2025年1月、ワシントンが就任式の祝賀準備をしている最中、暗号的な出来事がデジタル金融業界の注目を集めた：アメリカ初のペアが2つのデジタル通貨をローンチし、数日で潜在的なインサイダーに3億5000万ドル以上の利益をもたらし、その後同じ期間で90％の価値を失った。TRUMPとMELANIAは単なるソーシャルアナウンスではなかった。それはいわゆる「ミームコイン」と呼ばれる実験だった：内在価値のないデジタル通貨、商品もキャッシュフローもない。唯一の役割は規制のないカジノのようなもので、早く参入した者が勝ち、遅れた者はすべてを失う仕組みだった。## 「おふざけコイン」が富の抽出マシンに変わった仕組みミームコインは新しい発明ではない。2013年、2人のプログラマーがDogecoinをBitcoin後の暗号通貨ブームへの皮肉として立ち上げた。シャバ・イヌの有名なミームを使ったものだった。皮肉のつもりだったが、市場は真剣に受け止め、数週間で時価総額は1200万ドルを超えた。その後数年間で、冗談は体系的な操作手法へと変貌を遂げた。音楽家やインフルエンサーといった著名人がこれらのトークンを推奨し始めると、モデルの全貌が明らかになった：トークンを発行した者が巨額の利益を得る一方、多数の小規模投資家は紙屑を抱えることになる。「効率的市場仮説の古典的原則からすると、これは機能しないはずだ」と、これらのツールに特化したプラットフォームの共同創設者Alon Cohenは説明する。「それでも莫大な利益を生む」。彼のプラットフォームは2024年だけで約1400のこれらのトークンを管理し、手数料だけで約10億ドルを稼いだ。この仕組みはシンプルながら残酷だ：価格はごく小さな単位（(0.01ドル未満)）から始まり、メディアの注目を集めると指数関数的に上昇し、最初の推進者がポジションを清算すると垂直に崩壊する。ピークで買った者は全てを失い、早期に売った者は天文学的な利益を得る。## 見えないインフラ：プラットフォーム、取引所、影のコンサルタント各大規模なミームコインのローンチには、一般の目に見えない人々や構造のネットワークが存在する。大統領トークンの場合、その手掛かりはブロックチェーンに現れる—それは不変の記録であり、資金の動きを追跡できる。「Fight Fight Fight LLC」という会社は、昨年の襲撃後の大統領の声明を連想させる明確な名前で、TRUMPの登録主体として現れた。提供された住所は、フロリダ州ウェストパームビーチのタイヤ工場の前にある私書箱だった。しかし、デラウェア州の書類は別の名前を示していた：Bill Zanker、71歳の起業家で、以前からトランプ一家と関わりのあった人物だ。Zankerは従来の金融の枠を超えた世界に馴染みがある。彼は不動産セミナー、クラウドファンディングプラットフォーム、メディアのラインを推進してきた。2022年、彼は大統領に対し、新たな収益モデルとしてデジタルNFTトークンを提案した。そのプロジェクトは少なくとも700万ドルの収益をもたらした。しかし、物語の真の核心は別の場所にあった。トランザクション追跡に特化したブロックチェーンアナリストは、重要な異常を発見した：あるアドレスが数秒で110万ドル相当のTRUMPを購入し（(事前に情報を得ていたと明らかに)）、その後3日で売却し1億ドルの利益を得た。別のアドレスはMELANIAを「公開前」に購入し、240万ドルを稼いだ。この一連の取引を分散型ネットワーク上で追跡すると、これらの操作が連動していることが判明した。同じインフラが、数か月前にアルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領（米国モデルの熱烈な支持者とされる）が急いでトークンを発行し、数時間後に崩壊させ、支持投稿を削除させたスキャンダルを仕掛けていた。## 「やりすぎコンサル」の告白：スキーム「ポンプ＆ダンプ」の内幕暗号スタートアップのコンサルタント、Hayden Davisは、最近までこれらのローンチを裏で操っていた。トレーニング歴のある30代（(父親は偽造小切手で刑務所にいた)）のDavisは、ミームコインのローンチを産業的な手法に変えた。スキャンダル後に公開された動画で、Davisは、モンクレールのパーカーと飛行士用サングラスを着用し（洗練された金融マンのイメージではない）、「Libra（アルゼントークン）だけで1億ドル稼いだ」と告白した。彼は、ルールのないゲームの仕組みを説明し、「スナイピング」（情報を持つトレーダーが新規トークンを大量に買い、需要に追随して売る手法）を使ったと認めた。