2025年暗号資産の勢力図再編：政策転換と市場変動の波

2025年の暗号通貨市場は、規制環境の急激な変化と政治的政策の転換により、全く異なる姿を見せました。特にゲリー・ゲンスラーのSEC退任は業界に新たなシグナルを送り、その後の政策変化は市場心理に即座に影響を与えました。

規制パラダイムの転換点

ゲリー・ゲンスラー前SEC委員長の退任とともに、新しい退職口座運用規則が導入され、機関投資家のビットコイン関連商品への関心が急増しました。ビットコインETFに対する純粋な投資需要の増加は、規制の不確実性が緩和されたことのサインと解釈されます。同時に、テロ資金調達防止を含む強化された規制枠組みが整備され、ステーブルコインの監督もより体系化され始めました。

市場変動性の高まり

2025年10月11日、一日でグローバル市場で101億1000万ドルの巨大な清算が発生しました。これは単なる技術的調整を超え、市場の流動性の脆弱性とレバレッジポジションの過剰蓄積を露呈した出来事でした。清算の規模は、個人投資家の過剰なオプションポジションと機関投資家のポジション再調整が同時に行われたことを示唆しています。

政策主導の投機熱

GENIUS法案の本格施行とともに、TRUMPコインに対する投機的動きが拡大しました。これは、政策環境の親暗号通貨への転換が単なる規制緩和を超え、市場心理そのものを変化させたことを示しています。新しい政策が直接的に特定資産の売買活動を促進する様子が観察されました。

機関化推進と規制のバランス

ゲンスラー前委員長の後任者たちが整備した新しい規制フレームワークは、暗号通貨業界の機関採用を加速させる方向に働きました。ステーブルコインに対する明確な監督基準が確立され、機関投資家が関連商品に参入するハードルが低下しました。これらの変化は、長期的に市場の成熟度を高めるポジティブなシグナルと評価されています。

2025年は、ゲリー・ゲンスラー体制の終了と新しい政策パラダイムの始まりとして記憶されるでしょう。規制リスクと投機的熱狂が共存する中、市場参加者は基本に立ち返り、リスク管理により一層集中すべき時期です。