはこれを「リスク資産にとっての完璧な嵐」と呼んでいます—ただし、収益見通しが良好である場合に限ります。トランプ大統領の週末のコメントで、インフレが「完全に中和された」と述べたことも、物語にもう一層の層を加えています。ただし、経済学者の間では、これらのデータが実際に何を明らかにするのかについて意見が分かれています。## デリバティブ市場はドラマを織り込み済みFRB後、ビットコインのオプション取引は静かになっています。 implied volatility (IV)は大きく圧縮されており、市場は今後の動きが小さくなることを予想しています。Glassnodeのデータは、スキューとフローがマクロ感度の範囲内にあり、新たなきっかけではなく、レンジ内の状態を示しています。ただし、注意点は、日本銀行が金曜日に金利を引き上げると予想されていることです。これは世界的な緩和トレンドに逆行します。歴史的に、各BoJの利上げはビットコインのリトレースメントを引き起こしてきました。東京の超低金利からの構造的なシフトが進行中の今、リスク資産全体のボラティリティが急激に戻る可能性もあります。IVが低下していることは、市場が不確実性を織り込み済みであることを意味します。しかし、地政学的なサプライズは、オプション価格と必ずしも一致しないこともあります。## 短期保有者は降伏しつつある—過去のリセットシグナル最も強気な隠れたシグナルはオフチェーンにあります。CryptoQuantのSOPR比率 (a損失を伴うオンチェーン取引の指標)は、ついに1.29に達しました。これは、ビットコインが2023年第3四半期に取引されていた頃の安値と一致しており、その直前に強気相場が始まった時期です。これは何を意味するのでしょうか？短期保有者 $30K STH(は、長期保有者 )LTH(に比べて大きな損失を実現しており、長期保有者はじっと構えています。この極端な不均衡は、過去に投機的な弱者を排除し、市場の反発の「舞台」を整える役割を果たしてきました。歴史的に、これらの降伏フェーズは長続きしません。STHの痛みがこのレベルに達すると、片付けがほぼ完了したサインです。比率の崩壊は、最悪のセンチメントがすでに織り込み済みであることを示唆しており、下落圧力の反転点となる可能性があります。**今週の見通し：** BTCは$92.09Kの間に位置し、二つの世界の間にいます。テクニカルなトレーダーはベアフラグパターンに息をのんで注視し、マクロ経済データはブレイクアウトを引き起こす可能性があり、デリバティブ市場は特に)のBoJの利上げ周辺(でボラティリティに備えています。そして、オンチェーン指標は、弱者の痛みのトレードがついに終わりに近づいていることを示唆しています。レンジ内か、カタリストによる混乱か？いずれにせよ、今週は審判役を務める週です。
ビットコインの$90K-$95K 対決：今週のテクニカルとマクロの衝突コース
ビットコイン (BTC) は、クリスマスが近づくにつれてイライラするような停滞状態にあり、トレーダーの最新の関心事としてベアフラグパターンが浮上しています。年末までの最後のフルウィークは、チャート技術者だけでなく、最終的にこの統合を打破する可能性のあるマクロドライバーにとっても重要なものとなりそうです。
流動性キルゾーン：なぜ $95K Keeps Trapping Shorts
$92.09K (24時間で1.41%上昇)のビットコインは、2つの極端な清算ゾーンの間に閉じ込められています。CrypNuevoのようなトレーダーは、$80K-$99K 範囲を正確に特定しており、特に$95.5Kの50日移動平均付近に圧力が高まっています。
実際の動きはランダムではありません。取引所の注文板には、$95K-$98Kの間に巨大な流動性クラスターが示されており、ショートポジションが積み重なり脆弱な状態です。アナリストのMark Cullenが指摘したように、このゾーンは流動性ヒートマップ上で「太陽よりも明るく輝いている」と表現されています。協調した上昇の押しは、ショートの清算の連鎖を引き起こし、売り手がコントロールを取り戻す前にトリガーとなる可能性があります。
しかし、ここには分裂もあります。$90K が割れる場合、$100K超えへの道筋を見ているトレーダーもいれば、$90K を維持できなければ、最初に$92-94Kに向かって下落が加速し、その後さらに深くなる可能性を警告する声もあります。ベアフラグパターンは、サポートが崩れると、新たな安値が待ち受けていることを示唆しており、いくつかのアナリストは$76K や$50K レベルを指摘しています。
