**《Gate Live 円卓討論》** は Gate Live が制作する中国語暗号円卓インタビュー番組で、**毎週火曜日の夜20:00** に定刻で放送され、現在最も議論の盛んな業界トピックに焦点を当てています。不定期でブロックチェーン、Web3、DeFi、イーサリアムエコシステム、ステーブルコイン、規制と政策などの分野のコアな実務者や第一線の観察者を招き、ライブルームで深い交流を展開します。円卓は**気軽でオープン、リアルな**対話の雰囲気を主軸に、市場動向、業界の分裂と重要な変数について多角的に議論し、観客が複雑な相場とストーリーの中で、より明確で合理的な判断を形成できるよう支援します。今回の円卓テーマ：暗号大論争：模因コインの功罪を数える今回のゲスト：中国語暗号コミュニティの著名KOL —— flyawei、後山人、0xAxe本番組内容は情報交流と意見討論のためのものであり、いかなる投資勧誘を意図したものではありません。（本内容はライブ放送の録画整理によるもので、文章はAI補助による整理と適度な削減を施しています。完全版はリンクをコピーしてご覧ください：https://www.gate.com/zh/live/video/5af5bd0b73ab9f9721a58eb1ce33adaa）---**司会者Jesse：**皆さんこんばんは、GateLive円卓討論会へようこそ。私は司会のJesseです。毎週火曜日の夜8時にここで暗号市場のホットトピックに焦点を当ててきました。最近、市場ではMemeコインの炒作ムードが非常に高まっており、特にこの数日の中国語Memeコインはネット全体で話題沸騰です。過去の各ブル市場サイクルを振り返ると、Memeコインは決して欠かせない存在でした。Dogecoinの復活からShiba Inuの現象的な爆発、動物系や絵文字系など、多くのMemeコインが頻繁に主流の視野に入っています。しかしこのサイクルでは、Memeコインに微妙な変化が起きているようです。多くの人がその態度を賛否両論で見ています。例えば支持派は、これは草の根反権威、娯楽至上のネット精神を代表し、公平性や破圈効果ももたらすと考えています。一方反対派は、純粋な投機ツールであり、詐欺や市場操作に満ちていて、業界の注意を散らすと批判します。今日はこのテーマを巡り、皆さんの目から見たMeme代币について議論しましょう。非常に光栄なことに、暗号業界の大物3名をお招きしています。flyawei先生、後山人先生、0xAxe先生です。お忙しい中ご参加いただきありがとうございます。話題に入る前に、各先生から自己紹介をお願いしたいと思います。ポスターの位置順に従い、まずflyawei先生からどうぞ。**flyawei：**皆さんこんばんは、私はflyaweiです。円卓討論に参加できて大変うれしいです。まず私はTwitterのブロガーで、主にアービトラージとプロジェクトの投資調査を専門としています。草の根のブロガーとして、小さな資金で大きなチャンスを狙うことを忘れません。今日は皆さんと一緒に、Memeコインの人も愛し人も憎むテーマについて議論できればと思います。よろしくお願いします。**後山人：**皆さんこんにちは、私は後山人です。ネット上で同名です。私は長い間この界隈にいて、最近は土狗（ドッグコイン系）を遊んでいます。『币安人生』が盛り上がったとき、私は数週間ほぼ座って待ち続け、毎日パソコンの前にいました。その後しばらくは遊びを控えていましたが、最近また「俺、踏馬来了（俺、来た）」と盛り上がり、BSCチェーンの風も吹き、また座っている状態です。座っている間はツイートも多めにしており、ちょうどGateLiveのMemeコイン円卓討論の招待もあり、司会のJesseさんに呼ばれて今日はとても嬉しいです。皆さんと一緒にMemeコインについて語り合いましょう。**0xAxe：**皆さんこんにちは、私は0xAxeです。Twitterも同名で、主にMemeとAlphaの新規参入を担当しており、もう数年になります。私は暗号界には多くのトラックがありますが、個人的にはMemeが好きです。公平性が比較的高く、オッズも他のトラックより良いからです。数か月前の相場があまり良くなかったため、私は座って待つことはしませんでした。最近、「俺、踏馬来了」やトランプ（川普）などの大きな話題も入りました。私はそれらも投入し、特に市值が低いときに「川普」を仕込み、良い結果を得ました。今日は司会者やお二人の先生と一緒に円卓討論に参加できて光栄です。Memeコインの功罪について語り合いましょう。**司会者Jesse：**改めて皆さんのご参加に感謝します。では、いよいよ本題に入りましょう。今日はMemeコインについて話します。皆さんも経験豊富なプレイヤーですので、まずはご自身のMemeコイン入りのきっかけや、その契機、そしてMemeコインに対するご自身の態度についてお聞きしたいです。**flyawei：**私がMemeコインに入ったのは、友人の紹介がきっかけです。最初は参加していませんでしたが、その結果、PEPEを逃した大きなチャンスを逃しました。後に友人からBOMEを買うよう勧められ、その時彼はこれがPEPEのNFTアーティストが作ったプロジェクトだと教えてくれました。みんな熱狂していました。私は遅れて乗車しましたが、これが最初に買ったMemeコインで、最高10倍の結果を得ました。回数は多くありませんが、コミュニティの熱狂と急騰の推背感は深く印象に残っています。その後、なぜ皆そんなに高い感情を持つのか考えました。背後には、ブロックチェーンを通じてMeme文化を保存しようとする理念があると思います。BOMEやPEPEのような反エリート、非中央集権の精神は、私たちの最初のDogecoinと非常に似ており、普通の人々との関係も深いです。もう一つは投機的な心情です。早期参加者が少額資金を投入して何十倍、何百倍のストーリーを作り出すのを見てきました。これはネットの誇張ではなく、身近な出来事です。例えば以前のトランプコインでは、多くの投資家が高い結果を得ました。今回の「俺、踏馬来了」や、トランプのような大きな話題もあり、少数の人が単一コインA7の結果を得ています。これもFOMO（恐怖心）を生み出します。今の感情の良し悪しは自分で判断し、暴騰の感情に流されないことが大切です。昨日、Twitterの友人が投稿したツイートで、ファンのグループの中に、いろいろなローンを組んでMemeに突っ込み、全て失った人もいるとありました。これは絶対にやってはいけないことです。