NvidiaとAlphabet：業界がバブル懐疑論者に逆らい続ける中、持続的成長を見据える2つのAIリーダー

AIの長期的な展望に対する市場の信頼

最近の業界調査によると、AI関連株を保有する投資家の93％が、市場の過大評価の可能性について議論が続く中でも強気の見通しを維持しています。この自信は、人工知能がドットコムバブルのような投機的な泡ではなく、持続可能な長期的トレンドであるとのより広い見解を反映しています。機関投資家と個人投資家の両方が、AIへのエクスポージャーを短期的な投機ではなく、数年にわたる長期的な仮説として扱う傾向が強まっています。

Nvidiaのインフラ支配が加速する需要を後押し

人工知能システムの展開とスケーリングに必要な計算能力は、半導体チップメーカーに構造的な優位性をもたらしています。Nvidiaのこの分野でのリーダーシップは、最新の財務実績からも明らかです。2026年度第3四半期の売上高は前年同期比62％増の$57 十億ドルに達し、AIインフラに対する需要の激しさを示しています。

Nvidiaの最高経営責任者は、従来のCPUを中心としたクラウドやデータセンターのアーキテクチャは、現代のAIワークロードを処理する能力に欠けており、インフラの全面的なアップグレードが必要だと強調しています。この技術的なボトルネックは、同社のGPUアクセラレータや特殊プロセッサに対する持続的な需要に直結しています。

データセンターの最適化を超え、Nvidiaは新興のAIアプリケーションの交差点に位置付けられています。自動運転車技術の開発や次世代のエージェント型AIシステムへの投資は、同社が複数のAI垂直市場で価値を獲得する戦略を示しています。戦略的パートナーシップには、2027年を目標とした自動運転フリート展開に向けたライドシェアプラットフォームとの協力も含まれ、同社がインフラ提供者からエコシステムの構築者へと移行していることを示しています。

Alphabetの多角的なAI収益源

Nvidiaが計算インフラに集中している一方で、Alphabet (Googleの親会社)は、消費者向けおよび企業向け製品全体にAIを組み込んでいます。同社の最も顕著な成果は、生成AIがGoogle検索に対してもたらした脅威を無効化したことです。Google検索は第3四半期に566億ドルを稼ぎ、前年の494億ドルから大きく増加しています。

検索収益の成長は、ユーザーが新しいAI強化クエリ機能を発見したことで加速し、エンゲージメントの向上を促しました。第3四半期の総売上高は1023億ドルに達し、前年比16％の拡大を示しています。これは、同社がコアの広告エンジン全体にわたるAI統合を収益化する能力を裏付けるものです。

検索を超え、Alphabetの自動運転子会社Waymoは国際展開戦略を推進しています。同社は米国の都市で自動運転ライドシェアサービスを段階的に展開しており、今年はロンドンでの国際展開と東京での運用を計画しています。これにより、Waymoは自動運転技術の成熟に伴い、モビリティサービス分野で価値を獲得する位置にあります。

AIエクスポージャー戦略の対比

NvidiaとAlphabetへの投資は、人工知能のバリューチェーンに対する異なるエクスポージャーを提供します。Nvidiaは、計算資源の不足が価格決定力を高めるインフラ構築段階の恩恵を受けています。一方、Alphabetは、既存の流通と広告エコシステムを活用し、消費者および企業向けAIアプリケーションを通じて下流の価値を獲得しています。

両社とも、AI展開に伴う強力な収益成長を示しており、それぞれが隣接する事業ラインに拡大し、数年にわたる成長の機会を約束しています。実績のある財務実行と異なるAIセグメントでの戦略的ポジショニングの組み合わせにより、両者は今後10年以上にわたり業界の変革の恩恵を受け続ける有力な存在であり続けるでしょう。