暗号市場は岐路に立つ：ビットコインは$91K、トレーダーはシグナルを待つ

歴史は期待されるパターンに従わない

先週はデジタル資産の状況に大きな変化をもたらした。多くの市場参加者が強いリバウンドを期待していた一方で、現実はむしろ噂に過ぎなかった—ビットコインは週の途中で85,500ドルまで下落し、より低い領域へと突き進んだ。この動きの意味は単なる価格変動以上のものであり、金融エコシステム全体の構造的な変化を反映している。

激しいボラティリティは偶然ではない。トレーダーたちは、年末のポートフォリオ再調整が単なる抽象的な概念ではなく、市場を動かす実在の力であることを理解し始めている。報告によると、イーサリアムはわずか数日で最大15%、ソラナとXRPもそれぞれ12%の下落を記録した。ビットコイン自体も8%の下落を示し、セクター全体にわたる売り圧力の連動を示している。

サポートラインはどこから？

Wintermuteのジャスパー・ド・マエールは、テクニカルな観点から次のように述べている：ビットコインは86,000ドルから92,000ドルの迷宮の中で調整を続ける可能性がある。しかし、これは単なるテクニカルな境界線ではなく、強気派と弱気派の間の心理戦を反映している。

最も重要な観察点は、流動性カスケードを生み出すパターンだ。「バート・シンプソン」フォーメーション—急上昇、短い調整、再び急騰—はほぼ一般的な現象となっている。これは、現在の調整フェーズにおけるリクイデーションリスクの高まりの直接的な結果だ。トレーダーはリバウンドのタイミングを計ろうとするが、到達するたびにすぐに買いが入る。

より深いダイナミクス

暗号市場は、関係性の不確実性が極限に達した状態にある。過去には、ビットコイン保有者はこれが究極のヘッジだと信じていた—株価が下落したり金融政策が弱まったときに。今や、「安全資産」の意味合いは変わりつつある。伝統的なコモディティ、特に貴金属が注目を集めている。

銀は5%上昇し、歴史的高値に近づき、金も史上最高値にほぼ到達した。これは、リスクオフのメンタリティが本物であり、デジタル資産が分散投資戦略からの資金流入を保証されなくなっていることを示している。銅の動きもこの物語に複雑さを加えている。

ナスダックとの相関関係：不快な真実

今週の重要な発見は、伝統的な株式との非対称な関係性だ。株価が上昇するとき、暗号資産は独自の方向に動き、逆にナスダックが下落するとき、その相関性はより顕著になる。最近のテック重視の指数の1.5%の下落は、より激しい暗号売りの引き金となった—これはパターンとして定着しつつある。

AIトレーディングの勢いの減速が明らかなトリガーだ。チップセクターの下落は、評価が過度に伸びていることへの深刻な懸念を示唆している。強気派にとっては、これは警戒すべきサインだ。なぜなら、上昇の触媒はもはや存在せず、下落リスクは引き続き存在しているからだ。

次週の市場の見通しは？

ド・マエールは、現在の環境ではテクニカル指標を過度に解釈しないよう警告している。注目すべきは、年末の税金対策とポートフォリオのリバランスサイクルだ。「人々は休息のためにポジションを減らしている」と彼は述べており、特定のトレンドの一時的な性質を強調している。

次の2週間は、利益確定の波が予想されるため、非常に重要となる。12月のオプション満期は潜在的なきっかけとなり、市場に方向性の明確さをもたらす可能性がある。それまでは、横ばいの動きが最も可能性の高いシナリオだ。

市場は正確に動き始めているのか？

不確実性がある一方で、いくつかの楽観的な兆候も見え始めている。ド・マエールは、「今が最も痛みを伴う部分にいると感じている」とのセンチメントを共有している。短期的には売られ過ぎの状態は確かだが、即時の回復を保証するものではない。

底値はまだ明確ではないが、市場構造は手掛かりを示し始めている。トレーダーは忍耐強く、ボラティリティを利用しながら、より具体的なきっかけ—物語を変え、資本の流れを暗号エコシステムに再導くイベント—を待つ必要がある。