Memeには巨大なリスクも伴います。例えば私が買ったBOMEは最高値0.027から三つの0に落ち、14億ドルから4000万ドル台に縮小し、最大リトレースは95%に達しました。今はあまり関わっていませんが、以前深く関わったときの経験から、発射台やSolanaの発射台、Baseの発射台、熊链の発射台なども遊びました。Gateの発射プラットフォームGate Funにも参加し、良い収益を得ました。総じて、利益も損失もあります。私の心得は、大局観を持ち、コミュニティの長期的な構築を軽視しないことです。基本的に、Memeコインを遊ぶ楽しみは、トレンドをいち早く見つけて確認し、低位で買って素早く伸ばす推背感を味わい、売ることにあります。深くコミュニティを長期的に構築しません。多くの場合、売り逃げても常に利益を得られるのです。そういうことです。皆さん、ありがとうございます。**後山人：**私は2017年に早期に界隈入りしました。当時、DeFiが盛り上がり、無名の動物園ブームが突然現れました。その頃、土狗（ドッグコイン系）を知りました。最初に入ったときはビットコインや現物契約などを理解していたため、その後土狗の分野に触れました。当時、動物園は非常に狂乱しており、今ほど多くのツールや効率的な情報収集手段はありませんでした。例えば、今のように発射プラットフォームが整備されていませんでした。土狗を狙うにはWeb3ウォレットを使い、コントラクトアドレスを入力し、コインを確認するなどの作業が必要でした。その頃は今ほど便利ではなく、土狗に参入したときは確かに利益も得ました。利益を得られなければ長く続かなかったでしょう。あの頃は10U戦神（10ドルで大きく勝負）も流行っており、10ドルで夢を追うこともできました。誰もが富への夢を持ち、車や高級車の夢を追いながら、土狗で逆転を狙っていました。最近、「俺、踏馬来了」が盛り上がった後は、そのコインだけを買い、ツイートもしました。子供を散歩させて帰宅したら、そのコインは10倍になっていました。売り逃げましたが、原則は倍になったら売ることです。今のすべての発射プラットフォームには自動利確設定があります。購入時に、倍になったら自動的に売る設定をしておけば、あらかじめ設定したポイントで自動的に売却されます。資金は多くありませんが、底値に20%や30%の資金を投入している人は理解できません。例えば最近盛り上がった枯坐P小将は、数万元を投入し、プールから30%や50%を引き出すこともあります。プールの運営者は彼の利益を超えることはほぼありません。なぜそんなに資金を底に置いていられるのか理解できません。今日のライブ配信も見ました。彼らが使っているTwitter監視ツールや、ホットトピックへの感度は非常に高く、24時間パソコンの前に座っていることもあります。彼らが最近得た大きな結果は、多くの時間と労力、認知の積み重ねの結果です。だから、土狗を遊ぶなら、倍出しの原則を守るべきです。例えば、大物は市場価値が上昇したとき、一度に全部売るのではなく、段階的に売ることもあります。彼らは今後の展開も考慮しています。いわゆる車頭（リーダー）には一定の影響力があり、追随者もいます。私は車頭に追随することは勧めません。自分が車頭になり、車頭の前進を促すことが重要です。そうすれば、大きな結果を得られる可能性があります。少額資金でも大きな利益を狙えます。夢を見るのは自由です。例えば、土狗に100ドル投入し、3つの10倍コインを持てば、資産は百万超えです。今は想像しやすいですが、実際に市場に参加して3つの10倍の利益を得るのは少数です。だから夢は夢に過ぎませんが、それが私が暗号界で奮闘する原動力です。Memeコインに対する態度は、私の考えでは、Memeコインはこの界隈に不可欠な部分です。前述の通り、普通の人が逆転する夢の契機です。私は多くの現物契約や链上借入、予測市場も遊びました。個人的には、これらの中でMemeコインほどの爆益はありません。だからこの業界では、Memeコインは普通の人に富をもたらす魅力的な存在です。外部の人も引き込みやすく、門戸も比較的低いです。高い認知は不要で、簡単な取引だけで済みます。ツールの改善とともに、私たちの発射プラットフォームも進化しています。芝麻平台の自作発射平台Gate Funもその一つです。突然アイデアが浮かんだとき、例えば今日のホットトピックや面白いネタ、ジョークを見つけたとき、それをトークン化したいと思うことがあります。以前はスマートコントラクトを書いたり、コードを理解したり、プログラマーに依頼したり必要でしたが、今は違います。良いアイデアさえあれば、1分でトークンを発行できます。コードは不要です。私は実際に発行したことはありませんが、試してみました。グループ内で、希望の名前や記号を入力し、初期購入パラメータを設定して、「作成」ボタンを押すだけです。そうすれば、あなたのMemeコインはすでに链上に誕生しています。以上です、司会者。**0xAxe：**私の経験は前の二人の先生がすでに多く語っているので、私の話は控えます。私のMemeコイン経験を少し。2021年末のブル市場で界隈入りし、資金は多くありませんでしたが、ネットやTwitterを通じてMemeコインを知り、一部の人はDogecoinを買って稼いでいました。このプロジェクトは非常に魅力的に映り、A株の一年で2倍以上に増えるのと同じくらい、すでに株の天才と呼ばれる人もいます。私も一時的にMemeを遊びましたが、利益も損失もあり、最終的にはゼロになりました。最も衝撃を受けたのはBOMEです。発射されたばかりのときに買い、三日で直接Binanceに上場し、私は大いに驚きました。何もVCも入っていない、いわゆる庄もいない、口コミだけでBinanceに上場したのです。これは非常に信じられないことです。その後、链上に触れ、心を落ち着かせてP小将を狙いました。結果として、swarms、Pnut松鼠、河馬、Neiro（大小文字）などを手に入れ、非常に良い結果となりました。遊び方については、資金量や心態によって異なります。例えば、いくら持っているか、どれだけの損失を許容できるか、皆それぞれ考え方が違います。だからこそ、円卓会議では私のMeme遊び方を共有しますが、すべての人に当てはまるわけではありません。個人投資家には個別のやり方があります。P小将にはP小将のやり方、車頭には車頭のやり方があります。今日見たところ、枯坐小将が底から30%の資金を取り、数万円を投入して、後は売り抜けるというやり方もあります。