今のところ、$95K は最も近い磁石の役割を果たしています。短期保有者やホエールは、すべての動きに注視しています。
ベアフラグパターンが再び部屋を分裂させる
日足のベアフラグパターンは、トレーダー間に異例の乖離を生み出しています。一方の陣営は、このパターンは教科書通りの弱気だと確信しています：$90Kを割れば、重力が加速し、新たな安値を期待できると。
反対派の見解は？SuperBroや他の逆張りアナリストは、4月のプレイブックを引き合いに出します：$75K を一時的に下回ったことで、数ヶ月にわたる反発が引き起こされたと。彼らは、現在の統合は新たな弱気市場の始まりというよりも、「高値の安値」構造の可能性が高いと主張しています。特に、BTCは史上最高値の$126.08Kからわずか30%しか下落していないためです。
彼らの根拠となる月次チャート：反転構造はすでに形成されつつあり、2025-2026年までの長期的な強気サイクルが多くの人の基本シナリオです。ベアフラグパターンは、大きな強気の枠組みの中のノイズに過ぎない可能性もあります。
マクロイベントの火力が火曜日から金曜日まで襲来
今週は経済指標の発表がカレンダーを埋め尽くしています。失業率データと11月のCPI発表は、それぞれ火曜日と木曜日に予定されており、どちらも政府のシャットダウンの遅れた数字を含んでいます。これらはトレーダーやFRBが見落としてきたものです。
経済ラインナップ：
FRBは11月に量的引き締めを終了した後、すでに流動性拡大を始めており、インフレがFRBの2%目標を上回る中でも金利は下落し続けています。来年の財政刺激策と併せて、分析会社のMosaic Asset Companyはこれを「リスク資産にとっての完璧な嵐」と呼んでいます—ただし、収益見通しが良好である場合に限ります。
トランプ大統領の週末のコメントで、インフレが「完全に中和された」と述べたことも、物語にもう一層の層を加えています。ただし、経済学者の間では、これらのデータが実際に何を明らかにするのかについて意見が分かれています。
デリバティブ市場はドラマを織り込み済み
FRB後、ビットコインのオプション取引は静かになっています。 implied volatility (IV)は大きく圧縮されており、市場は今後の動きが小さくなることを予想しています。Glassnodeのデータは、スキューとフローがマクロ感度の範囲内にあり、新たなきっかけではなく、レンジ内の状態を示しています。
ただし、注意点は、日本銀行が金曜日に金利を引き上げると予想されていることです。これは世界的な緩和トレンドに逆行します。歴史的に、各BoJの利上げはビットコインのリトレースメントを引き起こしてきました。東京の超低金利からの構造的なシフトが進行中の今、リスク資産全体のボラティリティが急激に戻る可能性もあります。
IVが低下していることは、市場が不確実性を織り込み済みであることを意味します。しかし、地政学的なサプライズは、オプション価格と必ずしも一致しないこともあります。
短期保有者は降伏しつつある—過去のリセットシグナル
最も強気な隠れたシグナルはオフチェーンにあります。CryptoQuantのSOPR比率 (a損失を伴うオンチェーン取引の指標)は、ついに1.29に達しました。これは、ビットコインが2023年第3四半期に取引されていた頃の安値と一致しており、その直前に強気相場が始まった時期です。
これは何を意味するのでしょうか？短期保有者 $30K STH(は、長期保有者 )LTH(に比べて大きな損失を実現しており、長期保有者はじっと構えています。この極端な不均衡は、過去に投機的な弱者を排除し、市場の反発の「舞台」を整える役割を果たしてきました。
歴史的に、これらの降伏フェーズは長続きしません。STHの痛みがこのレベルに達すると、片付けがほぼ完了したサインです。比率の崩壊は、最悪のセンチメントがすでに織り込み済みであることを示唆しており、下落圧力の反転点となる可能性があります。
今週の見通し： BTCは$92.09Kの間に位置し、二つの世界の間にいます。テクニカルなトレーダーはベアフラグパターンに息をのんで注視し、マクロ経済データはブレイクアウトを引き起こす可能性があり、デリバティブ市場は特に)のBoJの利上げ周辺(でボラティリティに備えています。そして、オンチェーン指標は、弱者の痛みのトレードがついに終わりに近づいていることを示唆しています。
レンジ内か、カタリストによる混乱か？いずれにせよ、今週は審判役を務める週です。