最近看盘有个现象挺有趣——美股AI概念股在高位晃悠，债券被财政扩张挤压得厉害，但资金却集中涌向黄金、白银、铜、铝这些传统资产。听起来反直觉，但仔细想想，其他资产各有各的风险，反倒是资源品现在处于短、中、长期利好叠加的状态。

从短期看，市场对流动性宽松的预期很足。去年12月推出的RMP（储备管理购买）一开始没啥人关注，但商品市场其实早就察觉到了——白银、黄金涨起来，铜和石油化工也跟上，流动性预期的改善正在兑现。

往中期想，逻辑就更硬了。AI数据中心、新能源电网、电动车这类新基建都是金属消耗大户。国際エネルギー機関のデータによると、2030年までに世界の銅需要は2024年より20%以上増加すると予測されている。ドルが弱くなれば、ドル建ての資源品価格も自然と上昇する。

拉长周期看，还涉及国家间的资源竞争。各国都把关键金属当战略储备来囤，出口管制越来越严。资源不再只是周期商品，更多时候是战略资产，获取的门槛越来越高，价格抗跌性也完全不一样了。

所以这轮资源品上升，不只是简单的周期波动，而是货币属性、产业需求和战略价值三层权重叠加的结果。金银涨幅确实不错，但真正弹性强的可能还是白银、铜、铝这些既有金融属性又有工业需求的品种。不过得提醒的是，短期热度已经积累不少了，冲高的时候要谨慎，分批布局会更稳妥。

先喝口茶，继续看市场怎么走。