傍受された通信では、彼は率直で攻撃的な言葉を使っていた：「みんな、正直に言えば、このトークンからすべてを絞り取るだけだ」。出金の方法を尋ねる同僚には、「できるだけ売れ、価格がゼロになっても構わない」と答えた。内部告発者（Davisと共に働いた元パートナー）は、Davisがバルセロナで父親とともに「秘密裏にトークンをスナイプする自動ソフト」を見せていたと証言し、「ENRON」という名前の新しいミームコインをローンチしたと語った（(2000年代の有名なエネルギー詐欺を指す)）。## 規制のないエコシステム：分散型取引所とシンガポールの役割Davisが推進者なら、もう一人の重要人物は、専門の取引所の技術責任者だった。その男は「Meow」（猫の宇宙飛行士のアバターで知られる）として業界に知られ、TRUMP、MELANIA、LIBRAのすべてをローンチしたプラットフォーム「Meteora」を運営していた。Meowの正体は、シンガポール在住のMing Yeow Ng（40代）だ。ウェブ追跡により明らかになった。Ngはこれらの仕組みの基盤となる技術インフラを構築していた。Bloombergがチャイナタウンの猫カフェでインタビューした際、Ngは大統領選挙のローンチに関わった役割について直接答えることを避け、「技術サポートだけを提供した」とだけ述べた。Ngは、魅力的かつ危険な哲学的見解を展開した：ミームコインは詐欺ではなく、「デジタル表現の新時代の先駆者」だと。ドル自体も「信仰に基づくミームコイン」であり、48時間でローンチされたトークンと何ら変わらないと主張した。Meteora取引所は前年に1億3400万ドルの収益を上げ、その90％はミームコインからだった。アメリカのペアのトークンのローンチ時には、プラットフォームの取引量が歴史上2番目の記録を打ち立てた。MELANIAのローンチに関して質問されると、Ngは曖昧になった。「技術サポートのための事前連絡はあったが、取引には関与していない」と認めた。彼の分散型プラットフォームは、「誰でも任意のトークンを発行できる」ように設計されており、背後の動機には制御を加えないと述べた。## アルゼンチンの連鎖：同じネットワークが国家スキャンダルを仕掛けたミレイのスキャンダルと比較すると、一貫したインフラが浮かび上がる。コンサルタントのDavisは、アルゼンチンでLIBRAのローンチも仕掛けており、その崩壊は大統領に責任追及をさせまいとした。彼は、「ルーレットのロシアンルーレットのようなもので、撃たれたら自分の責任だ」と語った。トランザクションを追跡したブロックチェーンアナリストは、MILEIを作成したアドレスとMELANIAを作ったアドレスがつながっていることを発見した。仕組みは同じ：ローンチ、人工的なハイプ、インサイダーによる大量売却、崩壊。記録された動画インタビューで、内部告発者は、MELANIAのローンチを監督した役員と緊迫した会話をしたと証言した。「あなたとDavisがパートナーだったと感じていた」と告白し、「Davisはいつも『Benがそう言った』、『Benはこうしろと言った』と言っていた」と。役員は深く動揺している様子だったが、Davisとの関係を否定しなかった。彼は、「必要なときに仲介役を務めただけだ」と認めた。数か月後、彼はすべての役職を辞任した。## 小規模投資家の犠牲と規制の不在インサイダーたちが数億ドルを稼ぐ一方で、何十万もの小規模投資家は全額を失った。2024年12月10日時点で、大統領トークンはピーク時の5.9ドルから92％下落し、ほぼ紙屑の0.11ドルになった。ファーストレディのトークンも99％崩壊し、ほぼ価値ゼロの紙切れとなった。米国証券取引委員会（SEC）は、新政権発足後1か月で、「ミームコインを規制しない」と正式に声明を出した。委員会は、「他の詐欺に関する法律が適用される可能性がある」とだけコメントし、実際の規制意志は示さなかった。誰も訴追に動かず、規制当局も調査を開始しない。被害者の弁護士たちは、Davisや取引所の責任者、家族を相手に「ポンプ＆ダンプ」の訴訟を提起しているが、進展はない。## 汚れたバケツの比喩：イノベーションが詐欺の隠れ蓑に直接問われると、Ngは比喩を用いた：「金融のバケツには、本物の革新と汚れたもの—犬の糞、子供の糞、さらには有害なバクテリア—が共存できる」と。真の革新の「子供」は存在すると。彼の理屈を追えば、Davisが数時間で崩壊させるトークンを発行し、市場を操作するスキームをばらまいた者は、「バケツを汚す者」だったことになる。