資金費率がマイナスに振れているときにまだ得意げになっているショートポジションの皆さんは、自分たちがすでに主力によって巧妙に仕掛けられた罠に足を踏み入れていることに気付いていないことが多いです。一見安定している振動型の引き出し機は、実は収穫のカウントダウンに過ぎません。

この市場で長年揉まれてきた私は、多くのトレーダーの悲劇を見てきました——何度も勝利を収めながらも、最終的には一つの判断ミスで全てを失うというものです。特に最近二ヶ月のレンジ相場は典型的で、多くの空軍を条件反射的に訓練してしまいました：タイミングを見て空売りし、少し稼いだら逃げる。まるでこの位置で空売りをすることが絶対に損をしない仕事のように思わせるのです。しかし、実際はそんなに簡単ではありません。このような機械的な操作こそが、主力が夢見る状況——行動を予測可能にし、リスクを倍増させるのです。

負の資金費率の背後にある仕組みを解説しましょう。多くの人は空売りには資金を払わなければならないことは知っていますが、その理由を理解していません。要するに、負の費率は市場が「偏りを是正」しようと強制しているのです。空売りが臨界点に達し、契約価格が現物価格を下回り続けると、システムは空売り側に対して多売り側に費用を支払わせます。目的は明確です——一部の空売りを退出させ、スプレッドを縮小させることです。市場は静かに警告を発しています：空売りが過密状態だ、誰かが退出すべきだと。

そして、主力はまさにこの仕組みを利用しています。二ヶ月間の反復振動は、本質的に市場参加者を馴らすためのものです。缠論（ちんろん）はすでに明らかにしていますが、振動相場の核心は多空勢力のバランスです。しかし、このバランスは永遠に続くことはありません。主力が振動を維持する真の目的は、トレーダーにパス依存を養わせることです。あなたがレンジの上限で空売りして少し利益を得るたびに、自分は技術に長けている、洞察力があると錯覚しますが、実は主力は裏で静かに空売りの分布を集計しています。そして、適切なタイミングを待ち、集中して仕掛けるのです。その時、ロックされた空売りは気付くでしょう——自分の「完璧な操作」が、実は主力の全体戦略の輪郭を描く手助けになっていることに。