あなたはこのような感覚を経験したことがありますか——毎日トレンドを追いかけてもリズムに乗り遅れる、今日はあるコインが話題になったと思ったら、明日には別のストーリーの方が大きくなる。目がくらむほど情報が多く、財布もつい無駄に動かしてしまう。私も以前はそうでしたが、その後、比較的安定した方法を模索し、皆さんに共有します。

**大局観を掴むことが前提**

まず見るべきは、今世界の資金が最も関心を持っているストーリーは何かです。ここ2年の観察から、AIとDePINの二つのラインが最も機関投資家や大口資金を引きつけていることがわかります。なぜか？この種のストーリーは想像の余地が十分に大きく、従来の金融資金を呼び込むことができるからです。盲目的に小さな概念を追いかけるのは労力の割に効果が薄いことが多く、実際の資金流を支えられる大きな方向性に目を向ける方が賢明です。

**オンチェーンデータが真実を語る**

プロジェクトのPPTがどれだけ美しくても、データを見ることで真価がわかります。私は通常、以下の3つの指標に重点を置いています。

一つ目は独立アクティブアドレス数です。これは実際のユーザー数が増えているのか減っているのかを反映し、エコシステムが拡大しているのか衰退しているのかを示します。データの盛り上がりだけでは誤魔化せても、アドレスの増加は嘘をつきません。

二つ目はTVL（総ロックアップ価値）の推移です。ロック量が増加している場合、そのプロジェクトを信頼している人が多いことを意味します。逆に資金が流出している場合は警戒が必要です。また、これらの資金が一部の大口に集中しているのか、それとも参加者が分散しているのかも確認しましょう。前者はリスクが高く、後者は比較的安定します。

三つ目はGitHubのコード更新頻度です。チームが実際に活動しているかどうかは、コードのコミット履歴を見るだけでわかります。長期間更新がなければ、おそらく既存の資産に頼っているだけです。

**コミュニティの熱量も重要な指標**

前述の二つの条件をクリアしたら、次はタイミングを見極めることです。私のやり方は、プロジェクトのコアコミュニティに一定期間潜り込み、実際の議論の雰囲気を感じ取ることです。活気のないコミュニティは熱が冷めている証拠です。一方、皆が新しい協力や機能アップデートについて熱心に議論している場合、市場の期待値が高まっている証拠です。最良の乗車タイミングは、大きなニュースが完全に爆発する前、しかし内部で動きが出始めている段階です。

**実際に注目している例**

今注目しているのはRNDRのようなプロジェクトです。ストーリーの観点から見ると、AIレンダリングは実用的なシーンがあるため魅力的です。データ面では、アクティブユーザーが月ごとに増加していることがわかります。コミュニティの討議熱も高まっています。重要なのは、これが以前の高値を突破できるかどうかです。

またFETも注目です。AIエージェントのストーリーは明確で、エコシステムも拡大中です。コミュニティは最近、ある大規模バージョンアップを期待しています。アップグレード前後の市場反応は、投資家の本当の評価を直感的に反映します。

**核心的なロジックはこれだけ**

私の操作原則は非常にシンプルです：三つのレイヤーのシグナルが揃ったときに行動を考えること。これにより、盲目的な追随を避けることができ、短期的に急騰するチャンスを逃すこともありますが、長期的にはこの慎重なアプローチが多くの大きな落とし穴を避ける助けとなり、普通の投資家にとってはコストパフォーマンスが高いです。