私たちのような非車頭のやり方は模倣しにくく、見るだけにとどめるのが良いでしょう。倍出しの原則については、自分がストーリーを確信したら、無理に倍出しや自分に硬いルールを課す必要はありません。大きな結果を得たいなら、Memeは絶対に必要です。最初のCX盤やオフラインの地推盤から、今では多くのツールが登場しています。Twitter監視ツールやMeme買入ツールも増え、データもより明確になっています。これらすべてがMemeの進化です。最も重要な点は、Memeのオッズは絶対に高いということです。最初は毛をむしるようにやって大きな結果を得ていません。結果を見るのが好きな私には、Memeの方が合っています。オッズは、契約のシーズンや熬鹰（長期保有）などの状況では少ないです。链上の車頭、例えば0xSUN、冷静哥、王小二などの链上車頭は、A9やA10を多く獲得しています。したがって、私はMemeトラックは不可欠だと考えています。Memeコインに対する私の態度は非常に肯定的で、未来に対しても前向きです。大まかには以上です。**司会者Jesse：**Memeコインは神話を創造できるトラックであり、先ほども述べたように、過去のブル市場では常に欠かせない存在でした。最近、「俺、踏馬来了」が上場した後、Twitter上では多くの議論があり、賞賛もあれば非難もあります。皆さんの観察から、Memeコインは暗号業界の発展にとって功大なりや過大なりや、どう思いますか？**flyawei：**この質問について、私の見解は、Memeコインは暗号業界にとって、顕著な貢献もあれば深刻な問題ももたらしています。長期的な観点から見ると、Memeは必要な段階の一部であり、功と過は半々です。一方だけを否定したり、過度に強調したりすべきではありません。私は主にデータから分析します。まず富を生む効果です。2025年の世界居住者の暗号状態レポートによると、アメリカの1%から31%の初めて暗号を買った人は、Memeコインの購入から始まっています。この中の94%は暗号エコシステムに深く関わっています。これは何を意味するか？Memeコインは非常に効果的な流入と変換の手段であることを示しています。多くの人は、Memeコインは投機だと考えています。伝統的な金融市場では、多くの人が株価の暴騰後に口座を開き、買い始めます。韭菜（初心者）はどこにでもいます。これは人性の問題です。重要なのは、Memeコインがこれらの人々を我々の暗号エコシステムに留め、エコシステムを拡大できるかどうかです。彼らに暗号の理解を深めさせ、学習させ、ブロックチェーン精神や非中央集権思想を促進させることです。上記のデータから、変換率は非常に高く、コミュニティの活力や革新も同様です。pump funプラットフォームを例に取ると、市場が下落期でも毎週2万のMemeコインを発行し、週取引高は56億ドル、日費用は270万ドルに達し、DeFiのトップ5のDEXの一つとなっています。この活力は、多くのVCコインには真似できません。ほとんどの参加者は実際のユーザーです。三つ目は資金循環の効果です。链上データによると、solana、base、BSCのいずれも、約30%のMemeコインが我々のエコシステムに循環しています。DeFiの流動性マイニングや貸借プラットフォームも含まれます。したがって、Memeコインは単なる上昇後の売却だけでなく、製品エコシステムの補完も行います。良い面もあれば、非常に深刻な問題もあります。まず詐欺コインやrug盤（詐欺盤）です。調査によると、pump fun上の98.6%のトークンはrug盤です。たとえ一時的に上昇しても、多くのトークンは後期に大きく下落します。また、pump funの700万トークン中、1000ドル以上の利益を出したのは79.7万だけです。707の高リターンMemeコインのうち、82%は洗盤取引や流動性操作を伴い、1万7000以上のアドレスが930万ドルの損失を被っています。これは非常に深刻です。最も恐ろしい詐欺案件は、昨年のアルゼンチン大統領ミランの詐欺です。プールを掻き集め、投資者は2.51億ドルの資産を失いました。トランプコインで儲けた人も多く、これは非常に深刻で、我々の暗号イメージに大きな打撃を与えています。総じて、Memeコインは暗号業界の痛みと必要な成長段階です。業界は長く発展していますが、主流から見ると、今もなおニッチな存在です。10U戦神は、Memeコインを通じてA6やA7を実現でき、広範な顧客獲得やコミュニティの革新、遊び方の創出に寄与しています。私は、発展の視点で自分の領域を見る必要があると考えています。**後山人：**功が大きいか過が大きいかだけを見れば、一面的です。客観的に見ると、まず暗号業界の発展は避けられません。例えば、flyawei先生の言う詐欺盤やゼロになるプロジェクトもそうです。でも、上場しているアルトコインがゼロにならない保証はありますか？以前の10月11日には、多くのアルトコインが95%以上の下落を経験しました。上場しているからといって、内幕や操作の裏側がないわけではありません。実際にあります。例えば、Binanceに上場させるには、一定の資金やコミュニティ基盤、取引量、ホットトピックが必要です。したがって、土狗は暗号業界の発展に不可欠なセクターです。どのブル市場でも、なぜMemeトラックが盛り上がるのか。平時の相場が良くないときに、なぜ突然風が吹くのか。みんながMemeコインを炒めるからです。例えば、最近流行の呆呆（ダダダ）も、ネット上で動画を投稿し、ライブ配信で400万以上のギフトや広告収入を得て、フォロワーも数千から100万超えに増えました。こうした富の創出効果は何に由来するのか。私は、TikTokの目的は富を生む効果を創出し、大衆にこれが富をもたらし夢を実現できるプラットフォームであることを理解させ、多くの人を参加させることにあると考えています。土狗も多くの人に夢を見させるプラットフォームです。彼らは、Memeコインを通じて、最底辺から車頭に昇り、賢い財布のマークを持つ人にまで成長しています。これはこの業界にとって有利か？新人を引き込み、外部の人々の目を引きつけ、ユーザーベースを拡大します。現物市場は毎日底なしで、いつも損を抱えています。だからこそ、界隈内外の人々の目を引きつけ、視線を近づけることが重要です。私の見解では、功はやや過よりです。**0xAxe：**こんにちは、司会者。私は後山人先生の意見に完全に賛同します。私は、山寨コインは純粋なゴミだと考えています。99%のアプリは実現しておらず、ただの絵に描いた餅です。