彼に、Davisに「やめさせるよう頼んだことがあるか」と尋ねると、Ngは一度だけ見たと答え、「判断は難しい」と付け加えた。この立場—インフラを守るために、使い方はコントロールできないと主張すること—は、規制のない暗号金融のマントラとなった。取引所は「中立の技術」を提供し、コンサルタントは「技術サポート」だけを行い、推進者は「何も知らない」と言うだけだ。## 利益相反のポートフォリオミームコイン熱が冷める中、真の利益者はインフラを支配する者たちだった。大統領家族は、業界から撤退せず、むしろ多角化を続けた。「米国の重要な暗号資産の戦略的備蓄を買い付ける」政府プロジェクトが発表された。息子は同資産のマイニング会社を所有している。2025年6月、「Fight Fight Fight LLC」は新たな取引アプリをローンチしたが、他の子供たちは公に否定し、「家族の承認は得ていない」と述べた。Zanker、夫婦の旧友は、以前のトークンの要素を取り入れたテーマのモバイルゲームを発表した。トークンの価格は動かなかった。## エピローグ：サイクルは続く現在、ミームコインの取引量は1月のピークから92％減少している。投資家は「絞り尽くされ」、資金は尽きた。これらのトークンを推奨していた多くのインフルエンサーは、新たなゲーム—選挙やスポーツイベントに賭ける予測市場—に移行している。かつて「違法ギャンブル」とされたカテゴリーだが、新政権は容認している。Davisは姿を消したアウトサイダーとなった。彼のソーシャルは静止したままだが、ブロックチェーンは彼のウォレットが依然トークンを売買していることを示している。Ngはシンガポールのヌードルバーの上のオフィスに座り、新たな機能を開発し、「さらに簡単にトークンを発行できる」ようにしている。最近、開発者が「イエローストーン帝国」というトークンを作った。Ngは乾燥豚肉を噛みながら、象徴的な意味には無関心そうに見えた。インフラを構築し、それを操る者たちに責任が及ばない限り、このサイクルは続く。Ngがヌードルを食べながら言ったように、「世界はすぐに金儲けしたいだけだ。努力なしで。」そして、ミームコインのゲームは、その本能を測定可能な利益に変えるのに最適な手段だ—崩壊のときにどこにいるべきかを知っている者にとって。
大統領トークン熱狂：暗号資産の億万長者たちが皆の目の前で市場を操るとき
2025年1月、ワシントンが就任式の祝賀準備をしている最中、暗号的な出来事がデジタル金融業界の注目を集めた：アメリカ初のペアが2つのデジタル通貨をローンチし、数日で潜在的なインサイダーに3億5000万ドル以上の利益をもたらし、その後同じ期間で90％の価値を失った。
TRUMPとMELANIAは単なるソーシャルアナウンスではなかった。それはいわゆる「ミームコイン」と呼ばれる実験だった：内在価値のないデジタル通貨、商品もキャッシュフローもない。唯一の役割は規制のないカジノのようなもので、早く参入した者が勝ち、遅れた者はすべてを失う仕組みだった。
「おふざけコイン」が富の抽出マシンに変わった仕組み
ミームコインは新しい発明ではない。2013年、2人のプログラマーがDogecoinをBitcoin後の暗号通貨ブームへの皮肉として立ち上げた。シャバ・イヌの有名なミームを使ったものだった。皮肉のつもりだったが、市場は真剣に受け止め、数週間で時価総額は1200万ドルを超えた。
その後数年間で、冗談は体系的な操作手法へと変貌を遂げた。音楽家やインフルエンサーといった著名人がこれらのトークンを推奨し始めると、モデルの全貌が明らかになった：トークンを発行した者が巨額の利益を得る一方、多数の小規模投資家は紙屑を抱えることになる。
「効率的市場仮説の古典的原則からすると、これは機能しないはずだ」と、これらのツールに特化したプラットフォームの共同創設者Alon Cohenは説明する。「それでも莫大な利益を生む」。彼のプラットフォームは2024年だけで約1400のこれらのトークンを管理し、手数料だけで約10億ドルを稼いだ。
この仕組みはシンプルながら残酷だ：価格はごく小さな単位（(0.01ドル未満)）から始まり、メディアの注目を集めると指数関数的に上昇し、最初の推進者がポジションを清算すると垂直に崩壊する。ピークで買った者は全てを失い、早期に売った者は天文学的な利益を得る。
見えないインフラ：プラットフォーム、取引所、影のコンサルタント
各大規模なミームコインのローンチには、一般の目に見えない人々や構造のネットワークが存在する。大統領トークンの場合、その手掛かりはブロックチェーンに現れる—それは不変の記録であり、資金の動きを追跡できる。
