【区块律动】最近期权市场释放出一个有趣的信号——越来越多交易员在调整对美联储降息的预期。原本押注2026年降息的空头们正在掉头，转而赌美联储会全年维持利率不变。这个转变从上周五就开始了。当时美国公布的就业数据给了市场当头一棒——失业率意外走低，直接把本月美联储降息的可能性几乎清零。随之而来的是，交易员们纷纷把对未来几个月降息时点的预期往后推。TJM Institutional Services的利率策略师戴维·罗宾分析道："从现有数据看，美联储至少到3月都维持不变的概率明显上升了。每次会议召开，利率保持稳定的可能性就跟着走高。"与担保隔夜融资利率（短期基准利率的直接指标）相关的期权流向，也透露出了更鹰派的态度。交易员们的具体布局是什么样呢？新建的期权头寸主要集中在3月和6月的合约上，目的很直接——对冲美联储下一步降息动作继续延后的风险。至于针对更远期的头寸配置，则是在押注美联储在整个2026年都不会动作。有意思的是，无论交易员们内心是否真的相信美联储会一动不动，建立这类头寸的成本都很低。罗宾指出，从风险管理的角度，谨慎的机构会希望持有这样的保护性头寸——就像买一份便宜的保险，为可能的政策变化留出应对空间。
オプショントレーダーは、2026年の全年度にわたる米連邦準備制度理事会の据え置きを賭けており、3月と6月の契約が戦略の焦点となっています
【区块律动】最近期权市场释放出一个有趣的信号——越来越多交易员在调整对美联储降息的预期。原本押注2026年降息的空头们正在掉头，转而赌美联储会全年维持利率不变。
这个转变从上周五就开始了。当时美国公布的就业数据给了市场当头一棒——失业率意外走低，直接把本月美联储降息的可能性几乎清零。随之而来的是，交易员们纷纷把对未来几个月降息时点的预期往后推。
TJM Institutional Services的利率策略师戴维·罗宾分析道："从现有数据看，美联储至少到3月都维持不变的概率明显上升了。每次会议召开，利率保持稳定的可能性就跟着走高。"与担保隔夜融资利率（短期基准利率的直接指标）相关的期权流向，也透露出了更鹰派的态度。
交易员们的具体布局是什么样呢？新建的期权头寸主要集中在3月和6月的合约上，目的很直接——对冲美联储下一步降息动作继续延后的风险。至于针对更远期的头寸配置，则是在押注美联储在整个2026年都不会动作。
有意思的是，无论交易员们内心是否真的相信美联储会一动不动，建立这类头寸的成本都很低。罗宾指出，从风险管理的角度，谨慎的机构会希望持有这样的保护性头寸——就像买一份便宜的保险，为可能的政策变化留出应对空间。