プロジェクト側は散戸（散在者）の資金を奪い、豪華なクルーザーやモデルに投資します。しかし、Memeコインは比較的公平です。功が大きいか過大かについて、私のようなP小将の立場からは、確かに功が大きいです。ビットコイン誕生以来、Memeコインは無数の外部人を暗号界に引き込みました。トランプの発行コインは、少なくとも私の祖母も知っているレベルで、破圈の力は非常に強いです。新規参入者がいなければ、この業界は進歩しませんし、規模も拡大しません。ただし、良くない面もあります。Memeコインには多くの陰謀や詐欺もあり、これらは業界の信用や未来の発展にあまり良くありません。今のMemeコインは野蛮な成長期にありますが、暗号業界の急速な推進には不可欠な役割を果たしています。したがって、私は功が大きいと考えます。**司会者Jesse：**確かに、Memeコインは多くの不足点もありますが、その破圈効果は他のトラックには真似できません。暗号業界の発展とともに、Memeコインも新たなパラダイムを生み出しています。例えば、先ほどの先生方の話にもあったように、今後のMemeコインの展望にはどのようなトレンドがあるとお考えですか？**flyawei：**はい、未来のMemeの発展トレンドについて、私の観察に基づき、4つの明確な方向性が形成されつつあり、これらはすでにトレンドとなっています。空想ではなく、すでに現実に起きていることです。まず第一に、機能化の試みです。今やMemeは投資ツールから、我々の暗号の技術基盤へと進化しています。これは、Memeコインに実用的な機能を付加し始めていることを意味します。これはもはや概念ではなく、実戦段階にあります。例えば、主流のMemeの例を見ると、Dogecoinは決済機能を実装し、商店の受け入れも進んでいます。Shiba InuもShib L2をリリースし、単なるMemeからL2のインフラへと進化しています。すでにチェーンの全体的な流れを走り始めており、今後長期的に発展させるには、何らかの実体や意義のあるものと連携する必要があります。例えば、ポケモンのようなゲームや、担保や借入、発射台のインセンティブなどです。次に、コミュニティコインの概念です。Memeコインをガバナンスに導入し、長期的な発展に寄与させることです。なぜ必要か？従来のMemeコインは問題が多く、操縦や資金集中、コミュニティの意思決定権の欠如、前線の資金投入による後方の浇水などの問題があります。DAO（分散型自律組織）はこれを解決できます。すでにいくつかの興味深いケースも出てきています。例えば、AI16zは、MemeからガバナンスAIシステムのDAOへと進化した例です。これは、MemeコインとAIの融合の非常に良いモデルです。第三のトレンドは、先ほども触れたポケモンゲームのように、IPや実体との連携です。これは2025年下半期に爆発的に進展しています。最も典型的な例は、政治家のIP化です。トランプの公式発行コインは、市場価値が最高90億ドルに達しました。今は11億ドルに下落していますが、これは一つの証明です。著名人のIPは市場を爆発させる力があることを。最後に、私が特に重視しているのはクロスチェーンとマルチチェーンエコシステムです。これを迅速に発展させたいと考えています。皆さん覚えているかもしれませんが、SolanaエコシステムとBSCエコシステムでは、同名のMemeコインが頻繁に出現し、どちらの時価総額が高いかで分流しています。これは非常に良くない状況です。こうした分流を解消し、ネイティブのマルチチェーンMemeを作り、単一トークンで複数チェーンに展開し、資金を集約できるプラットフォームが出てきたら非常に良いと思います。そうすれば、資金の流動性と合法性も大きく向上します。これが私の見解です。**後山人：**Memeコインはこの界隈の発展とともに、今やトレンドが徐々に形成されつつあります。まず有名人効果です。この期間、BSC Memeでは有名人の影響力が非常に高く、例えばBinanceの二大聖人（双圣）などです。ライブ配信中に枯坐P小将のツイートや有名人のツイートが出ると、少なくとも10以上のコインが同時に発射プラットフォームに現れます。もう一つのトレンドは、発射プラットフォームの進化と成熟です。発射器やエコシステムはますます成熟しています。すでに発射台は戦場の主戦場となっており、進化を続けてより良いプラットフォームが登場しています。分流の問題もありますが、取引量の差は明らかです。小さなプラットフォームでの発射コインは、大きなプラットフォームのものには及びません。これは当然のことで、ホットな話題があれば、炒める価値もあります。三つ目は、機能性です。例えば链上の借入や関連コンテンツです。先ほどflyawei先生も例を挙げました。これらは今後ますます増えるでしょう。また、私の個人的な予言ですが、機関投資家が土狗に参加すれば、土狗の規模は何倍にも膨れ上がります。例えば、Meme ETFが登場し、承認の有無に関わらず、兆候が出れば指数化資産となり、流動性と合法性が大きく向上します。もし機関のETF叙事が実現すれば、土狗は金狗（ゴールドコイン）に変わり、p小将は金融大物に進化します。これが私の4つのポイントです。**0xAxe：**こんにちは、司会者。私は前の二人の先生の意見に全面的に賛同します。私は、初心者が参加する際には、まず自分の資金状況をコントロールし、どれだけ損失しても良いかを決めるのが良いです。資産の20%程度を博打に使うのが理想です。小さな資金で大きく勝負し、リスクを抑えることが重要です。链上のオッズは高いですが、すぐにゼロになるリスクもあります。初心者は、ストーリー性のあるMemeを選び、熱量やAlpha（優位性）の期待できるコインを狙うのが良いです。そうすれば、オッズは高いです。また、操作の際は、下落半分で売ることを意識すべきです。そうすれば、すべてのコインがゼロになるわけではありません。例えば、流動性が乏しいときに頻繁に取引しないことです。例えば、車頭や链上でA7やA8を獲得した人は、流動性が十分なときに利益を出しています。流動性が少ないときに頻繁に取引すると、損失が大きくなるからです。私のアドバイスは、良いストーリーを見つけたら、無理に倍出しやルールを設けず、重要な結果を狙うことです。Memeは、最初の段階から大きな結果を狙うのに適しています。最初はCX盤やオフラインの地推盤から始まり、多くのツールも登場しています
《GateLive 円卓討論》2026 - 第2回：暗号大討論：ミームコインの功罪を数える
