$4 十億ドル訴訟：ジャンプ・トレーディングの市場操作がTerraformの崩壊を深める

Terraform Labsの崩壊は裁判所で解明が続いており、裁判所指定の清算管理者であるTodd Snyderは、Jump Tradingと元幹部のWilliam DiSommaおよびKanav Kariyaに対し、暗号資産の最悪の災害の一つを引き起こしたとされる役割に関して、$4 十億ドルの大規模な訴訟を提起しています。この2022年のTerraエコシステムの崩壊により、$40 十億ドル以上の価値が失われており、この法的措置は主要な関係者に責任を追及するための重要な一歩となっています。

Terraの崩壊の背後にある市場操作の仕組み

Snyderの告発の核心には、協調された操作スキームがあります。訴状によると、Jump TradingはTerraform Labsのエコシステム内の機会を「体系的に悪用」し、検察官が「裏口取引」と表現する仕組みを通じてTerraUSDの見かけ上の価値を人工的に維持しようとしたとされています。壊滅的な崩壊の前に、Jump Tradingの参加者は、アルゴリズム安定コインの市場安定性を偽装する取引を行い、投資家をその仕組みの有効性について騙していました。

この仕組みは、Jump Tradingにとって数十億ドルの利益を生み出したと報告されており、より広範な市場はTerraUSDの持続不可能な基盤について知らされていませんでした。Do KwonがTerraform Labsを率いていた頃、同社はLunaの価値とステーブルコインのペッグを維持することに依存した経済モデルを推進していましたが、一度信頼が崩壊すると、その構造は致命的な欠陥を露呈しました。

Tai Mo Shanの市場支援作戦における中心的役割

Jump Tradingの暗号通貨部門であるTai Mo Shanは、市場支援作戦の実行において重要な役割を果たしました。SECの調査によると、Tai Mo Shanは2021年5月に、ステーブルコインが一時的にペッグを失った際に約$20 百万ドルのTerraUSDを購入し、その見返りに新たに解放されたLunaコインを取得しました。規制当局は、その後、Tai Mo Shanがこれらの早期リリースされたLunaトークンを公開市場に放出することで大きな利益を得たと指摘しています。

この操作は特に有害であり、投資家のTerraUSDの安定性メカニズムに対する信頼を強化する効果がありました。SECの訴状は、Tai Mo Shanの活動によってこの一つの取引だけで$1.28十億ドルの利益が生まれ、市場に対してステーブルコインの健全性について誤った情報を流したと強調しています。規制当局は最終的に、この活動に対して$123 百万ドルの罰金和解を科しました。

Jump Tradingの弁護と規制の影響

Jump Tradingはこの訴訟について、「絶望的な試み」としてSnyderの責任転嫁を狙ったものであり、積極的な法的弁護を行っていると公に述べています。しかし、証拠はそれとは異なることを示しています。Snyderはメディアに対し、この法的措置は「史上最も深刻な暗号通貨の崩壊を引き起こした違法行為に対して責任を追及するために不可欠である」と強調しました。

破産手続きでは、Terraformの回復試みは失敗に終わり、2024年に破産申請を余儀なくされました。同時に、SECはTerraform Labsに対して史上最大の$4.47十億ドルの罰金と和解合意に達し、規制当局の厳しさを示しました。さらに、Do Kwonは8月に刑事告発を受け、米国で15年の懲役判決を受けています。

債権者の今後の方針

清算手続きは、債権者の回収率を向上させるための重要な仕組みです。裁判所を通じて行われる債権調査の過程は、配当可能な資産を最大化することを目的としています。最新の報告によると、債権者の補償プールには約$300 百万ドルの回収可能資産が蓄積されており、投資家が被った損失の規模を考えると、意義のあるが控えめな金額です。

Jump Trading、Tai Mo Shan、および関係する幹部に対するこの訴訟は、Terraformの崩壊時に利益を得た者から最大限の価値を回収し、エコシステムの脆弱性を悪用したすべての関係者に責任を追及しようとする法的制度の試みです。