「Fight Fight Fight LLC」という会社は、昨年の襲撃後の大統領の声明を連想させる明確な名前で、TRUMPの登録主体として現れた。提供された住所は、フロリダ州ウェストパームビーチのタイヤ工場の前にある私書箱だった。しかし、デラウェア州の書類は別の名前を示していた：Bill Zanker、71歳の起業家で、以前からトランプ一家と関わりのあった人物だ。
Zankerは従来の金融の枠を超えた世界に馴染みがある。彼は不動産セミナー、クラウドファンディングプラットフォーム、メディアのラインを推進してきた。2022年、彼は大統領に対し、新たな収益モデルとしてデジタルNFTトークンを提案した。そのプロジェクトは少なくとも700万ドルの収益をもたらした。
しかし、物語の真の核心は別の場所にあった。トランザクション追跡に特化したブロックチェーンアナリストは、重要な異常を発見した：あるアドレスが数秒で110万ドル相当のTRUMPを購入し（(事前に情報を得ていたと明らかに)）、その後3日で売却し1億ドルの利益を得た。別のアドレスはMELANIAを「公開前」に購入し、240万ドルを稼いだ。
この一連の取引を分散型ネットワーク上で追跡すると、これらの操作が連動していることが判明した。同じインフラが、数か月前にアルゼンチンのハビエル・ミレイ大統領（米国モデルの熱烈な支持者とされる）が急いでトークンを発行し、数時間後に崩壊させ、支持投稿を削除させたスキャンダルを仕掛けていた。
「やりすぎコンサル」の告白：スキーム「ポンプ＆ダンプ」の内幕
暗号スタートアップのコンサルタント、Hayden Davisは、最近までこれらのローンチを裏で操っていた。トレーニング歴のある30代（(父親は偽造小切手で刑務所にいた)）のDavisは、ミームコインのローンチを産業的な手法に変えた。
スキャンダル後に公開された動画で、Davisは、モンクレールのパーカーと飛行士用サングラスを着用し（洗練された金融マンのイメージではない）、「Libra（アルゼントークン）だけで1億ドル稼いだ」と告白した。彼は、ルールのないゲームの仕組みを説明し、「スナイピング」（情報を持つトレーダーが新規トークンを大量に買い、需要に追随して売る手法）を使ったと認めた。
傍受された通信では、彼は率直で攻撃的な言葉を使っていた：「みんな、正直に言えば、このトークンからすべてを絞り取るだけだ」。出金の方法を尋ねる同僚には、「できるだけ売れ、価格がゼロになっても構わない」と答えた。
内部告発者（Davisと共に働いた元パートナー）は、Davisがバルセロナで父親とともに「秘密裏にトークンをスナイプする自動ソフト」を見せていたと証言し、「ENRON」という名前の新しいミームコインをローンチしたと語った（(2000年代の有名なエネルギー詐欺を指す)）。
規制のないエコシステム：分散型取引所とシンガポールの役割
Davisが推進者なら、もう一人の重要人物は、専門の取引所の技術責任者だった。その男は「Meow」（猫の宇宙飛行士のアバターで知られる）として業界に知られ、TRUMP、MELANIA、LIBRAのすべてをローンチしたプラットフォーム「Meteora」を運営していた。
Meowの正体は、シンガポール在住のMing Yeow Ng（40代）だ。ウェブ追跡により明らかになった。Ngはこれらの仕組みの基盤となる技術インフラを構築していた。Bloombergがチャイナタウンの猫カフェでインタビューした際、Ngは大統領選挙のローンチに関わった役割について直接答えることを避け、「技術サポートだけを提供した」とだけ述べた。
Ngは、魅力的かつ危険な哲学的見解を展開した：ミームコインは詐欺ではなく、「デジタル表現の新時代の先駆者」だと。ドル自体も「信仰に基づくミームコイン」であり、48時間でローンチされたトークンと何ら変わらないと主張した。
Meteora取引所は前年に1億3400万ドルの収益を上げ、その90％はミームコインからだった。アメリカのペアのトークンのローンチ時には、プラットフォームの取引量が歴史上2番目の記録を打ち立てた。
MELANIAのローンチに関して質問されると、Ngは曖昧になった。「技術サポートのための事前連絡はあったが、取引には関与していない」と認めた。彼の分散型プラットフォームは、「誰でも任意のトークンを発行できる」ように設計されており、背後の動機には制御を加えないと述べた。
アルゼンチンの連鎖：同じネットワークが国家スキャンダルを仕掛けた