《Gate Live 円卓討論》 は Gate Live が制作する中国語暗号円卓インタビュー番組で、毎週火曜日の夜20:00 に定刻で放送され、現在最も議論の盛んな業界トピックに焦点を当てています。不定期でブロックチェーン、Web3、DeFi、イーサリアムエコシステム、ステーブルコイン、規制と政策などの分野のコアな実務者や第一線の観察者を招き、ライブルームで深い交流を展開します。
円卓は気軽でオープン、リアルな対話の雰囲気を主軸に、市場動向、業界の分裂と重要な変数について多角的に議論し、観客が複雑な相場とストーリーの中で、より明確で合理的な判断を形成できるよう支援します。
今回の円卓テーマ：暗号大論争：模因コインの功罪を数える
今回のゲスト：中国語暗号コミュニティの著名KOL —— flyawei、後山人、0xAxe
本番組内容は情報交流と意見討論のためのものであり、いかなる投資勧誘を意図したものではありません。
（本内容はライブ放送の録画整理によるもので、文章はAI補助による整理と適度な削減を施しています。完全版はリンクをコピーしてご覧ください：https://www.gate.com/zh/live/video/5af5bd0b73ab9f9721a58eb1ce33adaa）
司会者Jesse：
皆さんこんばんは、GateLive円卓討論会へようこそ。私は司会のJesseです。毎週火曜日の夜8時にここで暗号市場のホットトピックに焦点を当ててきました。
最近、市場ではMemeコインの炒作ムードが非常に高まっており、特にこの数日の中国語Memeコインはネット全体で話題沸騰です。過去の各ブル市場サイクルを振り返ると、Memeコインは決して欠かせない存在でした。Dogecoinの復活からShiba Inuの現象的な爆発、動物系や絵文字系など、多くのMemeコインが頻繁に主流の視野に入っています。
しかしこのサイクルでは、Memeコインに微妙な変化が起きているようです。多くの人がその態度を賛否両論で見ています。例えば支持派は、これは草の根反権威、娯楽至上のネット精神を代表し、公平性や破圈効果ももたらすと考えています。一方反対派は、純粋な投機ツールであり、詐欺や市場操作に満ちていて、業界の注意を散らすと批判します。今日はこのテーマを巡り、皆さんの目から見たMeme代币について議論しましょう。
非常に光栄なことに、暗号業界の大物3名をお招きしています。flyawei先生、後山人先生、0xAxe先生です。お忙しい中ご参加いただきありがとうございます。話題に入る前に、各先生から自己紹介をお願いしたいと思います。ポスターの位置順に従い、まずflyawei先生からどうぞ。
flyawei：
皆さんこんばんは、私はflyaweiです。円卓討論に参加できて大変うれしいです。まず私はTwitterのブロガーで、主にアービトラージとプロジェクトの投資調査を専門としています。草の根のブロガーとして、小さな資金で大きなチャンスを狙うことを忘れません。今日は皆さんと一緒に、Memeコインの人も愛し人も憎むテーマについて議論できればと思います。よろしくお願いします。
後山人：
皆さんこんにちは、私は後山人です。ネット上で同名です。私は長い間この界隈にいて、最近は土狗（ドッグコイン系）を遊んでいます。『币安人生』が盛り上がったとき、私は数週間ほぼ座って待ち続け、毎日パソコンの前にいました。その後しばらくは遊びを控えていましたが、最近また「俺、踏馬来了（俺、来た）」と盛り上がり、BSCチェーンの風も吹き、また座っている状態です。座っている間はツイートも多めにしており、ちょうどGateLiveのMemeコイン円卓討論の招待もあり、司会のJesseさんに呼ばれて今日はとても嬉しいです。皆さんと一緒にMemeコインについて語り合いましょう。
0xAxe：
皆さんこんにちは、私は0xAxeです。Twitterも同名で、主にMemeとAlphaの新規参入を担当しており、もう数年になります。私は暗号界には多くのトラックがありますが、個人的にはMemeが好きです。公平性が比較的高く、オッズも他のトラックより良いからです。数か月前の相場があまり良くなかったため、私は座って待つことはしませんでした。最近、「俺、踏馬来了」やトランプ（川普）などの大きな話題も入りました。私はそれらも投入し、特に市值が低いときに「川普」を仕込み、良い結果を得ました。今日は司会者やお二人の先生と一緒に円卓討論に参加できて光栄です。Memeコインの功罪について語り合いましょう。
司会者Jesse：
改めて皆さんのご参加に感謝します。では、いよいよ本題に入りましょう。
今日はMemeコインについて話します。皆さんも経験豊富なプレイヤーですので、まずはご自身のMemeコイン入りのきっかけや、その契機、そしてMemeコインに対するご自身の態度についてお聞きしたいです。
flyawei：
私がMemeコインに入ったのは、友人の紹介がきっかけです。最初は参加していませんでしたが、その結果、PEPEを逃した大きなチャンスを逃しました。後に友人からBOMEを買うよう勧められ、その時彼はこれがPEPEのNFTアーティストが作ったプロジェクトだと教えてくれました。みんな熱狂していました。私は遅れて乗車しましたが、これが最初に買ったMemeコインで、最高10倍の結果を得ました。回数は多くありませんが、コミュニティの熱狂と急騰の推背感は深く印象に残っています。
その後、なぜ皆そんなに高い感情を持つのか考えました。背後には、ブロックチェーンを通じてMeme文化を保存しようとする理念があると思います。BOMEやPEPEのような反エリート、非中央集権の精神は、私たちの最初のDogecoinと非常に似ており、普通の人々との関係も深いです。
もう一つは投機的な心情です。早期参加者が少額資金を投入して何十倍、何百倍のストーリーを作り出すのを見てきました。これはネットの誇張ではなく、身近な出来事です。例えば以前のトランプコインでは、多くの投資家が高い結果を得ました。今回の「俺、踏馬来了」や、トランプのような大きな話題もあり、少数の人が単一コインA7の結果を得ています。これもFOMO（恐怖心）を生み出します。今の感情の良し悪しは自分で判断し、暴騰の感情に流されないことが大切です。昨日、Twitterの友人が投稿したツイートで、ファンのグループの中に、いろいろなローンを組んでMemeに突っ込み、全て失った人もいるとありました。これは絶対にやってはいけないことです。
