12万美元から30％下落し、市場は恐慌の声に包まれた。しかし、その時、5兆ドルの資産を管理するトップ投資機関が全く異なる見解を示した：ビットコインはすでに数年続く「スーパーサイクル」に入った可能性がある。

これは個人投資家の妄想ではなく、機関の真剣な判断だ。では、このスーパーサイクルとは一体何なのか？

**需給の不均衡が顕在化している**

まず現実の数字を見てみよう：ビットコインの実際の流通量は1600万枚に過ぎない。同時に、国家レベルで戦略的備蓄に組み入れ始め、企業も配置を進めており、各国が追随している—これが何を意味するか？深刻な需給の不均衡だ。供給側はほぼ固定されている一方、需要側は急速に増加している。これはどんな商品でも価格圧力を生む。

**機関がゲームのルールを書き換えている**

2025年までに、現物ETFを通じて買い入れられるビットコインの量は、マイナーの新規供給量の7.4倍に達する見込みだ。この数字を味わってみてほしい—市場の買い注文は分散ではなく、ますます集中している。機関の長期保有は市場のミクロ構造を変えつつあり、このシステム的な買いが激しい変動を平滑化している。

**4年サイクルの書き換えが起きる可能性**

伝統的なビットコイン市場には「4年ごとの半減期」というパターンがあった。しかし今？複数の機関幹部は、このサイクルが破られる可能性を示唆している。なぜか？長期保有を行う機関の存在がすべてを変えているからだ。かつての規則的な調整局面は、今や単なる「ブル市場の振り返り」に過ぎなくなるかもしれない。

**2026年の価格予測はどれほど非現実的か**

機関は何と考えているのか、聞いてみよう。

楽観派は14万ドルから25万ドルの目標を掲げており、中にはさらに積極的な見方もある。保守派は？5万ドル程度で十分だと見ている。悲観派は、1万ドルから7万ドルにまで下落する可能性を警告している。これほど差があるのは、皆が確信を持てていない証拠だ。

**無視できない三つのリスク**

ただし、ここで予防線を張っておこう。まず、機関の予測も外れることがある。彼らも神ではない。次に、大規模な機関が突然大量売却を行えば、連鎖反応はすぐに起こる可能性がある。三つ目は、規制の動向が未だ不透明であり、量子コンピュータの脅威も背後に潜んでいる。

**これは一体何なのか**

ビットコインのスーパーサイクル論は、本質的に新旧金融システムの衝突を反映している。ウォール街が入り込み、国家レベルの力も動き出している。暗号資産はもともとマイナーな存在だったが、今や世界的な資産配分の中で避けて通れない話題になりつつある。

トレンドの力は、短期的な変動よりもはるかに大きい。本当のチャンスは、そのトレンドを理解し、積極的に仕掛ける人たちに掴まれる。しかし忘れてはならない—どんな投資にもリスクが伴う。このスーパーサイクルは、確実に儲かる金鉱でもなければ、罠のギャンブルでもない。重要なのは、あなたが理性的に判断し、変動に耐えられるかどうかだ。