ミレイのスキャンダルと比較すると、一貫したインフラが浮かび上がる。コンサルタントのDavisは、アルゼンチンでLIBRAのローンチも仕掛けており、その崩壊は大統領に責任追及をさせまいとした。彼は、「ルーレットのロシアンルーレットのようなもので、撃たれたら自分の責任だ」と語った。
トランザクションを追跡したブロックチェーンアナリストは、MILEIを作成したアドレスとMELANIAを作ったアドレスがつながっていることを発見した。仕組みは同じ：ローンチ、人工的なハイプ、インサイダーによる大量売却、崩壊。
記録された動画インタビューで、内部告発者は、MELANIAのローンチを監督した役員と緊迫した会話をしたと証言した。「あなたとDavisがパートナーだったと感じていた」と告白し、「Davisはいつも『Benがそう言った』、『Benはこうしろと言った』と言っていた」と。
役員は深く動揺している様子だったが、Davisとの関係を否定しなかった。彼は、「必要なときに仲介役を務めただけだ」と認めた。数か月後、彼はすべての役職を辞任した。
小規模投資家の犠牲と規制の不在
インサイダーたちが数億ドルを稼ぐ一方で、何十万もの小規模投資家は全額を失った。2024年12月10日時点で、大統領トークンはピーク時の5.9ドルから92％下落し、ほぼ紙屑の0.11ドルになった。ファーストレディのトークンも99％崩壊し、ほぼ価値ゼロの紙切れとなった。
米国証券取引委員会（SEC）は、新政権発足後1か月で、「ミームコインを規制しない」と正式に声明を出した。委員会は、「他の詐欺に関する法律が適用される可能性がある」とだけコメントし、実際の規制意志は示さなかった。
誰も訴追に動かず、規制当局も調査を開始しない。被害者の弁護士たちは、Davisや取引所の責任者、家族を相手に「ポンプ＆ダンプ」の訴訟を提起しているが、進展はない。
汚れたバケツの比喩：イノベーションが詐欺の隠れ蓑に
直接問われると、Ngは比喩を用いた：「金融のバケツには、本物の革新と汚れたもの—犬の糞、子供の糞、さらには有害なバクテリア—が共存できる」と。真の革新の「子供」は存在すると。
彼の理屈を追えば、Davisが数時間で崩壊させるトークンを発行し、市場を操作するスキームをばらまいた者は、「バケツを汚す者」だったことになる。彼に、Davisに「やめさせるよう頼んだことがあるか」と尋ねると、Ngは一度だけ見たと答え、「判断は難しい」と付け加えた。
この立場—インフラを守るために、使い方はコントロールできないと主張すること—は、規制のない暗号金融のマントラとなった。取引所は「中立の技術」を提供し、コンサルタントは「技術サポート」だけを行い、推進者は「何も知らない」と言うだけだ。
利益相反のポートフォリオ
ミームコイン熱が冷める中、真の利益者はインフラを支配する者たちだった。大統領家族は、業界から撤退せず、むしろ多角化を続けた。
「米国の重要な暗号資産の戦略的備蓄を買い付ける」政府プロジェクトが発表された。息子は同資産のマイニング会社を所有している。2025年6月、「Fight Fight Fight LLC」は新たな取引アプリをローンチしたが、他の子供たちは公に否定し、「家族の承認は得ていない」と述べた。
Zanker、夫婦の旧友は、以前のトークンの要素を取り入れたテーマのモバイルゲームを発表した。トークンの価格は動かなかった。
エピローグ：サイクルは続く
現在、ミームコインの取引量は1月のピークから92％減少している。投資家は「絞り尽くされ」、資金は尽きた。これらのトークンを推奨していた多くのインフルエンサーは、新たなゲーム—選挙やスポーツイベントに賭ける予測市場—に移行している。かつて「違法ギャンブル」とされたカテゴリーだが、新政権は容認している。
Davisは姿を消したアウトサイダーとなった。彼のソーシャルは静止したままだが、ブロックチェーンは彼のウォレットが依然トークンを売買していることを示している。
Ngはシンガポールのヌードルバーの上のオフィスに座り、新たな機能を開発し、「さらに簡単にトークンを発行できる」ようにしている。最近、開発者が「イエローストーン帝国」というトークンを作った。Ngは乾燥豚肉を噛みながら、象徴的な意味には無関心そうに見えた。
インフラを構築し、それを操る者たちに責任が及ばない限り、このサイクルは続く。Ngがヌードルを食べながら言ったように、「世界はすぐに金儲けしたいだけだ。努力なしで。」そして、ミームコインのゲームは、その本能を測定可能な利益に変えるのに最適な手段だ—崩壊のときにどこにいるべきかを知っている者にとって。