Memeには巨大なリスクも伴います。例えば私が買ったBOMEは最高値0.027から三つの0に落ち、14億ドルから4000万ドル台に縮小し、最大リトレースは95%に達しました。今はあまり関わっていませんが、以前深く関わったときの経験から、発射台やSolanaの発射台、Baseの発射台、熊链の発射台なども遊びました。Gateの発射プラットフォームGate Funにも参加し、良い収益を得ました。
総じて、利益も損失もあります。私の心得は、大局観を持ち、コミュニティの長期的な構築を軽視しないことです。基本的に、Memeコインを遊ぶ楽しみは、トレンドをいち早く見つけて確認し、低位で買って素早く伸ばす推背感を味わい、売ることにあります。深くコミュニティを長期的に構築しません。多くの場合、売り逃げても常に利益を得られるのです。そういうことです。皆さん、ありがとうございます。
後山人：
私は2017年に早期に界隈入りしました。当時、DeFiが盛り上がり、無名の動物園ブームが突然現れました。その頃、土狗（ドッグコイン系）を知りました。最初に入ったときはビットコインや現物契約などを理解していたため、その後土狗の分野に触れました。
当時、動物園は非常に狂乱しており、今ほど多くのツールや効率的な情報収集手段はありませんでした。例えば、今のように発射プラットフォームが整備されていませんでした。土狗を狙うにはWeb3ウォレットを使い、コントラクトアドレスを入力し、コインを確認するなどの作業が必要でした。
その頃は今ほど便利ではなく、土狗に参入したときは確かに利益も得ました。利益を得られなければ長く続かなかったでしょう。あの頃は10U戦神（10ドルで大きく勝負）も流行っており、10ドルで夢を追うこともできました。誰もが富への夢を持ち、車や高級車の夢を追いながら、土狗で逆転を狙っていました。最近、「俺、踏馬来了」が盛り上がった後は、そのコインだけを買い、ツイートもしました。子供を散歩させて帰宅したら、そのコインは10倍になっていました。売り逃げましたが、原則は倍になったら売ることです。
今のすべての発射プラットフォームには自動利確設定があります。購入時に、倍になったら自動的に売る設定をしておけば、あらかじめ設定したポイントで自動的に売却されます。資金は多くありませんが、底値に20%や30%の資金を投入している人は理解できません。例えば最近盛り上がった枯坐P小将は、数万元を投入し、プールから30%や50%を引き出すこともあります。プールの運営者は彼の利益を超えることはほぼありません。なぜそんなに資金を底に置いていられるのか理解できません。
今日のライブ配信も見ました。彼らが使っているTwitter監視ツールや、ホットトピックへの感度は非常に高く、24時間パソコンの前に座っていることもあります。彼らが最近得た大きな結果は、多くの時間と労力、認知の積み重ねの結果です。
だから、土狗を遊ぶなら、倍出しの原則を守るべきです。例えば、大物は市場価値が上昇したとき、一度に全部売るのではなく、段階的に売ることもあります。彼らは今後の展開も考慮しています。いわゆる車頭（リーダー）には一定の影響力があり、追随者もいます。
私は車頭に追随することは勧めません。自分が車頭になり、車頭の前進を促すことが重要です。そうすれば、大きな結果を得られる可能性があります。少額資金でも大きな利益を狙えます。夢を見るのは自由です。例えば、土狗に100ドル投入し、3つの10倍コインを持てば、資産は百万超えです。
今は想像しやすいですが、実際に市場に参加して3つの10倍の利益を得るのは少数です。だから夢は夢に過ぎませんが、それが私が暗号界で奮闘する原動力です。Memeコインに対する態度は、私の考えでは、Memeコインはこの界隈に不可欠な部分です。前述の通り、普通の人が逆転する夢の契機です。
私は多くの現物契約や链上借入、予測市場も遊びました。個人的には、これらの中でMemeコインほどの爆益はありません。だからこの業界では、Memeコインは普通の人に富をもたらす魅力的な存在です。外部の人も引き込みやすく、門戸も比較的低いです。高い認知は不要で、簡単な取引だけで済みます。
ツールの改善とともに、私たちの発射プラットフォームも進化しています。芝麻平台の自作発射平台Gate Funもその一つです。突然アイデアが浮かんだとき、例えば今日のホットトピックや面白いネタ、ジョークを見つけたとき、それをトークン化したいと思うことがあります。以前はスマートコントラクトを書いたり、コードを理解したり、プログラマーに依頼したり必要でしたが、今は違います。良いアイデアさえあれば、1分でトークンを発行できます。コードは不要です。
私は実際に発行したことはありませんが、試してみました。グループ内で、希望の名前や記号を入力し、初期購入パラメータを設定して、「作成」ボタンを押すだけです。そうすれば、あなたのMemeコインはすでに链上に誕生しています。以上です、司会者。
0xAxe：
私の経験は前の二人の先生がすでに多く語っているので、私の話は控えます。私のMemeコイン経験を少し。2021年末のブル市場で界隈入りし、資金は多くありませんでしたが、ネットやTwitterを通じてMemeコインを知り、一部の人はDogecoinを買って稼いでいました。このプロジェクトは非常に魅力的に映り、A株の一年で2倍以上に増えるのと同じくらい、すでに株の天才と呼ばれる人もいます。私も一時的にMemeを遊びましたが、利益も損失もあり、最終的にはゼロになりました。
最も衝撃を受けたのはBOMEです。発射されたばかりのときに買い、三日で直接Binanceに上場し、私は大いに驚きました。何もVCも入っていない、いわゆる庄もいない、口コミだけでBinanceに上場したのです。これは非常に信じられないことです。その後、链上に触れ、心を落ち着かせてP小将を狙いました。結果として、swarms、Pnut松鼠、河馬、Neiro（大小文字）などを手に入れ、非常に良い結果となりました。
遊び方については、資金量や心態によって異なります。例えば、いくら持っているか、どれだけの損失を許容できるか、皆それぞれ考え方が違います。だからこそ、円卓会議では私のMeme遊び方を共有しますが、すべての人に当てはまるわけではありません。個人投資家には個別のやり方があります。P小将にはP小将のやり方、車頭には車頭のやり方があります。今日見たところ、枯坐小将が底から30%の資金を取り、数万円を投入して、後は売り抜けるというやり方もあります。私たちのような非車頭のやり方は模倣しにくく、見るだけにとどめるのが良いでしょう。
倍出しの原則については、自分がストーリーを確信したら、無理に倍出しや自分に硬いルールを課す必要はありません。大きな結果を得たいなら、Memeは絶対に必要です。最初のCX盤やオフラインの地推盤から、今では多くのツールが登場しています。Twitter監視ツールやMeme買入ツールも増え、データもより明確になっています。これらすべてがMemeの進化です。最も重要な点は、Memeのオッズは絶対に高いということです。最初は毛をむしるようにやって大きな結果を得ていません。結果を見るのが好きな私には、Memeの方が合っています。オッズは、契約のシーズンや熬鹰（長期保有）などの状況では少ないです。
链上の車頭、例えば0xSUN、冷静哥、王小二などの链上車頭は、A9やA10を多く獲得しています。したがって、私はMemeトラックは不可欠だと考えています。Memeコインに対する私の態度は非常に肯定的で、未来に対しても前向きです。大まかには以上です。
司会者Jesse：
Memeコインは神話を創造できるトラックであり、先ほども述べたように、過去のブル市場では常に欠かせない存在でした。最近、「俺、踏馬来了」が上場した後、Twitter上では多くの議論があり、賞賛もあれば非難もあります。皆さんの観察から、Memeコインは暗号業界の発展にとって功大なりや過大なりや、どう思いますか？
flyawei：
この質問について、私の見解は、Memeコインは暗号業界にとって、顕著な貢献もあれば深刻な問題ももたらしています。
長期的な観点から見ると、Memeは必要な段階の一部であり、功と過は半々です。一方だけを否定したり、過度に強調したりすべきではありません。私は主にデータから分析します。まず富を生む効果です。2025年の世界居住者の暗号状態レポートによると、アメリカの1%から31%の初めて暗号を買った人は、Memeコインの購入から始まっています。この中の94%は暗号エコシステムに深く関わっています。これは何を意味するか？Memeコインは非常に効果的な流入と変換の手段であることを示しています。
多くの人は、Memeコインは投機だと考えています。伝統的な金融市場では、多くの人が株価の暴騰後に口座を開き、買い始めます。韭菜（初心者）はどこにでもいます。これは人性の問題です。重要なのは、Memeコインがこれらの人々を我々の暗号エコシステムに留め、エコシステムを拡大できるかどうかです。彼らに暗号の理解を深めさせ、学習させ、ブロックチェーン精神や非中央集権思想を促進させることです。上記のデータから、変換率は非常に高く、コミュニティの活力や革新も同様です。pump funプラットフォームを例に取ると、市場が下落期でも毎週2万のMemeコインを発行し、週取引高は56億ドル、日費用は270万ドルに達し、DeFiのトップ5のDEXの一つとなっています。この活力は、多くのVCコインには真似できません。ほとんどの参加者は実際のユーザーです。三つ目は資金循環の効果です。链上データによると、solana、base、BSCのいずれも、約30%のMemeコインが我々のエコシステムに循環しています。DeFiの流動性マイニングや貸借プラットフォームも含まれます。したがって、Memeコインは単なる上昇後の売却だけでなく、製品エコシステムの補完も行います。
良い面もあれば、非常に深刻な問題もあります。まず詐欺コインやrug盤（詐欺盤）です。調査によると、pump fun上の98.6%のトークンはrug盤です。たとえ一時的に上昇しても、多くのトークンは後期に大きく下落します。
また、pump funの700万トークン中、1000ドル以上の利益を出したのは79.7万だけです。707の高リターンMemeコインのうち、82%は洗盤取引や流動性操作を伴い、1万7000以上のアドレスが930万ドルの損失を被っています。これは非常に深刻です。
最も恐ろしい詐欺案件は、昨年のアルゼンチン大統領ミランの詐欺です。プールを掻き集め、投資者は2.51億ドルの資産を失いました。トランプコインで儲けた人も多く、これは非常に深刻で、我々の暗号イメージに大きな打撃を与えています。
総じて、Memeコインは暗号業界の痛みと必要な成長段階です。業界は長く発展していますが、主流から見ると、今もなおニッチな存在です。10U戦神は、Memeコインを通じてA6やA7を実現でき、広範な顧客獲得やコミュニティの革新、遊び方の創出に寄与しています。私は、発展の視点で自分の領域を見る必要があると考えています。
後山人：
功が大きいか過が大きいかだけを見れば、一面的です。客観的に見ると、まず暗号業界の発展は避けられません。例えば、flyawei先生の言う詐欺盤やゼロになるプロジェクトもそうです。でも、上場しているアルトコインがゼロにならない保証はありますか？以前の10月11日には、多くのアルトコインが95%以上の下落を経験しました。上場しているからといって、内幕や操作の裏側がないわけではありません。実際にあります。例えば、Binanceに上場させるには、一定の資金やコミュニティ基盤、取引量、ホットトピックが必要です。
したがって、土狗は暗号業界の発展に不可欠なセクターです。どのブル市場でも、なぜMemeトラックが盛り上がるのか。平時の相場が良くないときに、なぜ突然風が吹くのか。みんながMemeコインを炒めるからです。例えば、最近流行の呆呆（ダダダ）も、ネット上で動画を投稿し、ライブ配信で400万以上のギフトや広告収入を得て、フォロワーも数千から100万超えに増えました。こうした富の創出効果は何に由来するのか。
私は、TikTokの目的は富を生む効果を創出し、大衆にこれが富をもたらし夢を実現できるプラットフォームであることを理解させ、多くの人を参加させることにあると考えています。土狗も多くの人に夢を見させるプラットフォームです。彼らは、Memeコインを通じて、最底辺から車頭に昇り、賢い財布のマークを持つ人にまで成長しています。
これはこの業界にとって有利か？新人を引き込み、外部の人々の目を引きつけ、ユーザーベースを拡大します。現物市場は毎日底なしで、いつも損を抱えています。だからこそ、界隈内外の人々の目を引きつけ、視線を近づけることが重要です。私の見解では、功はやや過よりです。
0xAxe：
こんにちは、司会者。私は後山人先生の意見に完全に賛同します。私は、山寨コインは純粋なゴミだと考えています。99%のアプリは実現しておらず、ただの絵に描いた餅です。プロジェクト側は散戸（散在者）の資金を奪い、豪華なクルーザーやモデルに投資します。しかし、Memeコインは比較的公平です。
功が大きいか過大かについて、私のようなP小将の立場からは、確かに功が大きいです。ビットコイン誕生以来、Memeコインは無数の外部人を暗号界に引き込みました。トランプの発行コインは、少なくとも私の祖母も知っているレベルで、破圈の力は非常に強いです。新規参入者がいなければ、この業界は進歩しませんし、規模も拡大しません。ただし、良くない面もあります。Memeコインには多くの陰謀や詐欺もあり、これらは業界の信用や未来の発展にあまり良くありません。今のMemeコインは野蛮な成長期にありますが、暗号業界の急速な推進には不可欠な役割を果たしています。したがって、私は功が大きいと考えます。
司会者Jesse：
確かに、Memeコインは多くの不足点もありますが、その破圈効果は他のトラックには真似できません。暗号業界の発展とともに、Memeコインも新たなパラダイムを生み出しています。例えば、先ほどの先生方の話にもあったように、今後のMemeコインの展望にはどのようなトレンドがあるとお考えですか？
flyawei：
はい、未来のMemeの発展トレンドについて、私の観察に基づき、4つの明確な方向性が形成されつつあり、これらはすでにトレンドとなっています。空想ではなく、すでに現実に起きていることです。
まず第一に、機能化の試みです。今やMemeは投資ツールから、我々の暗号の技術基盤へと進化しています。これは、Memeコインに実用的な機能を付加し始めていることを意味します。これはもはや概念ではなく、実戦段階にあります。
例えば、主流のMemeの例を見ると、Dogecoinは決済機能を実装し、商店の受け入れも進んでいます。Shiba InuもShib L2をリリースし、単なるMemeからL2のインフラへと進化しています。すでにチェーンの全体的な流れを走り始めており、今後長期的に発展させるには、何らかの実体や意義のあるものと連携する必要があります。例えば、ポケモンのようなゲームや、担保や借入、発射台のインセンティブなどです。
次に、コミュニティコインの概念です。Memeコインをガバナンスに導入し、長期的な発展に寄与させることです。なぜ必要か？従来のMemeコインは問題が多く、操縦や資金集中、コミュニティの意思決定権の欠如、前線の資金投入による後方の浇水などの問題があります。DAO（分散型自律組織）はこれを解決できます。すでにいくつかの興味深いケースも出てきています。例えば、AI16zは、MemeからガバナンスAIシステムのDAOへと進化した例です。これは、MemeコインとAIの融合の非常に良いモデルです。
第三のトレンドは、先ほども触れたポケモンゲームのように、IPや実体との連携です。これは2025年下半期に爆発的に進展しています。最も典型的な例は、政治家のIP化です。トランプの公式発行コインは、市場価値が最高90億ドルに達しました。今は11億ドルに下落していますが、これは一つの証明です。著名人のIPは市場を爆発させる力があることを。
最後に、私が特に重視しているのはクロスチェーンとマルチチェーンエコシステムです。これを迅速に発展させたいと考えています。皆さん覚えているかもしれませんが、SolanaエコシステムとBSCエコシステムでは、同名のMemeコインが頻繁に出現し、どちらの時価総額が高いかで分流しています。これは非常に良くない状況です。こうした分流を解消し、ネイティブのマルチチェーンMemeを作り、単一トークンで複数チェーンに展開し、資金を集約できるプラットフォームが出てきたら非常に良いと思います。そうすれば、資金の流動性と合法性も大きく向上します。これが私の見解です。
後山人：
Memeコインはこの界隈の発展とともに、今やトレンドが徐々に形成されつつあります。まず有名人効果です。この期間、BSC Memeでは有名人の影響力が非常に高く、例えばBinanceの二大聖人（双圣）などです。ライブ配信中に枯坐P小将のツイートや有名人のツイートが出ると、少なくとも10以上のコインが同時に発射プラットフォームに現れます。
もう一つのトレンドは、発射プラットフォームの進化と成熟です。発射器やエコシステムはますます成熟しています。すでに発射台は戦場の主戦場となっており、進化を続けてより良いプラットフォームが登場しています。分流の問題もありますが、取引量の差は明らかです。小さなプラットフォームでの発射コインは、大きなプラットフォームのものには及びません。これは当然のことで、ホットな話題があれば、炒める価値もあります。
三つ目は、機能性です。例えば链上の借入や関連コンテンツです。先ほどflyawei先生も例を挙げました。これらは今後ますます増えるでしょう。
また、私の個人的な予言ですが、機関投資家が土狗に参加すれば、土狗の規模は何倍にも膨れ上がります。例えば、Meme ETFが登場し、承認の有無に関わらず、兆候が出れば指数化資産となり、流動性と合法性が大きく向上します。もし機関のETF叙事が実現すれば、土狗は金狗（ゴールドコイン）に変わり、p小将は金融大物に進化します。これが私の4つのポイントです。
0xAxe：
こんにちは、司会者。私は前の二人の先生の意見に全面的に賛同します。私は、初心者が参加する際には、まず自分の資金状況をコントロールし、どれだけ損失しても良いかを決めるのが良いです。資産の20%程度を博打に使うのが理想です。小さな資金で大きく勝負し、リスクを抑えることが重要です。链上のオッズは高いですが、すぐにゼロになるリスクもあります。初心者は、ストーリー性のあるMemeを選び、熱量やAlpha（優位性）の期待できるコインを狙うのが良いです。そうすれば、オッズは高いです。
また、操作の際は、下落半分で売ることを意識すべきです。そうすれば、すべてのコインがゼロになるわけではありません。例えば、流動性が乏しいときに頻繁に取引しないことです。例えば、車頭や链上でA7やA8を獲得した人は、流動性が十分なときに利益を出しています。流動性が少ないときに頻繁に取引すると、損失が大きくなるからです。
私のアドバイスは、良いストーリーを見つけたら、無理に倍出しやルールを設けず、重要な結果を狙うことです。Memeは、最初の段階から大きな結果を狙うのに適しています。最初はCX盤やオフラインの地推盤から始まり、多くのツールも登場しています